Общая и сравнительная эффективность новой техники и капитальных вложений. Условия сопоставимости вариантов.
Экономическая эффективность новой техники — соотношение затрат общественного труда на производство и внедрение новой техники и полученных от ее применения экономических результатов. Понятие новой техники охватывает новые и модернизированные конструкции машин, механизмов и приборов, зданий и сооружений, сырья, материалов, технологические процессы, превосходящие по своим техническим и экономическим показателям действующие.
Экономическая эффективность новой техники определяется теми же методами, что и эффективность капитальных вложений, т. е. путем сопоставления затрат на новую технику с получаемым от ее применения эффектом. Различается абсолютная (общая) и сравнительная эффективность новой техники.
Абсолютная(Общая) эффективность — измеряется отношением получаемого от новой техники эффекта (в виде роста выпуска продукции и снижения ее себестоимости или . увеличения прибыли) к затратам на ее создание и внедрение.
Сравнительная эффективность применяется для выбора оптимального из имеющихся вариантов новой техники путем определения сроков окупаемости разности капитальных вложений по сравниваемым вариантам за счет экономии на текущих затратах или путем сравнения приведенных затрат по вариантам. Экономическая эффективность новой техники рассчитывается по всему циклу работ по ее созданию и внедрению, включая научную разработку, проектирование и составление сметы, производство опытного образца и его испытание, выпуск продукции и ее внедрение.
Энергетическая сопоставимость означает, что сравниваемые варианты должны быть равноценны по их энергетическому эффекту, т.е. объем и качество отпускаемой энергии должны быть равными.
Требования экономической сопоставимости заключаются в следующем:
1. каждый из сравниваемых вариантов должен быть поставлен в оптимальные условия для своего функционирования.
2. при сравнении необходимо учитывать не только затраты, вызываемые сооружением объектов по рассматриваемым вариантам, но и затраты в смежные объекты, под которыми понимаются те, которые необходимы для нормальной эксплуатации данных объектов.
3. сравниваемые варианты должны оцениваться в сопоставимых ценах.
4. при сравнении вариантов дополнительно необходимо учитывать, помимо единовременных капитальных затрат, оборотные средства (нормативные) в размерах, обеспечивающих нормальное функционирование объекта, учитывать экологически требования, требования охраны труда и т.д..
Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (ЕВН), при которой величина приведённых эффектов равна приведённым капиталовложениям.
Иными словами ЕВН(ВНД) является решением уравнения:
Если расчёт ЧДД инвестиционного проекта даёт ответ на вопрос, является ли он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е), то ВНД проекта определяется в процессе расчёта и затем сравнения с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.
В случае, когда ВНД равно или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии. В противном случае инвестиции в данный проект не целесообразны.
Срок окупаемости инвестиций или срок возврата вложений (Т0К) – это период времени от начала реализации проекта, за пределами которого интегральный эффект становится не отрицательным. Для определения срока окупаемости используется равенство:
В общем случае этот показатель характеризует период времени, в течение которого происходит простое возмещение затрат, связанных с осуществлением проекта.
Инвестиционный проект оценивается как эффективный, если срок окупаемости инвестиций не превышает определённый, заранее принятый, уровень.
В большинстве случаев основными показателями оценки общей экономической эффективности инвестиционных проектов на железнодорожном транспорте выступают чистый дисконтированный доход и срок окупаемости инвестиций.
Как видно из приведённых формул, оценка инвестиционных проектов связывает между собой три основных фактора – прибыль (доход), обеспечивающие их реализацию затраты и время их окупаемости.