18) Виды денежных потоков
При использовании денежных потоков они связанны базовыми понятиями:
Предварительный метод начисления процента (метод пренумерандо или антисипативный метод) — способ расчета платежей, при котором начисление процента осуществляется в начале каждого интервала.
Последующий метод начисления процента (метод постнумерандо или декурсивный метод) — способ расчета платежей, при котором начисление процента осуществляется в конце каждого интервала.
Аннуитет (финансовая рента) — длительный поток платежей, характеризующийся одинаковым уровнем процентных ставок на протяжении всего периода.
В денежном потоке используется методический инструментарий оценки стоимости денег при аннуитете:
1. Будущая стоимость аннуитета на условиях предварительных платежей (пренумерандо) определяется по формуле:
SApre=
R
Где:
SApre– будущая стоимость аннуитета;
R – размер отдельного платежа;
i – процентная ставка;
n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый платеж, в общем обусловленном периоде времени.
2. Будущая стоимость аннуитета на условиях последующих платежей (постнумерандо)определяется по формуле:
Где:
SApre– будущая стоимость аннуитета;
R – размер отдельного платежа;
i – процентная ставка;
n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый платеж, в общем обусловленном периоде времени.
3. Настоящая стоимость аннуитета на условиях предварительных платежей (пренумерандо) определяется по формуле:
Где:
РApost– настоящая стоимость аннуитета;
R – размер отдельного платежа;
i – процентная ставка;
n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый платеж, в общем обусловленном периоде времени.
4. Будущая стоимость аннуитета на условиях последующих платежей (постнумерандо)определяется по формуле:
Где:
РApost– настоящая стоимость аннуитета;
R – размер отдельного платежа;
i – процентная ставка;
n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый платеж, в общем обусловленном периоде времени.
19)Управление инвестициями.
Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности для достижения полезного эффекта.
Управление инвестиционной деятельностью – это управление, направленное на обеспечение реализации наиболее эффективных форм вложения капитала.
Управления инвестициями включает в себя:
- управления инвестиционной деятельностью на государственном уровне в виде регулирования, контроля и стимулирования инвестиционной деятельности;
- управление отдельными инвестиционными проектами в виде организации, координации, контроля в течение жизненного цикла отдельного инвестиционного проекта;
- управление инвестиционной деятельностью отдельного хозяйствующего субъекта в виде выбора объектов инвестирования и контроля за процессом инвестирования в рамках выбранной инвестиционной политикой.
Выделяют следующие этапы управления инвестициями:
Анализ инвестиционного климата страны. Данный анализ состоит из следующих прогнозов:
- динамика ВВП, национального дохода и объемов производства продукции;
- динамика распределения национального дохода (накопления и потребления);
- государственного регулирования инвестиционной деятельности;
- развития отдельных инвестиционных рынков (в частности денежного и фондового).
Выбор конкретных направлений инвестиционной деятельности фирмы с учетом стратегии экономического и финансового развития. Он предполагает изучения инвестиционной привлекательности отдельных отраслей экономики, привлекательность регионов
Выбор конкретных объектов инвестирования. Он предполагает анализ спроса и предложений на инвестиционном рынке, выбор отдельных инвестиционных проектов и финансовых инструментов рынка, соответствующие основным направлениям инвестиционной деятельности и экономической стратегии компании.
Определение ликвидности инвестиций. Оно предполагает отслеживание изменения инвестиционного климата. Это необходимо для своевременного принятия решения о выходе из инвестиционных программ и реинвестировании капитала в случае необходимости.
Определение необходимого объема инвестиционных ресурсов и поиск источников их формирования. Оно предполагает прогнозирование общей потребности в инвестиционных ресурсах в предполагаемых направлениях инвестиционной деятельности. В результате осуществления мероприятий формируется инвестиционный портфель, который представляет собой совокупность инвестиционных программ.
Управление инвестиционными рисками. Оно предполагает выявление рисков, с которыми может столкнуться компания в процессе инвестирования и разработка мероприятий по их минимизации.
К объектам инвестиционной деятельности относятся:
- вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, и оборотные средства;
- ценные бумаги;
- целевые денежные вклады;
- научно-техническая продукция и другие объекты собственности;
- имущественные права и права на интеллектуальную собственность.