Долгосрочные пассивы на протяжении рассматриваемого периода составляли 0 % в структуре пассивов ооо «Шарканский трикотаж».

Удельный вес постоянных пассивов в 2009 году был 41,594%, а к 2010 году произошло некоторое снижение – на 0,101%

Условия ликвидности баланса можно изобразить следующим образом:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3≥ П3

А4 ≤ П4

У предприятия имеются следующие соотношения:

	А1	>	П1	А2	>	П2	А3	>	П3	А4	<	П4
2009	31	<	1334	376	>	0	1767	>	0	110	<	950
2010	387	<	1249	655	<	1000	2644	>	0	158	<	1595

Первое условия: А1 ≥ П1 это условие не выполняется, т.к. у предприятия не хватало денежных средств.

Второе условие: А2 ≥ П2 выполняется только в 2009 году, т.к. у предприятия отсутствовали краткосрочные обязательства. В 2010 году условия не выполнялись из-за нехватки средств на покрытие краткосрочных обязательств.

Третье условие: А3≥ П3 выполняется на протяжении всего периода, т.к. у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства.

Четвертое условие: выполняется на протяжении всего рассмотренного периода, т.е. у предприятия хватает трудно реализуемых активов на покрытие постоянных пассивов.

Таким образом, у предприятия наблюдается острая нехватка ликвидных средств. Для решения этой проблемы предприятию необходимо проводить работу с дебиторами по погашению задолженности, переводить запасы в денежные средства и эквиваленты.

Раздел 2. Анализ финансового состояния и пути его улучшения

Проведем оценку платежеспособности предприятия:

1.К-т абсолютной ликвидности (быстрый показатель):

К-т аб.л.=Наличные средства + денежные эквиваленты :

Краткосрочные обязательства предприятия

31,00:1334=0,023 (2009г.);

387:2249=0,172 (2010г.);

2.К-т быстрой ликвидности:

К-т б.л.=Оборотные средства в денежной форме :

Краткосрочные обязательства предприятия

407,00:1334=0,305 (2009г.);

1042:2249=0,46 (2010г.);

3.К-т текущей ликвидности (текущий показатель):

К-т т.л.=Оборотные активы : Краткосрочные обязательства предприятия

2174:1334=1,629 (2009г.);

3686:2249=1,639 (2010г.);

В результате оценки платежеспособности предприятия было выявлено следующее: Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочного долга может быть покрыта за счет имеющихся денежных средств. В 2010г. коэффициент составил 0,172 при нормативном значении 0,25. Предприятие может оплатить свои краткосрочных обязательств. Низкое значение коэффициента, в предыдущий период говорит о том, что у предприятия существуют проблемы при погашении своих краткосрочных обязательств. Положительной является тенденция к росту данного коэффициента, за счет роста денежных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть долга может быть выполнена предприятием, используя в качестве источника денежные средства и дебиторскую задолженность. В 2010г. коэффициент составил 0,46 ,что меньше норматива. (1,0). Низкое значение коэффициента может говорить о трудностях с платежами, а может свидетельствовать о том, что на предприятии не умеют управлять дебиторской задолженностью (например, проводят политику предоставления скидок за быструю оплату). Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия за счет текущих активов выполнять краткосрочные обязательства. В 2010г. показатель составил 1,639, что ниже норматива (2,0).

Таким образом, как отмечалось выше, предприятию не хватает высоко ликвидных средств, вследствие чего предприятию необходимо проводить работу с дебиторами для погашения задолженности и переводить запасы в денежные средства и эквиваленты.

Проведем оценку финансовой устойчивости предприятия. Для этого для начала проанализируем состояние основного имущества предприятия:

4. К-т инвестирования:

К-т и.=Собственный капитал : Внеоборотные активы

950,00:110=8,636 (2009г.);

1595:158=10,095 (2010г);

5. Коэффициент иммобилизации активов:

К-т им.а.=внеоборотные активы : Оборотные активы

110:2174=0,051 (2009г);

158:3686=0,043 (2010г);

6. К-т соотношения текущих активов и недвижимого имущества:

К-т=Оборотные средства : Стоимость недвижимого имущества

2174:110=19,764 (2009г.);

3686:158=23,329 (2010г.);

Коэффициент инвестирования – это способность собственного капитала формировать, финансировать внеоборотные активы. На предприятии коэффициент инвестирования возрос, на протяжении рассмотренного периода он выше 1,0. Следовательно, предприятию хватает собственного капитала для финансирования внеоборотных активов. При этом значение показателя за 2010г. составляют 10,095, что выше, чем в 2009 году.

Коэффициент иммобилизации активов показывает соотношение внеоборотных и оборотных активов. Показывает, что на каждый рубль оборотных активов предприятие имеет 1 рубль денежных средств, вложенных в основные средства. В динамике показатель снижается: в 2009г. – 0,051, в 2010г.- 0,043.

Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества показывает, сколько приходится оборотных средств на 1 рубль недвижимого имущества: в 2009г. – 19,764, в 2010г. –23,329.

