9. Денежно-кредитная политика

Деньги — это историческая категория, которая является результатом развития товарного производства и обмена. По своему происхождению деньги являются особым товаром, выполняющим в экономике роль всеобщего эквивалента. Сущность денег проявляется в их функциях.

1. Функция денег как меры стоимости. Ее суть состоит в том, что все товары выражают и измеряют свою стоимость в деньгах.

Стоимость товара, выраженная в деньгах, называется ценой. Цена товара формируется на рынке и зависит от спроса и предложения на товары, стоимости самого товара и стоимости денег. Стоимость различных товаров выражается в разном количестве денег. Поэтому возникает необходимость установления масштаба цен как количества денег, принятого в стране за денежную единицу.

2. Функция денег как средства обращения. Товарное обращение (ТД—Т) включает продажу товара, т. е. превращение его в деньги, и куплю товара, т. е. превращение денег в товары. В этом процессе деньги играют роль посредника, что приводит к ликвидации бартера. Такая форма обмена также создает возможность производителю продать товар сегодня, а купить — через определенное время. Кроме того, он может продавать товары на одном рынке, а покупать на другом.

3. Функция денег как средства накопления и сбережения. Деньги представляют собой воплощение богатства, поэтому у их владельцев возникает стремление к их накоплению. Если деньги в процессе накопления извлекаются из обращения и хранятся в чулках, сундуках, то сбережения не приносят владельцу дополнительного дохода, превращаясь в "мертвые" сокровища.

В условиях рыночной экономики предприниматели стремятся получить наибольшую прибыль, что заставляет их пускать деньги в оборот, вкладывая в производство, ценные бумаги, инвестиции. За счет постоянного обращения деньги превращаются в капитал.

4. Функция денег как средства платежа. Эта функция стала характерной для денег в связи с развитием кредитных отношений. Она проявляется при продаже товаров в кредит, возврате денежных суд, выплате заработной плате, оплате за услуги и пр.

В условиях развитого товарного производства деньги как средство платежа объединяют товаропроизводителей. В связи с этим нарушение платежей в одном звене может привести к кризису и массовому банкротству.

5. Функция мировых денег. Появление этой функции денег связано с расширением мировых экономических связей. Мировые деньги выступают в роли всеобщего покупательного и платежного средства и используются при расчетах по международным балансам, при предоставлении и выплате международных кредитов и пр.

Деньги в своем развитии выступали в двух видах: действительные деньги и их заместители (знаки стоимости).

Действительные деньги — деньги, у которых номинальная стоимость (обозначенная на них) соответствует реальной, т. е. стоимости металла, из которого они изготовлены. К действительным относят металлические деньги, изготовленные из меди, серебра, золота.

Заместители действительных денег — деньги, номинальная стоимость которых выше реальной. К ним относят металлические знаки стоимости, например монеты, изготовленные из дешевых металлов, и бумажные знаки стоимости, среди которых выделяют бумажные и кредитные деньги.

Бумажные деньги появились в обороте как заместители ранее находившихся в обращении металлических монет. Они не имеют самостоятельной стоимости и наделены государством принудительным курсом. Их эмитентами являются либо государственное казначейство (министерство финансов), либо центральные банки.

Кредитные деньги возникли в экономике в связи с расширением кредитования и развитием системы расчетов с рассрочкой платежа. Они прошли следующую эволюцию: вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карточки. Их эмитентами выступают, в первую очередь, коммерческие банки и сами предприятия.

Деньги, обслуживая реализацию товаров, платежи и расчеты в экономике, находятся в постоянном движении, которое называется денежным обращением и совершается в наличном и безналичном виде.

Наличное обращение осуществляется наличными деньгами (монетами, банкнотами, казначейскими билетами) и используется для кругооборота товаров; расчетов по выплате заработной платы, пособий, пенсий; по платежам населения за коммунальные услуги и др.

Безналичное обращение — это перевод денег с банковского счета одного лица на банковский счет другого лица, а также зачет взаимных требований. Оно охватывает расчеты между предприятиями, между предприятиями и кредитными учреждениями. между предприятиями и государством, между предприятиями и его работниками и осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других инструментов.

Совокупный объем денег, находящиеся в экономике и принадлежащих государству, предприятиям и населению, называется денежной массой. Для определения ее структуры используют денежные агрегаты МО, Ml, M2, МЗ.

Монеты	Банкноты	Средства предприятий на расчетных счетах в банках и депозиты населения	Срочные депозиты населения и краткосрочные ценные бумаги	Долгосрочные ценные бумаги, в том числе государственные
МО
Ml
M2
МЗ

Рис. 4. Денежные агрегаты

Количество денег, необходимое для обращения в экономике (М), зависит от количества товаров (Q), Сумме их цен (Р), скорости обращения денег (V). Эта Зависимость выражается законом денежного обращения:

МV=ВВП, учитывая, что ВВП=РQ

MV=PQ

Инфляция — кризисное состояние денежной системы, которое связано не только с падением покупательной способности денег в результате роста цен, но и с общим неблагоприятным состоянием экономики страны.

Инфляция — это многофакторный процесс, который может быть вызван следующими причинами: диспропорции в экономике, рост государственного долга, значительный дефицит бюджета, необоснованная эмиссия денег, государственное ценообразование, мировые сырьевые и валютные кризисы, сокращение поступлений от внешней торговли и пр.

