2.2. Денежный рынок и стоимость денег

Как известно из экономической теории, рыночная цена конкретного товара формируется на основе складывающегося соотношения спроса на него и предложения. На денежном рынке, безусловно, действие законов спроса и предложения находит свое аналогичное проявление. Однако на данном сегменте рыночного пространства имеют место определенные особенности, которые обусловлены спецификой функционирования и развития собственно денежного рынка вследствие движения на нем специфического объекта обращения – денег.

Общее понятие денежного рынка исходит из того факта, что движение на нем денег от покупателя к продавцу есть объективное и необходимое условие заключения торговых сделок. Деньги, являясь атрибутом рыночных отношений и всеобщим эквивалентом, опосредуют движение товаров от продавца к покупателю. Другим словами, в таком понимании денежный рынок – это внутренняя составляющая рыночного механизма в целом, важнейший элемент, объективная предпосылка и условие его функционирования.

Если же рассматривать денежный рынок в более узком аспекте, с позиций теории денежного обращения, с точки зрения движения на нем денег в качестве всеобщего платежного средства и единицы счета, то его необходимо трактовать как относительно обособленное звено национального рынка, имеющее определенные отличия. Денежный рынок характеризуется обращением на нем такого товара (денег), который, во-первых, обладает способностью быть истраченным, и, во-вторых, имеет стремление к отчуждению от его владельцев. Специфика денег как всеобщего платежного средства состоит в том, что это «единственный товар, который нельзя использовать иначе, кроме как освободиться от них»⁴. То есть экономические агенты всегда нацелены на получение денег и держат их для того, чтобы, в конечном счете, обменять на какие-то блага с целью удовлетворения своих потребностей.

Деньги, как и любые другие товары, обладающие способностью обмениваться, имеют свою стоимость. Следует выделить две формы проявления стоимости денег - номинальную и реальную.⁵

Государство, объявляя национальную денежную единицу законным платежным средством, принудительно снабжает ее определенной номинальной стоимостью, которая указывается на денежном знаке. Причем принудительный курс денег имеет реальную силу только в той стране, в которой она законодательно закреплена как национальное платежное средство. Реальная стоимость денег - это то количество товаров и услуг, которое можно на них приобрести. Реальная стоимость в известной мере не зависит от денежных властей, определяется объективными законами рыночной экономики и денежного обращения и уровнем рыночных цен на товары и услуги.

В совокупности величина реальной стоимости денег в современных условиях зависит в основном от трех факторов, действие которых находит свое проявление:

• во-первых, на товарном рынке, где реальная стоимость денег характеризуется количеством товаров и услуг, которое можно приобрести за денежную единицу по ее номиналу;

• во-вторых, на фондовом рынке, где объектом купли-продажи являются неденежные финансовые активы, и реальная стоимость денег характеризуется их способностью обмениваться на определенное количество ликвидных финансовых активов;

• в-третьих, на валютном рынке, на котором формируется валютный курс и когда номинальная стоимость национальных денег соизмеряется со стоимостью иностранных валют.

Таким образом, очевидно, что в любом случае покупательная способность денег, их реальная стоимость напрямую зависят от рыночной конъюнктуры и подвержены влиянию основных рыночных законов – законов спроса и предложения. Чем выше рыночные цены на товары, на не денежные активы и иностранную валюту, тем, при прочих равных условиях, ниже реальная стоимость денег. И наоборот.

Кроме того, в соответствии с количественной теорией денег, величина реальной стоимости денег в обратной пропорции будет зависеть от количества денежных знаков, которое государство (центральный банк) выпускает в обращение, или от объемов предложения денег на рынке. Переполнение каналов денежного обращения избыточной массой знаков стоимости при неизменных объемах товарного предложения на рынках влечет за собой снижение их реальной стоимости. Такая ситуация порождает проблему дисбаланса между расходами экономических агентов и производственными возможностями общества. В то же время недостаток денег в обращении тормозит экономический рост, препятствует развитию производства и нормальному обмену товарами, вызывает социальную напряженность в обществе. И в этой связи следует присоединиться к позиции тех экономистов, которые считают, что для обеспечения нужного количества денег в экономике, создания условий стабильности их покупательной способности необходим жесткий государственный контроль со стороны эмиссионного центра, прежде всего, за денежным предложением. В то же время государство в лице центрального банка создает и использует определенные рычаги воздействия на формирование спроса на деньги, на его качественные и количественные параметры.

Таким образом, в данном контексте денежно-кредитная политика преследует цель обеспечения стабильной покупательной способности национальной денежной единицы, ее высокой реальной стоимости. А общий смысл денежно-кредитного регулирования экономики заключается в воздействии государства в лице центрального банка на оптимизацию соотношения спроса и предложения платежных средств на денежном рынке с целью обеспечения высоких темпов экономического роста, полной занятости, стабильности цен и торгового баланса страны.

С учетом основных положений монетаризма и кейнсианства, а также с учетом современных тенденций в развитии экономических процессов в России далее рассмотрим наиболее значимые вопросы, касающиеся формирования спроса на деньги и их предложения.