- •1. Сущность, содержание и виды финансовых рисков.
- •19. Политика формирования финансовой структуры капитала, последовательность ее разработки.
- •20. Базовая концепция цены капитала. Цена основных и сточников капитала.
- •3.Стоимость капитала предприятия служит базовым показателем эффективности финансового инвестирования.
- •66. Системы и методы финансового планирования на предприятии.
- •4. Особенности инвестиционного процесса в России.
- •47. Управление дебиторской задолженностью и факты ее определяющие.
- •26. Порядок выплаты дивидендов (д).
- •32.Управление финансированием ва
- •14. Дисконтированная стоимость расчет и анализ.
- •51. Планирование потребности в оборотных средствах и выбор источника их финансирования.
- •3. Методы оценки финансовых рисков.
- •50. Управление потоками платежей и ликвидностью.
- •5.Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности
- •21. Понятие средневзвешенной цены капитала и предельная цена капитала
- •6. Классификация инвестиционных проектов.
- •18. Определение общей потребности в капитале.
- •7. Характеристика инвестиционной деятельности.
- •44. Циклы оборота средств предприятий.
- •8. Инвестиционная политика предприятия.
- •41. Запас финансовой прочности. Порог рентабельности.
- •9. Особенности управления реальными инвестициями.
- •17. Классификация капитала.
- •10. Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке
- •43. Эффект финансового левериджа.
- •11. Особенности управления финансовыми инвестициями.
- •46. Управление запасами тмц на предприятии.
- •12. Принципы формирования инвестиционного портфеля.
- •48. Формы расчетов с покупателями и их влияние на уровень дебиторской задолженности.
- •13. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
- •39. Классификация затрат на предприятии.
- •37. Факторы, влияющие на принятие долгоср. Фин. Решений.
- •Совпадение сроков погашения займов и эксплуатации активов.
- •69. Основные принципы анализа финансового состояния предприятия.
- •15. Понятие приведенной стоимости. Оценка финансовых вложений.
- •45. Основные принципы управления оборотными активами предприятия.
- •16. Понятие финансовых ресурсов и капитала.
- •23. Проблемы выбора дивидендной политики.
- •22. Методы оптимизации финансовой структуры капитала.
- •72. Эффективная годовая % ставка
- •25. Основные этапы формир-ия дивид. Пол-ки .
- •14. Дисконтированная стоимость расчет и анализ.
- •27. Дивидендная политика и регулирование курса акций.
- •71. Мат. Аппарат фин. Вычислений
- •Сравнение сх.Сложн.И прост.%
- •28. Финансовое прогнозирование на предприятии.
- •42.Оценка эффекта произв-го левириджа (пл)
- •45. Факторы, определяющие стратегию устойчивого роста предприятия.
- •53. Связанный анализ и оценка дебиторской и кредиторской задолженности.
- •31.Управление финансовым лизингом (фл)
- •51. Планирование потребности в оборотных средствах и выбор источника их финансирования.
- •30. Этапы финансового прогнозирования.
- •52. Кредиторская задолженность и управление ею.
- •33.Управление облигационным займом (оз)
- •5) Определение условий эмиссии облигаций:
- •55. Экономическая сущность денежного потока предприятия и классификация его видов.
- •56. Разработка плана поступления и расходования денежных средств и платежного календаря
- •69. Основные принципы анализа финансового состояния предприятия.
- •54. Формы краткосрочного финансирования.
- •57. Управление платежеспособностью и ликвидностью предприятия.
- •58. Обеспечение кредитоспособности предприятия как фактор устойчивого финансового положения.
- •66. Системы и методы финансового планирования на предприятии.
- •59. Заемные средства в обороте. Кз и управление ею
- •65. Экономическая сущность и классификация активов (а) пред-я.
- •34. Эмиссия цб как способ мобил-ции ср-в пр-я
- •68. Анализ целесообразности взятия заемных средств.
- •35. Проблемы подхода к прогнозированию на основе метода пропорциональной показателей от объема реализации.
- •61. Политика управления внеоборотными активами (ва).
- •36. Процедура эмиссии обыкновенных акций.
- •62. Управление обновлением внеоборотных активов (ва).
- •2. Способы снижения финансовых рисков.
- •63. Управление финансированием ва
- •24. Типы дивидендной политики.
- •60. Этапы формир-я политики финансир-я оборотных активов.