Инфляция отрицательно воздействует на экономику государства в целом. Ее последствия проявляются: в сокращении производства из-за уменьшения стимулов его роста; снижении конкурентоспособности национальных товаров; переливе капитала из сферы производства в торговлю; расширении спекуляции; ограничении кредитных операций. Кроме того, инфляция вызывает социальную напряженность в обществе, так как снижает уровень жизни населения; обесценивает сбережения; уменьшает реальные доходы государственных служащих, пенсионеров, студентов.

Характеристика инфляции представлена в табл. 4.

Антиинфляционная политика — комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. Существует два возможных направления такой политики.

Первый предусматривает регулирование денежного спроса путем снижения государственных расходов, повышения процентных ставок за кредит, усиления налогового бремени, ограничения денежной массы. Эта политика приводит к замедлению экономического роста.

Второй предполагает введение жесткого контроля за ценами и заработной платой путем их замораживания или установления предела роста, что вызывает социальную напряженность в обществе.

Капитал, предоставляемый собственником в ссуду под процент, называется ссудным. Его источником могут выступать временно свободные деньги государства, предприятий и населения.

Кредит — движение ссудного капитала, которое осуществляется на условиях срочности, возвратности и платности.

В зависимости от вида кредитора и заемщика, а также формы ссуды различают:

• банковский кредит, который предоставляется предприятиям и населению специализированными кредитными организациями;

Таблица 4. Инфляция

По внешним проявлениям	Открытая	Растут цены
	Подавленная но существует дефицит товаров	Цены фиксированы
По динамике роста цен	Сбалансированная	Цены растут пропорционально
	Несбалансированная	Цены растут в различных пропорциях
По степени соответствия прогнозам	Прогнозируемая	Ожидаемая
	Непрогнозируемая	Внезапная
По темпам роста цен	Умеренная	До 10 % в год
	Галопирующая	До 100 % в год
	Гиперинфляция	Свыше 100 % в год
В зависимости от причин	Инфляция спроса	Рост цен обусловлен превышением спроса над предложением
	Инфляция предложения	Рост обусловлен увеличением тарифов на сырье, электроэнергию, транспорт

• коммерческий кредит, который предоставляется одними предприятиями другим в виде продажи товаров с отсрочкой платежа;

• потребительский кредит, который предоставлялся населению при покупке товаров длительного пользования;

• государственный кредит, в котором непосредственное участие принимает государство в лице органов исполнительной власти;

• международный кредит, который функционирую на международном уровне.

Кредитная система государства состоит из нескольких звеньев и включает Центральный банк, коммерческие банки и небанковские кредитные учреждения (страховые компании, инвестиционные фонды и пр.).

Центральный банк стоит во главе кредитной системы любого государства. Исторически он возник как эмиссионный центр и до сих пор занимает особое положение в экономике, выполняя следующие функции.

Во-первых, за Центральным банком законодательно закреплена монопольная эмиссия банкнот, которые необходимы для осуществления значительной части платежей.

Во-вторых, Центральный банк является банком банков. Эта функция заключается в том, что каждый коммерческий банк обязан хранить на резервном счете в Центральном банке сумму (обязательные резервы) в определенной пропорции к размеру его вкладов. Кроме того, Центральный банк оказывает коммерческим банкам кредитную поддержку, являясь кредитором последней инстанции, и регулирует их деятельность.

Центральный банк также является банкиром и кредитором государства. Он осуществляет кассовое исполнение бюджета путем финансирования государственных расходов, управляет государственным долгом, хранит и формирует золотовалютные резервы, от имени государства выступает в международных финансовых организациях.

Все функции Центрального банка тесно взаимосвязаны. Они создают объективные условия для регулирования им всей денежно-кредитной системы страны и, следовательно, регулирования экономики в целом, которое называется денежно-кредитной политикой. Она осуществляется Центральным банком и может быть направлена либо на стимулирование кредита и денежной эмиссии, либо на их сдерживание и ограничение.

Денежно-кредитная политика проводится путем:

• изменения учетной ставки Центрального банка, под которой он предоставляет кредиты и тем самым влияет на возможности коммерческих банков и их клиентов в получении кредита;

• изменения размеров обязательных резервов;

• осуществления операций на открытом рынке, т. е. операций по купле-продаже государственных ценных бумаг;

• установления экономических нормативов для коммерческих банков.

Для стимулирования производства и сокращения безработицы Центральный банк проводит политику "дешевых денег", снижая размеры учетной ставки, обязательных резервов, покупая государственные ценные бумаги. Это приводит к увеличению денежной массы, расширению кредита и оживлению конъюнктуры рынка. Для борьбы с инфляцией проводится политика "дорогих денег", которая направлена на сдерживание денежной эмиссии и ограничение кредита.

Коммерческие банки представляют второй уровень кредитной системы. Они концентрируют основную часть кредитных ресурсов, осуществляют банковские расчеты, кредитуют предпринимателей, оказывают финансовые услуги предприятиям и населению.

На основе банковских операций коммерческие банки создают кредитные деньги (чеки, векселя), увеличивая денежную массу за счет предоставления ссуды клиентам.

Свои функции банки осуществляют через пассивные и активные операции. Пассивными называются операции, с помощью которых образуются банковские ресурсы, активными операции по их размещению.

Ресурсы коммерческих банков формируются за счет собственных и привлеченных средств. К собственным средствам относятся уставный, резервный капитал и прибыль, а к привлеченным вклады до востребования, срочные и сберегательные вклады, межбанковские кредиты.

Полученные денежные средства коммерческие банки используют для кредитования предприятий и населения, проведения операций с ценными бумагами. Кроме того, они осуществляют кассовые расчеты, сделки с иностранной валютой и недвижимостью.