30. Этапы финансового прогнозирования.

Отправной точкой финансового прогнозирования является прогноз продаж и соответствующих им расходов; конечной точкой и целью - расчет потребностей во внешнем финансировании.

Обозначим основные шаги прогнозирования потребностей фи­нансирования:

1. Составление прогноза продаж статистическими и другими доступными методами.

2. Составление прогноза переменных затрат.

3. Составление прогноза инвестиций в основные и оборотные активы, необходимые для достижения необходимого объема про­даж.

4. Расчет потребностей во внешнем финансировании и изыска­ние соответствующих источников с учетом принципа формиро­вания рациональной структуры источников средств.

Первый шаг делают маркетологи. Второй, третий и четвертый - за финансистами.

52. Кредиторская задолженность и управление ею.

Кредиторская зад-ть (КЗ) включает в себя:

• товарный (коммерческий) кредит (предоставляемый п/п-ию в форме отсрочки платежа за поставляемое сырье, материалы или товары)

«+» 1. явл-ется наиболее маневренной формой финансирования за счет заемного капитала

2. позволяет свободно распоряжаться предост. в кредит мат-лами

3. позволяет поставщикам увеличить объем реал-ции продукции и формирует дополнительную прибыль

4. ст-ть тов. кредита ниже, чем ст-ть привлек. финансового кредита

5. привлечение товарного кредита снижает потребность в фин-вых ср-вах, и сокращает период фин-ого цикла п/п-ия.

6. наиб. простой мех-м оформл-я, по сравн. с др. видами кредитов.

«-» 1. значительный кредитный риск, т.к. является необеспеченным видом кредита

2. носит огранич. хар-р во времени, как правило, несколько месяцев

• внутреннюю КЗ (ВКЗ) включает задолженность:

• по оплате труда

• по отчислениям во внебюджетные фонды

• по перечислениям налогов в бюджеты различных уровней

• по перечислению взносов на личное страхование персонала

• по расчетам с дочерними п/п-ями

• прочие виды внутренней КЗ

Политика привлечения товарного кредита представляет собой составную часть общей политики привлечения п/п-ием заемных ср-в, заключающаяся в обеспечении max-ого удовлет-ния потребности в финансировании формирования его производ-ых запасов и снижения общей ст-ти привлечения заем-ого капитала.

Этапы:

1. Формирование принципов привлечения товарного кредита и опред-ие основных их видов (кредит носит целевой характер, потребность в нем опред-ется с учетом планируемого объема запасов сырья и материалов. Привлечение товарного кредита осуществляется с учетом сложившейся хоз-ой практики, структуры и периодичности закупок сыря, материалов длительности хоз-ых связей и т.д.)

2.Определение среднего периода использования товарного кредита. Средний период задол-ти по товарному кредиту (в днях) = СКЗ/Оо , где СКЗ – средняя ∑ остатка задол-ти, Оо – однодневный объем реал-ции продукции по с/с-ти.

3. Оптимизация условий привлечения товарного кредита. разработка мероприятий по расширении сферы кредит-ых отношений с постоянными партнерами, по привлечению новых партнеров; по увел-ию среднего периода использ-ия товарного кредита.

4. Минимизация ст-ти привлечения товарного кредита. Механизм управ-ия ст-тью товарного кредита основан на соотношении показателей размера ценовой скидки (при расчете наличными) и периода предоставления платежа. Ст-ть привлечения товарного кредита не должна превышать уровень ставки %-та за краткосрочный банковский кредит с аналог-ым периодом.

5. Обеспечение эффективного использования товарного кредита. Критерием является разница м/ду средним периодом использования коммер-ого кредита и средним периодом обращения товаро-материальных ценностей. Чем выше эта разница, тем эффективней используется кредит.

6. Обеспечение своевременного расчета по товарному кредиту. расчеты по товарному кредиту включаются в платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга текущей фин-ой деят-ти.

Целью упрал-ие внутренней кред-ой задол-тью п/п-ия является обеспеч. своеврем. начисления и выплаты ср-в, входящих в ее состав.

Этапы:

1. Анализ внутренней КЗ п/п-ия в предшествующеем периоде.

1.1. Исследуется общая ∑ ВКЗ п/п-ия и изменение ее удельного веса в общем объеме привлекаемого заемного капитала.

1.2. рассматривается оборачиваемость ВКЗ

1.3. изучается состав ВКЗ по ее видам, выделяется динамика удельных весов отдельных видов в общей ∑ ВКЗ

1.4. изуч. завис-сть отд. видов КЗ от изм-я объема реал-ции прод-ции

2. Определение состава ВКЗ п/п-ия в предшествующем периоде. Устанавливается перечень видов ВКЗ с учетом новых видов хоз-ых операций, новых структур п/п-ия, новых видов деят-ти.

3. Установление периодичности выплат по отдельным видам ВКЗ. По каждому виду ВКЗ устанавливается средний пенриод начисления средств от момента начала этих отчислений до осущест-ия выплат.

4. Прогнозирование средней ∑ начисленных платежей по отдельным видам ВКЗ.

5. Прогнозирование средней ∑ и размера прироста ВКЗ по п/п-ию в целом. Определяется путем суммирования прогнозируемого среднего его размера по отдельным видам этой задол-сти.

Прирост ВКЗ = ВКЗп – ВКЗф, где ВКЗп – прогнозируемая средняя ∑ ВКЗ по п/п-ию в целом; ВКЗф – средняя ∑ ВКЗ п/п-ия в аналогичном предшествующем периоде.

6. Оценка эффективности прироста ВКЗ п/п-ия в предстоящем периоде. Эффект закл-ется в сокращении потребности п/п-ия в привлечении кредита и расходов по его обслуживанию. Эффект от прироста средней ∑ВКЗ п/п-ия в предшествующем периоде= ΔВКЗп(ср)* ПКб/100, где ΔВКЗп(ср)прогнозируемый прирост средней ∑ ВКЗ по п/п-ию в целом; ПКб – среднегодовая ставка %-та за краткосрочный кредит, привлекаемый п/п-ием.

7.Обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты ср-в в разрезе отдельных видов ВКЗ. Расчеты по ВКЗ включаются в платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга текущей фин-ой деят-ти.