26. Активы и пассивы предприятия. Ликвидность баланса.

• Платежеспособность – возможность пр-я расплачиваться по своим обязательствам. Самый лучший вариант: пр-е имеет ср-ва чтобы в сроки расплатится по долгам. Но оно считается платежеспособным и в случае, когда свободных ден.ср-в недостаточно или они отсутствуют, но пр-е способно быстро реализовать свои активы и расплатится с кредиторами.

• Активы классифицируются по степени ликвидности:

• Текущие: А1 Наиболее ликвидные – ден.ср-ва в банке, в кассе пред-я,краткосрочные ц/б

• А2 Быстро ликвидные – дебиторская задолжность, депозиты

• А3 Медленно ликвидне – готовая продукция на складе, незавершенная продукция, запасы сырья и материалов.

• Постоянные: А4 Трудно ликвидные – ОПФ

• Для опред.платежеспособности пр-я с учетом ликвидности его активов используют инфляцию,содерж. в балансе пр-я и анализ ликвидности баланса,заключ.в сравнении размеров ср-в по активам,сгруппированным по степени ликвидности с суммами обязательств по пассиву,сгруппир.по срокам их погашения.

• Пассивы баланса по срочности их погашения так же классифицируются по след.группам:

• П1 – наиболее срочные обяз-ва (кредиторская задолжность)

• П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы)

• П3- долгосрочные кредиты и займы (аренда)

• П4 – постоянные пассивы (собств.ср-ва:уставной капитал,прибыль)

• Ликвидность баланса – степень покрытия обяз-в пр-я такими активами, срок превращения которых в ден.ср-ва соотв.сроку погашения обяз-в.

• Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4

• Одновременное соблюдение первых 3х правил оязательно влечет за собой достижение 4 правила.

27.Методы расчета показателей , характеризующих финансовое состояние

предприятия.

• Все показатели, хар.фин.сост. пр-я, объединены в группы:

• 1)показатели платежеспособности:– характеризуют возможности пр-я в данный момент времени рассчитаться с кредиторами по краткосроч. платежам собств.ср-вами.

• Собственные источники финансирования: внутренние – уставной капитал, амортизация ОПФ и немеет.активов, прибыль; внешние – целевое финансирование(по реш.прав-ва выделяются ср-ва на опред.цели); приравненные – задолжность по з/п, выплаты в бюджет.

• Заемные источники финансирования: банк.кредиты, займы, бюджет. ассигнования(займы у прав-ва), ср-ва внебюджетных фондов.

• Общий пок-ль платеж-сти – исп.для оценки ликвидности баланса в целом.

• 

• Пок-ль абс.ликвидности – показывает какую часть краткосроч.задолжности организация может погасить в ближ.время за счет ден.ср-в и краткосроч.ц.б.

• 

• Коэф.критической ликвидности – показывает какая часть краткосроч.обяз-в может быть немедленно погашена за счет ден.ср-в на различ.счетах в краткосроч.ц.б, а так же поступлений по расчетам с дебиторами

• , оптимально 1

• Коэф. Текущ.ликвидности – показ. Какую часть тек.обяз-в по кредитам и расчетам можно погасить привлекая оборотные ср-ва.

• 

• Коэф.обеспеченности собств.ср-вами – хар-т наличие собств.оборотных ср-в у организации, необх.для ее финн.уйтойчивости.

• 

• 2)показатели финн.устойчивости – хар-т степень защищенности привлеч.капитала и рассчит.на основе да.бух.баланса. Коэф.собственности(независимости)

• Соотношение заемных и собств. Ср-в:

• КСЗиСС =

• 3)показатели деловой активности. Коэф.оборачиваемости капитала

• 

• Коэф оборачиваемости собств.ср-в

• 

• Коэф.оборачиваемости дебиторской задолженности

• 

• Коэф.оборачиваемости всех оборотных активов

• 

• Коэф.оборачиваемости банковс.активов

• 

• 4)Показатели рентабельности. Рентабельность имущества пр-я

• 

• Рентабельность собств.ср-в

• 

• Общ.рентабельность произв.фондов

• 

28. Основные финансовые документы.

