2) Операционный анализ: цели, методы и показатели

Операц. анализ (ОА) (CVP) показывает, каким образом состав и структура издержек п/п влияет на размер получаемой выручки и прибыли.

Операционный анализ позволяет определить наиболее выгодные комбинации между переменными затратами на единицу продукции, постоянными издержками, ценой и объемом продаж.

Основа ОА – классификация затрат по изменчивости и их зависимость от объёма произ-ва (условно-постоянные, условно-переменные, смешанные).

От объёма и структуры издержек на производство продукции зависит размер получаемой прибыли.

Ключевыми элементами операционного анализа служат следующие показатели:

• финансовый рычаг;

• операционный рычаг;

• порог рентабельности (точка безубыточности);

• запас финансовой прочности предприятия;

• валовая маржа;

• коэффициент валовой маржи.

1. Точка безубыточности – такой объём производства продукции, при котором компания не получает прибыль, но покрывает пост. (FC) и перем. (VC) издержки.

В этой точке объём получаемой выручки (S) равен: S=FC+VC.

Точку безубыточности можно рассчитать в натуральном или стоимостном выражении:

• точка без-ти (т.б.) в натуральных ед. (Х): , где р – цена реализации за ед., v – перемен. затраты на ед. продукции. (p-v– это единичная маржинальная прибыль)

• т.б. в стоимостном выражении: , р – цена.

• Определение денежной точки равновесия , где Хден – денежная точка равновесия, FC – постоянные расходы, А- амортизация, (p-v) – единичная маржинальная прибыль

• Определение объёма реализации в натур. ед., обеспечивающего заданный размер прибыли: (FC+Pr – это валовая маржа (ВМ)); в ден. ед =

2.Эффект операц. рычага показывает, на сколько процентов изменится прибыль компании при изменении выручки на 1%.

, где ВМ- валовая маржа, П- прибыль, S – выручка, FV – переменные расходы, FC – постоянные расходы.

, где (p-v) – единичная маржинальная прибыль.

Чем > ЭОР, тем > зависимость прибыли от структуры издержек и тем >производ. (операц.) риск компании. (Операц. риск – риск того, что компания не сможет покрыть пост. издержки за счёт получаемой выручки).

3.Запас фин. прочности показывает, в каком объёме компания может снизить выручку от реализации (S) до достижения порога рентабельности (Х).

%

4. Валовая маржа. Коэффициент валовой маржи.Валовая маржа (ВМ) — это результат от реализации продукции после возмещения переменных затрат.Одной из основных задач финансового менеджмента является максимизация валовой маржи, поскольку именно она является источником покрытия постоянных издержек и определяет величину прибыли.

Коэффициент валовой маржи - является промежуточным показателем, он определяет долю валовой маржи в выручке от реализации. В операционном анализе он используется для определения величины прибыли.

Расчет прогнозируемой прибыли , где П-прибыль, ЗФП- запас финансовой прочности, Квм- коэффициент валовой маржи.

, где ВМ –валовая маржа, S – выручка от реализации.

Подведем итоги.

1. Сила воздействия операционного рычага тем больше, чем выше удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек.

2. Операционный рычаг тем выше, чем ближе к точке безубыточности находится объем продаж. Таким образом, чем больше сила воздействия операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.

3. Для предприятия с высоким значением операционного рычага положение ниже точки безубыточности приводит к большим убыткам, а достижение уровня безубыточности позволяет получить прибыль, которая растет с увеличением объема продаж.

4. Если предприятие имеет низкий операционный рычаг, степень предпринимательского риска снижается, но и размер получаемой прибыли остается незначительным.