Проведем оценку оборотного имущества предприятия:

7. К-т манёвренности:

К-т м.=Собственные оборотные средства : Капитал и резервы

840,00:950=0,884 (2009г.);

1437:1595=0,901 (2010г.);

8. К-т устойчивости структуры оборотных активов:

К-т=Собственные оборотные средства : Текущие активы предприятия

950,00:2174=0,437 (2009г.);

1595:3686=0,433 (2010г.);

9. К-т обеспечённости запасов собственными оборотными средствами:

К-т=Собственные оборотные средства : Запасы товарно-материальных

ценностей

840,00:1767=0,474 (2009г.);

1437:2644=0,543 (2010г.);

Коэффициент маневренности показывает, какую часть собственных оборотных средств сформировано за счет собственного капитала предприятия. На предприятии данные коэффициенты составляют, в 2009г. - 0,884, в 2010г. – 0,901. Наблюдается тенденция к росту, т.е. увеличивается доля собственного капитала, который используется для финансирования текущей деятельности.

Оценивая состояние оборотного имущества предприятия было выявлено, следующее. Уровень чистого оборотного капитала, который показывает какая часть имущества или активов финансируется за счет собственных оборотных средств, имеет тенденцию к росту. У предприятия в 2009 году уровень чистого оборотного капитала составил 0,426, в 2010 – 0,629.

Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов показывает, какую долю составляют собственные оборотные средства в текущих активах предприятия. Данный показатель растет (2009г. – 0,437, 2010г.- 0,433) , это свидетельствует о наличии у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. В нормативно-правовых документах, связанных с банкротством российских предприятий коэффициент составляет 0,10.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Данный показатель растет и имеет положительное значение. Это говорит о том, что у предприятия есть возможность в проведении независимой от кредиторов финансовой политики.

Проведем оценку рыночной устойчивости предприятия:

10. К-т автономии (к-т финансирования):

К-т = Капитал и резервы : Финансовый капитал

950:2284=0,416 (2009г.);

1595:3844=0,415 (2010г.);

11. К-т финансовой зависимости (финансовый рычаг):

К-т=Денежный капитал : Собственный капитал

2284:950,00=2,404 (2009г.);

3844:1595=2,410 (2010г.);

Коэффициент финансовой зависимости (финансовый рычаг предприятия) показывает, сколько на 1 рубль собственного капитала привлекается всего инвестированного капитала. Коэффициент не соответствует нормативу (К≤2,0), хотя имеет тенденцию к снижению.

№п/п	Коэффициенты	2009 г.	2010 г.
1	К-т абсолютной ликвидности	0,023	0,172
2	К-т быстрой ликвидности	0,305	0,46
3	К-т текущей ликвидности	1,629	1,639
4	К-т инвестирования	8,636	10,095
5	К-т иммобилизации активов	0,051	0,043
6	К-т соотношения текущих активов и недвижимого имущества	19,764	23,329
7	К-т манёвренности	0.0884	0,901
8	К-т устойчивости структуры оборотных активов	0, 437	0,433
9	К-т обеспечённости запасов собственными оборотными средствами	0,474	0,415
10	К-т автономии	0,416	0,415
11	К-т финансовой зависимости	2,404	2.410

Таб. 9 – расчёт коэффициентов

Оценку источников формирования запасов и затрат предприятия проведем по данным таблицы 10, 11 (Приложение Д)

Анализируя полученные результаты, можно определить тип финансовой устойчивости предприятия. Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость: ± СИ ≥ 0, ± СОС ≥ 0, ± НИС ≥ 0

2. Нормальная устойчивость: ± СИ < 0, ± СОС ≥ 0, ± НИС ≥ 0

3. Неустойчивое финансовое состояние: ± СИ < 0, ± СОС < 0, ± НИС ≥0

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние: ± СИ < 0, ± СОС <0,

± НИС < 0

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия, можно сказать, что оно находится в кризисном состоянии, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственных оборотных средств не хватает для покрытия запасов. Внеоборотные активы формируются за счет собственного капитала и краткосрочных займов и кредитов. Существует дефицит финансовых источников.

Относительные показатели финансовой устойчивости анализируются с помощью системы финансовых коэффициентов. С их помощью оцениваются состояние основного и оборотного имущества предприятия, структура активов предприятия, а также рыночная устойчивость предприятия (состояние пассивов). Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса, а также абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Таким образом, на протяжении рассмотренного периода финансовое состояние предприятие кризисное в следствии большой величины запасов, которые не могут быть покрыты собственными источниками и собственными оборотными средствами.

В сложившейся неблагоприятной экономической ситуации, широкое распространение получила гибкая система скидок за оплату в срок.

С целью увеличения объёмов реализации трикотажной продукции и улучшение сбытовой деятельности предприятия можно предоставить покупателю скидки при отгрузке товара за месяц на сумму:

100000 рублей – 5%

200000 рублей – 7%

300000 рублей – 10%

400000 рублей – 15%

500000 рублей – 20%

700000 рублей – 23%

800000 рублей – 25%

1000000 рублей – 30%

Скидка действует на сумму товара, отгруженного в следующем месяце и, может быть действительна до последнего числа следующего месяца.