- •Анализ состояния финансирования оборотных активов (оа) предприятия в предшествующем периоде.
- •Формирование принципов финансирования оа предприятия.
- •Оптимизация объема текущего финансирования оа с учетом формируемого финансового цикла предприятия.
- •Оптимизация структуры источников финансирования активов предприятия.
10. Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке
Инвестиционный проект представляет основной документ, определяющий необходимость осуществления реальных инвестиций, в котором в общепринятой последовательности разделов излагаются основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией.
Выделяют следующие виды инвестиционных проектов:
1. проекты, связанные с сохранением производства (замена изношенного оборудования). При реализации таких проектов проводится инвентаризация ОПФ, оценка их изношенности, составляются дефектные акты, включающие дефектные ведомости, в конечном итоге определяется количество и стоимость оборудования, подлежащего замене.
2. проекты, связанные со снижением издержек. Включают расходы, связанные с заменой морально и физически устаревшего оборудования.
3. проекты, связанные с расширением производства, существующей продукции или рынков.
4. проекты, связанные с расширением выпуска новой продукции и завоеванием новых рынков. Это высокорисковые проекты, что связано со сложностью оценки затрат по приобретению нового сырья, привлечению рабочей силы необходимой квалификации, кроме того сложно учесть проблемы, связанные с реализацией новой продукции.
5. проекты, связанные с безопасностью и защитой окружающей среды.
6. прочие проекты (офисное строительство, строительство гаражей и т.д.).
Порядок разработки, обоснования и утверждения инвестиционного проекта:
Инвестор, исходя из своих целей и анализа ситуации, подготавливает декларацию о намерениях с привлечением консультантов и экспертов по различным вопросам.
Декларация о намерениях содержит краткую информацию о проектировании, краткое обоснование о необходимости создания, характеристику намечаемой деятельности, необходимых ресурсов и т.д.
Декларация направляется в местные органы власти, обладающие правом выделять земельные участки под строительство.
После получения положительного решения о выделении участков, инвестор принимает решение о разработке технико-экономического обоснования.
Для проведения необходимых работ инвестор вправе привлекать на конкурсной основе (тендерные торги) партнеров.
Проекты, независимо от источника финансирования и форм собственности подлежат государственной экспертизе.
43. Эффект финансового левериджа.
Фин леверидж – потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путём изменения объёма и структуры пассивов предприятия.
Эф-т фин левериджа = (1-н) (Ra – Pk) ЗК/СК Эффект заключается в приросте рентабельности собственного капитала за счёт использования заёмных средств. н- ставка налога на прибыль, Pk - % за использование заёмного капитала, Ra – рентабельность активов, (1-н) – налоговый корректор, показывает в какой степени проявляется эффект фин левериджа при различных уровнях налогообложения. Используется в следующих случаях: 1. Если по различным видам деятельности установлены дифференц-ые ставки налогообложения. 2. Если по отдельным видам деятельности предприятие использует льготы по налогу. 3. Если дочерние фирмы находятся в свободных экономических зонах (там льготный режим налогообложения)
(Ra-Pk) – дифференциал фин левериджа, характеризует разницу между коэффициентом валовой рент-ти активов и средним размером % за кредит. Дифференциал является главным условием, формирующим положительный эф-т фин левериджа. Этот эф-т проявляется, когда уровень валовой прибыли, получаемый в результате использования активов, превышает средний % за использование ЗК, т.е. если дифференциал фин левериджа является положительным. Чем выше это положительное значение, тем выше (при прочих равных условиях) будет эффект.
Снижение фин устойчивости в результате использования ЗК приводит к увеличению риска банкротства, что вынуждает кредиторов предоставлять ЗК по более выс ставке (требовать премию за риск). При определении уровня риска дифференциал может стремиться к нулю или быть отрицательным. Отрицательная величина фин левериджа может формироваться не только за счёт повышения ст-ти капитала, но и при снижении Ra. Дифференциал фин левериджа показывает целесообразность использования ЗК обороте организации.
ЗК/СК – показывает сумму ЗК, используемую предприятием на единицу СК.
Коэффициент фин левериджа является тем рычагом, который мультиплицирует доход, получаемый дифференциалом фин левериджа. При ''+'' значении диф-ла любой прирост к-та фин левериджа будет вызывать ещё больший прирост к-та Rск.
Если есть эф-т фин левериджа, использование ЗК целесообразно.