Тема: Анализ относительных показателей доходности

К относительным показателям доходности относятся показа­тели доходности (рентабельности), характеризующие эффектив­ность деятельности предприятия, которая в условиях рыночной экономики определяет его способность к финансовому выжива­нию, привлечению источников финансирования и их доходное использование.

Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников эконо­мического процесса, рыночного обмена. Различают три группы показателей доходности:

а) общих активов и их отдельных элементов;

б) продукции;

в) показатели доходности, рассчитываемые на базе чистого притока денежных средств.

Эффективность использования активов предприятия - один из важнейших критериев для решения вопроса о целесо­образности вложения средств в данное предприятие.

Одним из наиболее правильных обобщающих показателей яв­ляется коэффициент доходности (прибыльности), представляю­щий собой отношение чистого дохода к общим активам

(аванированному капиталу) для получения этого дохода. Уровень доходности активов целесообразно сравнивать с альтернативным путем исспользования капитала. Кроме того, коэффициент до­ходности используется аналитиками как:

• показатель эффективности управления;

• измеритель способности предприятия зарабатывать доста­точный доход для инвестирования;

• метод прогнозирования дохода;

• инструмент для принятия решений и контроля;

Относительный показатель - уровень рентабельности. Рен­табельность представляет собой доходность, или прибыльность, производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности.

Уровень рентабельности определяется процентным отноше­нием прибыли от реализации продукции к себестоимости про­дукции.

В процессе анализа изучают динамику изменения объема чи­стой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяю­щие.

Доходность всей реализованной продукции - это процент­ное отношение прибыли от реализации продукции к затратам на производство и реализацию,

• и процентное отношение прибыли от реализации к вы­ручке от реализованной продукции,

• и процентное отношение балансовой прибыли к выручке от реализации продукции,

• и отношение чистой прибыли к выручке от реализации продукции.

Уровень доходности общих активов определяется: в числи­теле — чистый доход, в знаменателе — общие активы (совокупный, авансированный капитал).

ТЕМА: Анализ деловой активности организации

Деловая активность предприятия в целом проявляется, пре­жде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой ак­тивности заключается:

• в исследовании уровней и динамики разнообразных финансо­вых коэффициентов оборачиваемости, позволяющих определить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Финансовое положение предприятия находится в непосред­ственной зависимости от того, насколько быстро средства, вло­женные в активы, превращаются в реальные деньги. Отдельные виды активов имеют различную скорость оборота, т.е. скорость превращения их в денежную форму. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда раз­нонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу первых следует отнести сферу деятельность предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая), масштабы предприятия. Не меньшее значение на оборачивае­мость активов оказывают экономическая ситуация в стране и свя­занные с ней условия хозяйствования предприятий.

Период нахождения средств в обороте в значительной степе­ни определяется внутренними условиями деятельности предпри­ятия, в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами.

Коэффициенты деловей активности имеют большое значе­ние для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение ско­рости оборота средств отражает, при прочих равных условиях, по­вышение производственно-технического потенциала предприятия.

К показателям деловой активности относятся следующие коэффициенты:

• Коэффициент общей оборачиваемости капитала;

• Оборачиваемость основных средств;

• Коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

• Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (теку­щих активов);

• Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств;

• Коэффициент оборачиваемости готовой продукции;

• Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

• Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженно­сти;

• Коэффициент оборачиваемости денежных средств;

• Оборачиваемость инвестированного капитала;

• Оборачиваемость функционирующего капитала;

• Скорость оборота перманентного капитала (собственного и привлеченного);

• Индекс деловой активности.

При разработке бизнес-плана основное внимание руководства должно уделяться показателям эффективности производства.

Эффективность деятельности предприятия измеряется путем сопоставления результатов производства (эффекта) с за­тратами или примененными затратами. Сопоставляя полученный эффект (доход, продукция) с авансированными или потреблен­ными ресурсами (затратами), можно определить ряд показателей эффективности деятельности предприятия. Условно их можно подразделить на две группы:

1. Обобщающие.

2. Технико-экономические.

К показателям первой группы (обобщающие показатели) относятся:

• уровень доходности;

• производительность труда (трудоемкость);

• фондоотдача (фондоемкость);

магериалоотдача (материалоемкость).

Ко второй группе (технико-экономические показатели) от­носится:

показатели эффективности использования ресурсов.

()ни применяются для конкретного анализа и планирования (И дельных сторон процесса производства, учета факторов его ро- ' 1.1 на предприятиях. Это:

• индивидуальная выработка;

• коэффициент использования средств труда;

• мощность агрегатов и т.д.;

• удельные расходы сырья, материалов, топлива, энергии;

• удельные капиталовложения;

• сроки окупаемости.

Важнейшим показателем эффективности производства яв­ляется производительность живого труда, измеряемая соотноше­нием результатов производства и среднесписочной численности рабочих.

Основным показателем производительности труда являет­ся среднегодовая выработка на 1 работающего. Величина зависит от средней выработки на одного рабочего и удельного веса рабо­чих в составе работающих.

Фондоотдача представляет собой обобщающий показатель использования основных производственных фондов. Она опре­деляется отношением дохода от реализации продукции к средне­годовой стоимости основных фондов.

Материалоотдача определяется отношением стоимости то­варной продукции к стоимости израсходованных материальных ресурсов.

Показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятель­ности:

1. Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости аванси­рованного капитала) характеризует объем реализованной про­дукции, приходящейся на один тенге средств, вложенных в дея­тельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматрива­ется как благоприятная тенденция.

2. Коэффициент устойчивости экономического роста. По­казывает, какими в среднем темпами может развиваться пред­приятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотда­чей, рентабельностью производства и другими показателями.

При анализе рентабельности используются следующие по­казатели, используемые в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность пред­приятия:

• рентабельность авансированного капитала и

• рентабельность собственного капитала.

Экономическая основа этих показателей очевидна:

• сколько тенге прибыли приходится на один тенге аванси­рованного (собственного) капитала.