Возврат нереализованного товара принимается в течении 60 дней с указанием номера накладной, по которой он отгружался, но не более 10% от стоимости полученного товара.

Именно скидки за оплату в срок способствуют сокращению дебиторской задолженности. Они позволяют вовремя получить денежные средства от покупателей и заказчиков, так как являются своего рода стимулятором для более быстрых расчетов.

Вид скидок	Причина предоставления скидки
1. Скидка по количеству	Снижение издержек вследствие возросшего сбыта
2. Скидка с совокупного оборота	Завоевание постоянных клиентов
3. Дифференцированные скидки	Стимулирование больших объемов заказов
4. Декоративная скидка	Содействие рекламе
5. Сезонные скидки	Снижение издержек по хранению
6.Скидка при платеже наличными или авансами	Ускорение платежей

Таблица12 - Причины предоставления скидок

Данная таблица показывает, что скидка может применяться как средство дифференциации цен и представляет собой оправданный инструмент ценовой политики.

Использование предоставления скидок при досрочной оплате. Так как в условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции (услуг), возникает необходимость оценить возможность предоставления скидок при долгосрочной оплате. Техника предложенного анализа будет следующей.

В ООО «Шарканский трикотаж» годовая выручка за 2010 год составила 9576 тыс. руб., средний период обращения дебиторской задолженности составляет 22,3 дней.

При ежемесячном темпе инфляции 1,1% (в среднем) получаем, что индекс цен = 1,011. Таким образом, месячная отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие получает лишь 1 / (1+0,00033) в 30 степени = 0,99 от договорной стоимости заказа. Для сложившейся на предприятии периода погашения дебиторской задолженности 22,3 дня, индекс цен составит в среднем 1/ (1+0,00033) в степени 22,3 = 0,985. Тогда коэффициент падения покупательской способности денег равен при среднем сроке возврата дебиторской задолженности, равном 50 дней, предприятие реально получает лишь 98,5% от стоимости договора.

В связи с этим можно говорить о том, что объем годовой выручки продукции, реализуемой при условии последующей оплаты, предприятие получает реально лишь 9576х 0,985 = 9432,36 тысяч рублей. Следовательно, 9576-9432,36 = 143,64 тысяч рублей составляют скрытые потери от инфляции. В рамках этой суммы предприятию необходимо выбрать величину скидки с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору. Условия предоставления скидки должны быть обязательно оговорены при заключении договора.

Предлагается установить 2%-ную скидку со стоимости договора на предоставляемую продукцию оптовым покупателям, при условии досрочной оплаты. Результаты по сокращению потерь, вызванных инфляцией, приведены в таблице

Исходные данные:

• инфляционный рост цен – 1,1% в месяц;

• договорной срок оплаты – 30 дней (1 месяц);

• скидка при оплате в течение 10 дней – 2%;

• банковский процент по краткосрочному кредиту – 17% годовых;

• рентабельность альтернативных вложений капитала – 9% годовых.

Расчет финансового результата представлен в приложении.

(Приложение Е)

Расчет показывает, что при предоставлении скидки предприятие можно получить доход намного больше, чем при использовании кредита. Кроме того, получив вовремя оплату, предприятие сможет своевременно рассчитаться со своими кредиторами.

Привлекательность метода для покупателя заключается в том, что ему становиться выгоднее взять кредит и приобрести продукцию. В этом случае процент банковского кредита будет ниже, чем скидка с цены (цена отказа от скидки) предлагаемой продукции.

Сопоставим «цену отказа от скидки» со стоимостью банковского кредита (и то и другое – на базе годовых процентных ставок). Взвесим издержки альтернативных возможностей.

Процент скидки

Цена отказа = _________________________ х 100 % х

от скидки 100% - процент от скидки

360

х ___________________________________________________________

максимальная стоимость - период, в течении которого

отсрочки платежа, дней предоставляется скидка, дней

Если результат превысит ставку банковского процента, то покупателю лучше обратиться в банк за кредитом и оплатить продукцию в течении льготного периода.

Допустим, ООО «Шарканский трикотаж» продает продукцию своему покупателю на условиях: скидка 2 % при платеже в 10-дневный срок при максимальной длительности отсрочки 30 дней. Уровень банковского процента – 17% годовых.

Цена отказа = 2 % х 100 х 360 дней = 36,72 %

от скидки 100% - 2% 30 дней – 10 дней

Поскольку 36,72% > 17%, покупателю нашей продукции есть смысл воспользоваться нашим предложением: отказ от скидки обойдется на 19,72% дороже банковского кредита.

Многие покупатели предпочитают использовать такие скидки, поскольку отказ от них эквивалентен займу денег под проценты. Применение этих скидок способствует сокращению сомнительной задолженности и увеличению оборачиваемости дебиторской задолженности.

26