Тема 4. Управление оборотными активами компании

4.1. Классификация оборотных активов;

4.2. Этапы управления оборотными активами;

4.3. Управление запасами компании;

4.4. Управление дебиторской задолженностью;

4.5. Управление денежными средствами.

10. Классификация оборотных активов

В течение производственного цикла оборотные активы последовательно проходят 4 стадии, изменяя при этом свою форму:

I – стадия создания запасов. Денежные активы трансформируются в материальные запасы.

II – стадия производства. Материальные запасы превращаются в запасы готовой продукции.

III – стадия реализации. Готовая продукция до поступления ее оплаты преобразуется в дебиторскую задолженность.

IV- стадия инкассирования. Дебиторская задолженность переходит в денежные активы.

11.Операционный (?), производственный и финансовый цикл оборотных активов.(см также вопрос 10)

Оборачиваемость оборотных средств – это последовательный и непрерывный их переход из одной стадии в другую в течение одного производственного цикла.

Управление оборотными активами связано с особенностями операционного цикла компании.

Рис.4.1. Производственный и финансовый цикл

Одним из рычагов в управлении является сокращение финансового цикла.

12. Этапы управления оборотными активами

Целью финансового менеджмента в области управления оборотным капиталом является обеспечение текущей производственной деятельности компании и осуществление платежей по обязательствам, а также инвестирование временно свободных денежных средств для получения дополнительных доходов.

Анализ оборотных активов проводиться по следующим направлениям.

Таблица 4.1

Анализ состава и структуры оборотных активов

Наименование статей	На начало периода		На конец периода		Отклонение		Темп роста, %
	тыс. руб.	уд. вес. %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб	уд. вес, %
Запасы
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
Денежные средства и денежные эквиваленты
Прочие оборотные активы
Итого

Соотношение темпов роста внеоборотных активов сравнивается с:

- темпами роста объема выпуска продукции компании;

- темпами роста совокупных активов компании.

Таблица 4.2

Анализ состава и структуры оборотных активов по основным его видам

Наименование статей	На начало периода		На конец периода		Отклонение		Темп роста, %
	тыс. руб.	уд. вес. %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб	уд. вес, %
Запасы, всего В том числе:
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность, всего В том числе:
Финансовые вложения, всего В том числе
Денежные средства и денежные эквиваленты
Прочие оборотные активы
Итого

Анализ оборачиваемости отдельных видов оборотных активов и общей их суммы.

Таблица 4.3

Показатели оборачиваемости оборотных активов

Показатели	Формула расчета	На начало периода	На конец периода	Отклонение
Коэффициент общей оборачиваемости оборотных активов, обороты
Период оборота оборотных активов, дни
Коэффициент оборачиваемости запасов, обороты
Период оборота запасов, дни
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов, обороты
Период оборота производственных запасов, дни
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции, обороты
Период оборота готовой продукции, дни
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты
Период оборота дебиторской задолженности, дни
Коэффициент оборачиваемости денежных средств, обороты
Период оборота денежных средств, дни

Примечание. В – выручка компании; ОА – оборотные активы компании; З – запасы; ПЗ – производственные запасы; ГП – готовая продукция; ДЗ – дебиторская задолженность.

Анализ показателей рентабельности оборотных активов и определяющие их факторы.

Таблица 4.4

Показатели эффективности использования оборотных активов

Наименование статей	Формула расчета	На начало периода	На конец периода	Отклонение
Коэффициент чистой рентабельности оборотных активов
Коэффициент операционной рентабельности оборотных активов

ЧП – чистая прибыль компании; - прибыль до налогообложения.

Для проведения факторного анализа формулу коэффициента операционной рентабельности оборотных активов можно представить в «развернутом» виде:

,

где С – себестоимость проданных товаров (оказанных услуг, выполненных работ);

КР – коммерческие расходы;

УР – управленческие расходы;

- прочие доходы;

- прочие расходы.

Таблица 4.5

Факторный анализ общей рентабельности оборотных активов

Подстановки	Изменение факторов							Результат	Влияние факторов
	∆В	∆С	∆КР	∆УР	∆Дпрочие	∆Рпрочие	∆ОА
1. Базовые показатели
2. В
3. С
4. КР
5. УР
6.Дпрочие
7. Рпрочие
8. ОА
Совокупное влияние факторов