53. Связанный анализ и оценка дебиторской и кредиторской задолженности.
Сопоставление кредиторской и дебиторской задолженностей позволяет выявить причины образования дебиторской задолженности. Многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то предприятие рационально использует средства, т. е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота. Бухгалтеры относятся к этому отрицательно, потому что кредиторскую задолженность предприятие обязано погашать независимо от состояния дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность фактически работает на предприятие-дебитора, для кредитора такая задолженность обесценивается на величину инфляции, кроме того эта сумма не участвует в обороте, а могла бы приносить прибыль на уровне рентабельности активов.
Связанный анализ ДЗ и КЗ показывает фактическую ликвидность и платежеспособность. Для этого м.б. использован коэф. соотношения ДЗ и КЗ = ДЗ/КЗ, показывающий сколько руб. ДЗ приходится на 1 руб. КЗ – должен быть больше 1. Еще более значимым явл. отношение динамики ДЗ к динамике КЗ = ДЗ/КЗ <= 1. Если динамика пок-ля отрицательная – положительный факт, если нет просроч. ДЗ и КЗ. Наиболее эффективное управление ДЗ и КЗ – формированиепортфеля дебиторов и кредиторов по одинаковым срокам – чтобы срок возврата ДЗ совпадал со сроком востребования КЗ.
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют следующие показатели:
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз).
Расчёт средней величины дебиторской задолженности осуществляется либо по средней арифметической простой, либо по средней хронологической.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией. Если при расчёте этого коэффициента выручка от реализации считается на момент перехода права собственности, то увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит, а его снижение свидетельствует об увеличении объёма предоставляемого кредита.
Период погашения дебиторской задолженности (длительность оборота), в днях (Додз).
Чем продолжительнее период погашения дебиторской задолженности, тем выше риск её невозвращения.
Доля дебиторской задолженности в общей величине оборотных активов организации (jдз).
Удельный вес дебиторской задолженности в объёме реализации (jдз/vреал.).
Чем меньше удельный вес дебиторской задолженности в объёме реализации, тем более мобильна структура имущества (активов) организации, а также всё больше снижается объём сомнительной задолженности.
31.Управление финансовым лизингом (фл)
Основной целью упр-я ФЛ с позиций привлечения пр-ем ЗК яв-ся минимизация потока платежей по обслуживанию каждой л.о. Основные этапы упр-я фл:
1. выбор объекта ФЛ. Выбор опред-ся необход-ю обновления или расшир-я состава операц. внеоб. активов пр-я с учетом оценки инновац.кач-в отдельных альтернат-х их видов.
2.выбор вида ФЛ. В основе лежит классиф-я видов ФЛ и оценка след.факторов:
1.страна-производитель продукции, яв-ся объектом ФЛ, 2.рын.ст-ть объекта ФЛ, 3.развитость инфрастр-ры регион.лиз.рынка 4.сложившаяся практика осуществления л.о. по аналог-ым объектам лизинга. 5.возм-ть эф-го исп-я пп-ем актива, явл. объектом лизинга.
3.согласование с ЛД-ем условий осущ-я лиз.сделки. Наиболее отв-ый этап упр-я ФЛ. В процессе этапа согласовыв-ся след.условия: Срок лиз. Обычно опред-ся общим периодом аморт-ии лизингуемого им-ва. Не м.б. ниже периода 75%-ой аморт-ии объекта лизинга (с последующей его продажей ЛП-лю по остат. или ликвид.ст-ти). Сумма л.о. Должна обеспеч-ть возмещ-е ЛД-лю всех затрат по приобрет-ю объекта лиз.; кредитного % за отвлекаемые им ден.рес-сы; комиссион.вознагр-е; нал. платежи. Условия страх-я лиз.им-ва. Осущ-ет ЛП в пользу ЛД-ля. Форма лиз.платежей. в практике ФЛ обычно прим-ся ден.форма. При прямом ФЛ по согласов-ю сторон могут допускаться компенсац. платежи. График осущ-я лиз. плат. по срокам внесения различают: 1.равномерный поток лиз.пл.; 2.прогрессивный (нарастающий по размерам) 3.регрессивный 4.неравномерный (с неравном. Периодами и размерами выплат). При согласов-ии графика лиз.платежей пр-е должно исходить из своих фин.возм-ей, размера и периодичности генерируемых ден.потоков с использ-ем лизингуемых активов, а также стрем-ся к минимизации общего размера лиз.платежей в настоящей ст-ти. Система штрафных санкций за просрочку лиз.пл. Пеня за каждый день просрочки очередного платежа, кот. призвана возместить ЛД-лю его прямые потери и упущенную выгоду. Условия закрытия сделки при фин.несостоят-ти ЛП-ля. Если ЛП-ль в процессе действия договора был объявлен банкротом, сумма закрытия сделки включает в себя невыплаченную часть общей суммы лиз.платежей, сумму пени за просрочку платежей, неустойку, определенную договором.
4.оценка эфф-ти л.о. Путем сравнения настоящей ст-ти ден.потока при л.о.с ден.потоком по аналог.виду банковского кредит-я.
5.орг-я контроля за своеврем-ым осущ-ем лиз.плат. Лиз.плат. вкл-ся в разрабат-ый пр-ем плат-ый календарь и контрол-ся в процессе мониторинга его тек-ей фин.деят-ти.