Тема: Анализ платежеспособности организации.

Платежеспособность выражается через коэффициенты:

1. Коэффициент платежеспособности (отношение дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к средним те­кущим обязательствам);

2. Коэффициент достаточности денежных средств (отноше­ние дохода от реализации к сумме капитальных расходов, выплат дивидендов и прироста оборотных средств);

3. Коэффициент абсолютной ликвидности Дс / то;

4. Коэффициент промежуточного покрытия Дс+ДЗ/ТО;

5. Общий коэффициент покрытия та/то, где:

Дс - денежные средства,

ТО - текущие обязательства,

ТА - текущие активы,

ДЗ - дебиторская задолженность.

Если соотношение текущих активов и краткосрочных обяза­тельств ниже, чем 1:1, то можно говорить о том, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета и предполагает равенство те­кущих активов и обязательств.

Платежеспособность - это способность предприятия выпол­нять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерче­ских, кредитных и иных операций платежного характера.

Удовлетворительная платежеспособность предприятия под­тверждается такими параметрами, как:

• наличие свободных денежных средств на расчетных, валют­ных и других счетах в банках;

• отсутствие длительной просроченной задолженности по­ставщикам, персоналу, бюджету, внебюджетным фондам и дру­гим кредиторам;

• наличие собственных оборотных средств (чистого оборотно­го капитала).

Низкая платежеспособность может быть случайной, времен­ной, длительной или хронической.

Платежеспособность предприятия - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превра­щения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени со­ответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Взаимосвязь платежеспособности и ликвидности предпри­ятия.

Ликвидность предприятия представляет собой более об­щее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность балан­са предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Однако пред­приятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекатель­ности.

Ликвидность определяется способностью предприятия бы­стро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразо­вать свои активы (имущество) в денежные средства. Она харак­теризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и лег­кореализуемых элементов оборотных активов. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. Платежеспособность зависит от степени ликвидности баланса. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на конкретный период, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса можно сравнить с много­этажным зданием, где все этажи равнозначны, но все этажи раз­валятся без первого.

Следовательно, ликвидность баланса является основой пла­тежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность является способом поддержания платежеспособ­ности. Впрочем, если предприятие имеет высокий имидж и по­стоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Финансовая устойчивость предприятия - это такое со­стояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при ми­нимальном уровне предпринимательского риска.

На финансовую устойчивость предприятия влияет множе­ство факторов:

• Положение предприятия на товарном и финансовом рынках.

• Выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции.

• Рейтинг предприятия в деловом сотрудничестве.

• Степень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов.

• Наличие неплатежеспособных дебиторов.

• Величина и структура издержек производства, их соотноше­ние с денежными доходами.

• Размер оплаченного уставного капитала.

• Эффективность коммерческих и финансовых операций.

• Состояние имущественного потенциала.

• Уровень финансовой подготовки финансовых менеджеров.

ТЕМА: Анализ кредитоспособности организации

Кредитоспособность заемщика означает способность юри­дического или физического лица полностью и в срок рассчитать­ся по своим долговым обязательствам.

В условиях рыночной экономики важным источником заемных средств предприятия является банковский кредит. Учреждения банков выдают кредит на коммерческой основе на условиях стро­гою соблюдения принципов возвратности, срочности, платности, использования ссуд по целевому назначению и под обеспечение, предусмотренное законом.

Все вопросы, связанные с выдачей и погашением креди­тов, регулируются правилами банков и кредитными договорами между предприятием-заемщиком и банком.

В кредитном договоре предусматриваются:

• объекты кредитования;

• планируемые размер ссуды, ее назначение;

• условия выдачи и сроки погашения ссуды;

• процентные ставки по ссуде;

• формы обеспечения обязательств заемщика: гарантии, залог,

1. поручительство и другие;

• норматив собственных оборотных средств;

• обязательства, права и ответственность сторон;

• перечень документов.

В зависимости от срока, на который выдаются кредиты, они делятся на краткосрочные и долгосрочные. Срочность кредита определяется сроками (датами) его возврата, погашения. Кратко­срочный - до года, долгосрочный кредит - свыше 1 года.

Объектами кредитования могут быть:

• экспортные и импортные поставки товаров;

• сырье, материалы, инструменты и другое имущество, приоб­ретаемое гражданами;

• залоговые-ссудные операции ломбардов;

• сезонный разрыв между доходами и расходами театров, пар­ков, аттракционов.

Показатели кредитоспособности зависят от основных показателей:

• ликвидности фирмы,

• оборачиваемости капитала,

• привлечения средств,

• прибыльности.

К первой группе относятся коэффициент ликвидности (Кл) и

коэффициент покрытия (Кпр).

Коэффициент ликвидности.

(Кл) - соотношение наиболее ликвидных средств и кратко­срочных долговых обязательств.

Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера. (Кл) прогнозирует способность клиента оперативно, в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем выше (Кл), тем выше кредитоспособность.

Коэффициент покрытия.

(Кпр) - это соотношение оборотного капитала и краткосроч­ных долговых обязательств. Оборотный капитал кроме денежных средств и дебиторской задолженности включает стоимость запа­сов товарно-материальных ценностей. (Кпр) показывает предел кредитования, достаточность всех видов средств клиента, чтобы погасить долг. Если (Кпр) менее 1, то границы кредитования на­рушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он явля­ется некредитоспособным.

Основными задачами анализа кредитоспособности явля­ются:

1. Определение финансового положения предприятия.

2. Предупреждение потерь кредитных ресурсов вследствие не­эффективности хозяйственной деятельности заемщика.

3. Стимулирование деятельности предприятия-заемщика в на­правлении повышении ее эффективности.

4. Повышение эффективности кредитования.

Главная цель анализа кредитоспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения кредитоспособности.