- •Глава 2. Концептуальные основы формирования
- •2.5. Денежные агрегаты и структура денежной массы.
- •Глава 3. Механизм и способы денежно-кредитного
- •Глава 4. Особенности реализации денежно-кредитной политики и практического использования ее инструментов Банком России
- •Предисловие
- •Глава 1. Общее понятие денежно-кредитной политики, ее типы и необходимость разработки.
- •Глава 2. Концептуальные основы формирования денежно-кредитной политики
- •2.2. Денежный рынок и стоимость денег
- •2.3. Спрос на деньги.
- •Стоимость иностранной валюты
- •Спрос на деньги
- •Стоимость иностранной валюты
- •2.4. Предложение денег.
- •2.5. Денежные агрегаты и структура денежной массы
- •2.6. Качество денежной единицы и ее
- •Социально-экономические последствия девальвации национальной валюты
- •Глава 3. Механизм и способы денежно-кредитного регулирования.
- •3.1. Трансмиссионный механизм денежно-
- •3.2. Учетно-процентная политика.
- •3.3. Норма обязательных резервов
- •3.4. Операции на открытом рынке
- •3.5. Политика валютного курса
- •Глава 4. Особенности реализации денежно-кредитной политики и практического использования ее инструментов Банком России в современных условиях.
- •4.1 Инструменты денежно-кредитной политики Банка России
- •Операции на открытом рынке;
- •4.2. Цели и условия проведения денежно-кредитной
- •Объемы операций кредитования Банка России 33
- •Прогнозные ориентиры и фактические темпы прироста денежной массы м2 (месяц к месяцу предыдущего года), %
Глава 2. Концептуальные основы формирования денежно-кредитной политики
2.1. Методологические аспекты разработки денежно-кредитной политики.
В основе разработки и реализации государственной денежно-кредитной (монетарной) политики лежат теоретико-методологические вопросы, ответы на которые позволяют сформировать концептуальную базу для определения типов, методов и инструментов денежно-кредитного регулирования. Без всестороннего изучения данных вопросов, без познания основополагающих теорий функционирования и развития сферы денежного обращения и кредита невозможно грамотно и продуманно осуществлять в стране денежно-кредитную политику. В этой связи остановимся на наиболее важных моментах, касающихся концептуальных основ формирования денежно-кредитной политики.
Денежно-кредитные отношения, складывающиеся между экономическими субъектами, изначально находят свое проявление на денежном рынке, который находится под пристальным и непрерывным вниманием органов исполнительной власти и денежных властей страны. Вопросы теоретического обоснования денежно-кредитной политики как способа воздействия на макроэкономические процессы очень тесно связаны с закономерностями функционирования денежного рынка. Поэтому познание его сущности, природы возникновения и совершенствования, особенностей функционирования и развития – необходимое условие изучения механизма денежно-кредитного регулирования.
Методологическую основу формирования и проведения денежно-кредитной политики составляет теория денежного рынка, прежде всего, в части факторов, определяющих спрос на деньги и предложение денежной массы в стране. В этой связи первостепенное значение для теоретического обоснования управления денежной сферой придается выявлению особенностей функционирования и развития рынка денег. Специфика структурного строения денежного рынка с определенным соотношением и состоянием его традиционных составляющих обусловливает режим настройки механизма регулирования сферы денежного обращения и кредита, что в свою очередь определяет течение макроэкономических процессов в экономике.
В современной экономической литературе излагаются и не редко противопоставляются две основополагающие научные школы, определяющие подходы к решению проблем регулирования денежного рынка, в том числе, и проблему формирования соотношения предложения и спроса на деньги, - монетаризм и кейнсианство.
Монетаризм2, как известно, возвеличивает роль денег в экономическом развитии и его представители считают, что денежная масса, находящаяся в обращении, является определяющим фактором в процессе формирования хозяйственной конъюнктуры. При этом рынок, полагают они, должен быть свободным и нерегулируемым, а вмешательство государства в механизм денежного обращения ограниченным. Сторонники этой концепции рассматривают в качестве главных монетарных способов воздействия на экономику организацию эмиссии, в минимальной степени регулирование валютного курса национальной денежной единицы, кредитного процента, а так же налоговых ставок и таможенных тарифов. Их позиция сводится в конечном итоге к тому, что изменение денежного предложения является стержневым моментом в формировании уровня экономической активности в стране.
Концепция кейнсианства3 базируется на доминирующем значении государственного регулирования и государственной поддержки экономики. В политике денежного обращения и кредита ее суть сводится к необходимости активного воздействия на денежную сферу, к проведению государством экспансионистской финансовой политики (включая одновременно ценовой контроль), связанной с увеличением государственных расходов, снижением налогов. Представители кейнсианской школы большое значение придают инструментам фискальной политики. То есть, согласно этой концепции, при разработке и проведении экономической политики особое внимание необходимо уделять вопросам государственных расходов и налоговых поступлений в казну. Главное в денежно-кредитной политике, которая, по их мнению, носит подчиненный характер, – это установление низкой нормы процента и расширение денежной массы в обращении для стимулирования деловой активности.
Важнейшими показателями функционирования рыночного механизма являются цена, спрос и предложение. Исходя из этого, рассмотрим такие ключевые вопросы функционирования денежного рынка как стоимость денег, спрос на деньги, предложение денег и структура денежной массы.