Тема 6. Роль финансовго рынка в мобилизации финансовых ресурсов

Бесперебойное формирование финансовых ресурсов, их наиболее эффективное инвестирование и целенаправленное использование обеспечивается с помощью финансового рынка, объективной предпосылкой является несовпадение потребностей в финансовых ресурсах отдельных экономических субъектах, с наличием источников удовлетворения этой потребности. Привлечение денежных средств может осуществляться за счет внутренних и внешних источников. К внутренним источникам обычно относят:

1. Амортизационные отчисления;

2. Прибыль.

Основными внешними источниками являются банковские ссуды и средства полученные от выпуска ценных бумаг. В экономике преобладают внутренние источники, внешние являются результатом их перераспределения. Таким образом, свободные денежные средства могут быть инвестированы в различные сферы. Финансовый рынок – это рынок, на котором в качестве товара выступают финансовые ресурсы. Цель финансового рынка обеспечение эффективной аккумуляции денежных средств и их реализация. Структура, нуждающаяся в финансовых ресурсах. Сущность рынка, как и любой категории, раскрывается в выполняемых функциях.

Функции:

1. реализация стоимости и потребительной стоимости заключенной в финансовых активах

2. организация процесса доведения финансовых активов до потребителей. Эта функция реализуется по средством создания различных институтов по продаже финансовых активов.

3. финансовое обеспечение процессов инвестирования и потребления. Заключается в создании финансовом рынком условий для накопления экономическими субъектами финансовых ресурсов, необходимых для развития воспроизводственного процесса и удовлетворения личных потребностей.

4. воздействие на денежное обращение. Финансовый рынок создает условие для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулирование объема денежной массы в обращение. По средством этой функции реализуется государственная политика на финансовом рынке в целом.

Финансовый рынок имеет следующие показатели, которые его характеризуют:

1. ёмкость рынка

2. конъюнктура рынка

3. уровень сбалансированности спроса и предложения финансовых активов

4. условия реализации финансовых активов

Финансовые активы – это тот товар, который реализуется на финансовом рынке. Обычно к ним относят: денежные средства, валюту, ссудный капитал, ценные бумаги (корпоративные или государственные) и их производные, драгоценные металлы и камни, страховые продукты. Финансовые активы более ликвидные.

В зависимости от финансового актива, финансовый рынок подразделяется на сегменты или рынки. Поэтому говорим о рынке ссудного капитала или кредитном рынке, валютный рынок, рынок драгоценных металлов, рынок драгоценных камней и фондовый рынок на котором объектом купли продажи являются ценные бумаги, страховой рынок.

Каждый из этих рынков имеет свои особенности.

Финансовые рынки имеют классификацию и по другим признакам:

- По степени организованности: организованный и не организованный

- По уровню развития

- По сфере распространения.

Особенность финансового рынка в том, что один и тот же финансовый актив может быть товаром на различных рынках.

Рынок ценных бумаг как наиболее широкий сегмент рынка.

Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. В той части, в которой рынок ценных бумаг основывается на деньгах, как на капитале он называется фондовым рынком, и является большей частью рынка ценных бумаг. На нем осуществляется размещение ценных бумаг, и таким образом финансирование воспроизводственного процесса.

Лица и организации, имеющие временно свободные излишки денежных средств заинтересованные в приумножении и приобретающие с этой целью ценные бумаги называются инвесторами.

Организации заинтересованные с привлечением денежных средств для развития производства, торговли, различных программ требующих определенных затрат и привлекающие для этого инвестиции путем выпуска или эмиссии ценных бумаг называют эмитентами.

Таким образом, фондовый рынок является механизмом, который помогаем эмитентам аккумулировать финансовые средства инвесторов, а инвесторам приумножать свои сбережения путем вложения финансовых средств в ценные бумаги.

В связи с тем, что рынок ценных бумаг, является одним из многих приложений свободных капиталов ему приходится конкурировать с другими рынками за их привлечение.

Движение средств между рынками зависит от следующих факторов:

1. уровень доходности рынка

2. условие налогообложения на рынке

3. уровень финансовых и других экономических рисков

4. организации рынка и его удобства для инвесторов

Рынок ценных бумаг так же имеет свою классификацию:

1. первичный и вторичный

2. организованный и не организованный

3. биржевой и внебиржевой

4. кассовый и срочный

Первичный рынок – это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами, то есть это первое появление ценной бумаги на рынке.

Вторичный рынок – это перепродажа, обращение ценной бумаги, в течение всего ее срока.

Организованный рынок – подразумевает наличие системы связи, торговли обслуживания по ценным бумагам по определенным правилам.

Неорганизованный рынок – это купля-продажа ценных бумаг любыми участниками рынка без соблюдения каких-либо правил.

Биржевой рынок – это торговля ценными бумагами на фондовых биржах, то есть это организованный рынок, торговля на котором ведется строго по биржевым правилам и только между биржевыми посредниками.

Внебиржевой рынок – это все сделки купли-продажи за пределами биржи.

Кассовый рынок – это рынок с немедленным исполнением сделок в течение одного-двух рабочих дней.

Срочный рынок – это рынок, на котором заключаются сделки со сроком исполнения свыше 2 рабочих дней.

Ценная бумага обладает следующими признаками:

1. Срок существования ценной бумаги: на определенный срок или бессрочный

2. Форма существования: документарная и бездокументарная

3. Национальная принадлежность: отечественная или иностранная

4. Территориальная принадлежность (регион, где выпущена ценная бумага)

5. Тип актива, который лежит в основе ценной бумаги (товары, деньги или иное)

6. Порядок владение: именная или на предъявителя

7. Форма выпуска: эмиссионная или индивидуальная

8. Форма собственности и вид эмитента: корпоративные и государственные

9. Характер обращаемости: свободное обращение или ограниченное

10. Уровень риска: низкий, средний и высокий

11. Наличие дохода: процент, дисконт или нет дохода

12. Форма вложения средств: инвестируем деньги в долг или в собственность

Финансовым агентом является ЦБ РФ. Если необходимо уменьшить денежную массу в обращении, ЦБ выпускает ценные бумаги на рынок. Если необходимо пополнить денежную массу в обращении ЦБ выкупает, погашает долговые обязательства. Почти все кредитные учреждения, в том числе банки имеют государственные долговые обязательства. Это связано с тем, что государственные ценные бумаги низкорисковые, по сравнению с другими корпоративными, но высоко ликвидные.

В последние годы роль финансовых ресурсов в мобилизации возрастает и финансовый рынок является основным источником ресурсов для рассоренного воспроизводства, поэтому финансовый рынок, хотя и не входит в структуру государственного управления, является объектом директивного (обязательного) регулирования со стороны государства.

Д/З: Финансовые посредники – это брокеры, дилеры, маклеры.

Закон о ЦБ, функции регулятора финансового рынка. Законодательство, касающееся об обращении валюты, инвесторов, финансовых рынках, фондового рынка. Обращение драгоценных металлов и драгоценных камней в России. Страховой рынок в России.

4.03.2014 год