2.4. Анализ структуры капитала

Структура капитала предприятия - это соотношение между различными источниками капитала (собственным и заемным капиталом), используемыми для финансирования его деятельности.

Анализ динамики и структуры активов компании

Динамика общей величины активов ОАО «Уфимкабель» характеризуется циклическим ростом величины активов. В целом за 2009 год, величина активов общества увеличилась на 75 680 тыс.руб. За 2010 год величина активов общества увеличилась на 106 697 тыс.руб., а за 2011 год величина активов общества увеличилась на 92 942 тыс.руб.

Изменения величины активов были обусловлены динамикой как постоянных, так и текущих активов. Динамика величины оборотных активов определялась на протяжении анализируемого периода в основном динамикой роста запасов, а именно сырья, материалов, готовой продукцией и товаров для перепродажи.

Текущие активы

Динамика текущих активов определялась в основном динамикой запасов, в составе которых отражается затраты на незавершенное производство, готовая продукция, товары для перепродажи.

Кроме того, влияние на изменение дебиторской задолженности оказал перерасчет налога на землю за 2008 и три квартала 2009 года. Перерасчет сдан в 4 квартале 2009 года. Денежные средства поступили из ИФНС в 1 квартале 2010 года.

Запасы общества в 2009 году имеют наибольший удельный вес в составе текущих расходов и остаются на уровне 50 млн. руб.

Запасы общества имеют наибольший удельный вес в составе текущих расходов и остаются в 2010 и 2011 годах на уровне 96 млн. руб.- это обусловлено закупкой сырья и материалов для работы на 2011год по низким ценам 2010г.

Таким образом, структура активов на протяжении рассматриваемого периода характеризовалась увеличением удельного веса ликвидных товаров.

Анализ динамики и структуры пассивов

Капитализация бизнеса обеспечена в наибольшей степени привлечением долгосрочных обязательств, которые выросли в 4 квартале 2009 года за счет получения кредитных средств по кредитному договору с ОАО Сбербанком РФ. Величина долгосрочных заемных средств в начале года составляла 11065 тыс.руб. на конец 2009 года составила 35145 тыс. руб., обусловлено это тем что в 2008 году был получен один транш по кредитному договору, а в 2009 году два оставшихся на сумму 623000 евро. В четвертом квартале 2009 было первое погашение суммы кредита на 80000 евро. В начале года составляла 35145 тыс.руб. на конец 2010 года составила 19763 тыс. руб., обусловлено это тем ,что в 2010 году было погашение основной суммы долга по кредитному договору ОАО «Сбербанк» в сумме 320 000 евро. Величина долгосрочных заемных средств в начале года составляла 19763 тыс.руб. на конец 2011 года составила 7 084 тыс. руб., обусловлено это тем ,что в 2011 году было погашение основной суммы долга по кредитному договору ОАО «Сбербанк» в сумме 320 000 евро.

Кредиторская задолженность в составе текущих пассивов в течение 2009 года, а именно в 4 квартале 2009 года уменьшилась на 3537 тыс.руб. или 21 %, в течение 2010 года, увеличилась на 9 569 тыс.руб. или 58 %. По статье задолженность по налогам и сборам наибольшую сумму увеличения составил налог на добавленную стоимость 2848тыс.руб, который начислен в 4 квартале 2010года, а оплата произведена в 1 квартале 2011года.

Кредиторская задолженность в составе текущих пассивов в течение 2011 года, увеличилась на 16 148 тыс.руб. или 70 %. По статье задолженность по налогам и сборам наибольшую сумму увеличения составил налог на добавленную стоимость 8 658тыс.руб, который начислен в 4 квартале 2011года, а оплата произведена в 1 квартале 2012года.

В 2010 году кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 5,1 млн.руб., в 2009 году кредиторская задолженность была меньше дебиторской на 10,1 млн.руб.

В 2011 году кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 22,8 млн.руб., Такие изменения в иммобилизации капитала из дебиторской в кредиторскую задолженность положительно характеризуют финансовую деятельность предприятия.

Анализ структуры кредиторской задолжности в период с 2009 по 2011 года представлен на следующей диаграмме:

Таким образом, общая динамика структуры пассивов может быть охарактеризована следующим образом:

- изменение величины и структуры обязательств характеризуются снижением долгосрочных обязательств, что в условиях значительного запаса ликвидности и финансовой устойчивости является приемлемым для общества.