12) Финансовые ресурсы предприятия: понятие и источники

Финансовые ресурсы - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для обеспечения его эффективной деятельности, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих.

Финансовые ресурсы – это совокупность денежных средств строго целевого использования, обладающая потенциальной возможностью мобилизации (высвобождения из оборота) или иммобилизации (дополнительной загрузки в оборот).

Формируются финансовые ресурсы за счет собственных и привлеченных денежных средств.

К собственным источникам финансовых ресурсов относятся:1) уставный капитал;2) амортизация;3) прибыль;4) резервный фонд;5) ремонтный фонд;6) страховые резервы и прочие источники.

К заемным источникам финансовых ресурсов относятся:а) кредиты финансовых учреждений;б) бюджетные кредиты;в) коммерческие кредиты;г) кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в обороте и прочие.

К привлеченным источникам финансовых ресурсов относятся:

1) средства долевого участия в текущей и инвестиционной деятельности;2) средства от эмиссии ценных бумаг;3) паевые и иные взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц;4) страховое возмещение;5) поступление платежей по франчайзингу, аренде, селенгу.

13 ) Процентные ставки и методы их начисления

Простой процент – сумма дохода, начисляемого к основной сумме капитала в каждом интервале, по которым дальнейшие расчеты платежей не осуществляются. Начисление простого процента применяется, как правило, при краткосрочных финансовых операциях. Сложный процент – сумма дохода, начисляемого в каждом интервале, которая не выплачивается, а присоединяется к основной сумме капитала и в последующем платежном периоде сама приносит доход. Начисление сложного процента применяется, как правило, при долгосрочных финансовых операциях. В практике финансовых вычислений используются следующие методики: 1. Методический инструментарий оценки стоимости денег по простым процентам: - При расчете суммы простого процента в процессе наращения стоимости (компаундинга); - При расчете суммы простого процента в процессе дисконтирования стоимости (т.е. суммы дисконта). ^ 1.1. При расчете суммы простого процента в процессе наращения стоимости (компаундинга) используется следующая формула: I = P × n × i , (1) где I – сумма процента за обусловленный период времени в целом; Р – первоначальная сумма (стоимость) денежных средств; n – количество интервалов расчета процентных платежей, в общем, периоде времени; i – используемая процентная ставка, выраженная десятичной дробью. В этом случае будущая стоимость вклада (S) с учетом начисленной суммы процента определяется по формуле: S = P + I ; I = (1 + ni) , (2) где S – будущая стоимость вклада; P – первоначальная сумма (стоимость) денежных средств; I – сумма процента за обусловленный период времени в целом; (1 + ni) – множитель (или коэффициент) наращения суммы простых процентов. Его значение всегда должно быть больше единицы.

1.2. При расчете суммы простого процента в процессе дисконтирования стоимости (т.е. суммы дисконта) используется следующая формула: , (3) где D – сумма дисконта (рассчитанная по простым процентам) за период времени в целом; S – стоимость денежных средств; n – количество интервалов, по которым осуществляется расчет процентных платежей, в общем периоде времени i – используемая дисконтная ставка, выраженная десятичной дробью. В этом случае настоящая стоимость денежных средств (Р) с учетом рассчитанной суммы дисконта определяется по следующим формулам: , (4) где Р – настоящая стоимость денежных средств; D – сумма дисконта (рассчитанная по простым процентам) за период времени в целом; S – стоимость денежных средств; – множитель (коэффициент) простых процентов, значение которого всегда должно быть меньше единицы. 2. Методический инструментарий оценки стоимости денег по сложным процентам: - При расчете будущей суммы вклада (стоимости денежных средств) в процессе его наращения по сложным процентам; - При расчете настоящей стоимости денежных средств в процессе дисконтирования по сложным процентам; - При определении средней процентной ставки, используемой в расчетах стоимости денежных средств по сложным процентам; - Длительность общего периода платежей, выраженная количеством его интервалов в расчетах стоимости денежных средств по сложным процентам; - Определение эффективной процентной ставки в процессе наращения стоимости денежных средств по сложным процентам. 2.1. При расчете будущей суммы вклада (стоимости денежных средств) в процессе его наращения по сложным процентам используется следующая формула: S_c = P × (1+i)ⁿ , (5) где S_c – будущая стоимость вклада (денежных средств) при его наращении по сложным процентам; P – первоначальная сумма вклада; i – используемая процентная ставка, выраженная десятичной дробью; n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени. Соответственно сумма процента (I_с) в этом случае определяется по формуле: I_c = S_c – P , (6) где I_с – сумма процента; S_c – будущая стоимость вклада (денежных средств) при его наращении по сложным процентам; P – первоначальная сумма вклада. 2.2. При расчете настоящей стоимости денежных средств в процессе дисконтирования по сложным процентам используется следующая формула: , (7) где P_C – первоначальная сумма вклада; S – будущая стоимость вклада при его наращении, обусловленная условиями инвестирования i – используемая дисконтная ставка, выраженная десятичной дробью n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени. Соответственно сумма дисконта (D_с) в этом случае определяется по формуле: D_c =S - P_c , (8) где D_с – сумма дисконта; P_C – первоначальная сумма вклада; S – будущая стоимость вклада при его наращении, обусловленная условиями инвестирования. 2.3. При определении средней процентной ставки, используемой в расчетах стоимости денежных средств по сложным процентам, применяется следующая формула: , (9) где i – средняя процентная ставка, используемая в расчетах стоимости денежных средств по сложным процентам, выраженная десятичной дробью; S_c – будущая стоимость денежных средств; P_c – настоящая стоимость денежных средств; n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

2.4. Длительность общего периода платежей, выраженная количеством его интервалов в расчетах стоимости денежных средств по сложным процентам определяется путем логарифмирования по следующей формуле: , (10) где n – длительность общего периода платежей; Sc – будущая стоимость денежных средств; P_c – настоящая стоимость денежных средств; i – используемая процентная ставка, выраженная десятичной дробью. 2.5. Определение эффективной процентной ставки в процессе наращения стоимости денежных средств по сложным процентам осуществляется по формуле: , (11) где i_э – эффективная среднегодовая процентная ставка при наращении стоимости денежных средств по сложным процентам, выраженная десятичной дробью; i – периодическая процентная ставка, используемая при наращении стоимости денежных средств по сложным процентам, выраженная десятичной дробью; n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж по периодической процентной ставке на протяжении года. При оценке стоимости денег во времени по сложным процентам необходимо иметь в виду, что на результат оценки оказывает большое влияние не только используемая ставка процента, но и число интервалов выплат в течение одного и того же общего платежного периода. Иногда оказывается более выгодным инвестировать деньги под меньшую ставку процента, но с большим числом интервалов в течение предусмотренного периода платежа. Используемые в процессе оценки стоимости денег множители: – множитель наращения суммы сложных процентов; – множитель дисконтирования суммы сложных процентов.