8.5 Стратегия предотвращения несостоятельности (банкротства) предприятия

Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет, во внебюджетные фонды в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Назовем прежде всего ранние признаки банкротства, которые выявляются непосредственно:

а) задержки с предоставлением отчетности, ее низкое качество;

б) резкие изменения в структуре баланса в любом направлении, причем особую тревогу должны вызывать:

• резкое уменьшение (или увеличение) денег на счетах;

• разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности;

• старение дебиторских счетов;

• снижение обьёмов продаж;

в) неожиданная смена аудиторов, а также длительное сотрудничество с одной и той же аудиторской фирмой;

г) конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства, резкое увеличение числа принимаемых решений и т.д.

Банкротство проходит три отделимые друг от друга стадии.

На первой стадии происходит скрытое (особенно, если не налажен специальный управленческий учет) снижение цены предприятия. На этой стадии руководство часто прибегает к косметическим мерам. Например, продолжает выплачивать акционерам высокие дивиденды, увеличивая заемный капитал, продавая часть активов с тем, чтобы снять подозрения вкладчиков и банков.

На второй стадии начинаются трудности с наличностью. Руководители уже склонны к авантюрным способам зарабатывания денег, а иногда и к мошенничеству.

На третьей стадии, если не применяются меры, то банкротство становится юридически очевидным.

Другими словами, банкротством предприятия называется цивилизованная процедура ликвидации должника, продажи его имущества и расчета с кредиторами.

Рассматривая дело о банкротстве, суд может и не обьявлять предприятие банкротом, а пойти по пути попыток финансового оздоровления предприятия.Тогда можно сказать, что банкротство есть возможный юридический итог неблагоприятного развития финансового состояния предприятия, при котором его способность своевременно погашать долги прогрессивно уменьшается.

Отсюда следует, что первоначальные причины или предпосылки банкротства зарождаются внутри финансов предприятия.

Целью антикризисных стратегий является как можно более быстрое обнаружение и ликвидация источников конкурентной и финансовой слабости предприятия.

Первой задачей стратегического менеждмента в этом случае является диагностика причин неудовлетворительного функционирования предприятия.

Является ли такое положение результатом неожиданного падения обьёма продаж из-за ухудшения экономической коньюнктуры? Неудачно выбранной конкурентной стратегии? Плохой реализации хорошо разработанной стратегии? Слишком большого размера долга? В данном случае необходимо определить, можно ли спасти бизнес или ситуация безнадежна.Очень важно понять, какие существуют сложности и насколько серьезны стратегические проблемы, так как разные диагнозы ведут к выбору разных восстанови-

тельных стратегий.

Наиболее распространенными причинами возникновения кризисных ситуаций являются следующие:

• слишком большой размер долга;

• переоценка перспектив роста продаж;

• игнорирование отрицательного воздействия на прибыль агрессивных попыток "купить" долю рынка за счет значительного снижения цен;

• высокий уровень постоянных издержек из-за неспособности рационально использовать производственные мощности;

• ставка на технологический прорыв в долгосрочной перспективе;

• ставка на исследования и разработки (большие вложения) для укрепления конкурентной позиции и прибыльности, и в то же время неудача в разработке эффективных новых товаров;

• частая смена стратегий (так как предыдущие стратегии не работают);

• уступка конкурентных преимуществ более удачливым соперникам.

Разрешение данных проблем и успешное восстановление бизнеса может включать следующие составляющие антикризисной стратегии:

1. Пересмотр текущей стратегии.

2. Принятие мер для увеличения доходов.

3. Последовательное снижение издержек.

4. Продажа части активов с целью увеличения наличных средств для сохранения оставшейся части бизнеса.

5. Использование комбинации этих действий.

Рассмотрим последовательно каждое из них.