И потечный заем — кредит, выданный под залог недвижимости, условия которого обязывают заемщика произвести заданное количество платежей.

И потечный заем предназначен для финансирования такой недвижимости, как дома и земля. Недвижимость эта должна быть или должна стать собствен­ностью заемщика.

В качестве обеспечения оплаты ипотечного займа банк, выдающий такой заем, получает от заемщика право на недвижимость, являющуюся предметом ипотеки. Право ипотеки в общем случае означает, что банк получает полно­мочия продать данную недвижимость, если заемщик не урегулирует свои обязательства по кредиту.

Такая специализированная форма финансирования начала использоваться в 60-е годы в Западной Европе. Слово lease, означающее "заем" или "аренда",

довольно расплывчато по смыслу. Поэтому такое название определяет раз­личные формы финансирования найма или аренды.

Л изинг — форма кредитования без передачи права собственности на товар арендатору.

Р азличают два типа лизинга: финансовый лизинг и оперативный лизинг.

Они относятся к финансированию определенного объекта, такого, как конкретная машина, автомобиль и т.п., а не, например, запасов товара. Условием лизинга является заключение договора на определенное время, и он может относиться только к конкретному предмету, который легко идентифи­цировать. Это форма натурального кредита.

Это форма финансирования, согласно которой пользователь объекта, явля­ющегося предметом договора лизинга (т.н. лизингополучатель), выплачивает цену покупки, увеличенную на проценты, обусловленные договором. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвра­щает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки.

Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования. Эти оплаты чаще всего выполняются по прогрессивной мето­дике. В договоре обычно содержится возможность выкупа пользователем предмета лизинга после окончания договора по заранее определенной цене.

Существенной чертой финансового лизинга является то, что пользователь несет все затраты, связанные с консервацией, ремонтом и старением обору­дования, являющегося предметом договора.

Особенности финансового лизинга:

• лизингодатель приобретает имущество специально для передачи его в лизинг;

• право выбора имущества и его продавца принадлежит лизингополучателю;

• продавец имущества знает, что оно специально приобретается для сдачи в лизинг;

• имущество непосредственно поставляется лизингополучателю;

• претензии по качеству имущества лизингополучатель направляет не­ посредственно продавцу имущества;

• риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю.

Объекты, являющиеся предметом договора финансового лизинга, находятся на балансе лизингополучателя.

Финансовый лизинг может иметь посреднический характер (когда лизингодатель — специализированное лизинговое предприятие) или непосреднический (когда лизингодателем является производитель оборудования, передающий его лизингополучателю) и всегда заканчивается приобретением объекта лизинга.

Эту форму лизинга можно представить как оказание услуг. Лизингодатель "одалживает" лизингополучателю объект, являющийся предметом договора лизинга. Затраты, связанные с его консервацией, старением или утратой, лежат на собственнике объекта (лизингодателе).

Оперативный лизинг чаще всего используется с быстро изнашиваемым оборудованием, которое может поставляться большими партиями, напри­мер: копировальные аппараты, факсы, мобильные телефоны.

Предмет оперативного лизинга не находится на балансе пользователя, а оплаты по этому договору являются затратами лизингополучателя.

Особенности оперативного лизинга:

• имущество (из числа имеющегося) сдается в лизинг многократно;

• срок договора лизинга значительно меньше нормативного срока службы имущества;

• обязанности по техническому обслуживанию и страхованию лежат на лизинговой компании;

• лизингополучатель может расторгнуть договор, если имущество окажется непригодным для использования;

• риск случайной гибели имущества лежит на лизинговой компании;

• размеры платежей при лизинге оперативном выше, чем при финансовом;

• по окончании срока договора имущество возвращается лизинговой компании.

Выбор типа лизинга зависит от потребностей и пожеланий заинтересованных сторон. Лизинговые компании чаще всего являются собственностью банков.

Это денежный заем, разделенный на сравнительно большое количество частей, так называемых "облигаций", размещаемых у большого количества лиц.

Облигации подтверждают обязательства эмитента оплатить тому, кто их приобрел, определенную денежную сумму с установленными процентами в опре­деленные сроки, указанные в этом документе.

Облигации являются ценными бумагами, которые являются доказательством кредитоспособности, в отличие от акций, которые являются подтверждением участия в собственности. Они чаще всего используются государством для покрытия его потребностей в капитале.

Перечисленные нами формы заемного капитала относятся к наиболее изве­стным и чаще всего используемым. Основную роль в предоставлении заемных капиталов играет банковская система.

Без правильной структуры денежных потоков возможности развития пред­приятий ограничены (заемные средства играют роль рычага). Расширение активности банков создает необходимые условия для развития экономики.