Баланс пр-я, сводный отчет о прибылях и убытках, отчет о фондах и их использовании, счет финансирования

Баланс. Фин отчетность на пр-и явл.основой для опред платежеспособности и прибыльности пр-я. Информация о задолжности отражена в балансе.Баланс показ.фин. состояние пр-я на опред дату. Он состоит из 2х частей: активы(отражены ср-ва,кот.располагает пр-е) и пассивы(отражены источники ср-в,т.е собственный капитал и заемный).

сводный отчет о прибылях и убытках – показывает суммы прибыли или убытков за год, отражает прибыльность фирмы,т.е результат деят-ти в опред период. Здесь сравнивается сумма выручки от продажи товаров и др.виды доходов со всеми затратами и кап.вложениями

счет финансирования – отраж.движение капиталов и обяз-ва, показывает за счет каких ресурсов происх.развитие пр-я и каковы направления их использования.

отчет о фондах и их использовании – отраж.чистые изменения в сравниваемых балансахза различные периоды, выявл.изменения ден.ср-в на протяжении данного периода или изменения оборотного капитала.

29.Экономическая эффективность инвестиционных проектов.

Инвестиции-вложения финн.ср-в, материально – технические ср-ва, интеллект.собств-ть, т.е развитие пр-я в целом.

Под стр-рой кап.вложений и инвестиций понимается распределение их вел-ны,выраж в % между территориями,отраслями,источ.финансирования и отдел.эл-тов.

Выделяют 5 структур:

1.территориальная(распред. КВ и И между отдел.территориями или регионами)

2.отраслевая(распред. КВ и И между отдел.отраслями народ.хоз-ва)

3.по источникам финансирования (опред.доли КВ, направляемых из бюджетных и внебюджетных источников(собств.и заем.ср-ва)

4.технологическая(процентное распределение кап.вложений между отдел. Их элементами)

5.воспроизводственная(распред. КВ между отдельными формами воспроизводства ОПФ, технич.перевооруж,расширение,стр-во,реконструкция)

Эк.эф-ть от инвест.проекта: Эф=Р-З, где Р-результат, З-затраты

Относит. эк.эф-ть инвест.проекта: Эф=Р/З

Продолжительность создания и эксплуатации проекта наз.горизонтом расчета,кот.измеряется кол-вом шагов расчета

30. Система показателей при расчетах экономической эффективности инвестиционного проекта.

При оценке эф-ти инвест.проекта нелбходимо провести соизмерение разновременных показателей. Это осущ.путем приведения их ценности к нач.году,т.е дисконтирование. Для приведения одновременных затрат и эк эф-та использ.норма дисконта:

= – коэф.дисконтирования

Eg – норма дисконта, равная приемлимой для инвестора норме дохода на капитал

При расчетах эк.эф-ти инвест.проекта исп.след.система показателей:

1.Пок-ли коммерч(финн) эф-ти, учитывающей финн.последствия инвест.проекта. Коммерч.эф-ть должна обеспечивать требуемую норму доходности от капитала:

Кэ=

Р – результаты в опред году, З-затраты в опред году, Н – норма дохдности на инвест.капитала

Инфест.операции и финн.деят-ть пр-я составляют основу ком.эф-та, опред.потоком реальных денег с учетом притока и оттока ден.ср-в

Прд=Пд-Од, П-приток,О-отток,Прд-поток реал.денег

Поток реал.денег от инвест.деят-ти включ.в себя доходы и затраты,связ.с кап.вложениями в осн.капитала и прирост основного капитала.

Поток денег от операц.деят-ти включ.все виды дох-в и затрат от продажи продукции с учетом издержек пр-ва,кредитов,налогов и т.д

Поток реал.денег от финн.деят-ти включ.в себя приток и отток реал.денег,сявз с акциями, субсидиями,кредитами и диведендами.

2.Пок-ли бюджет.эф-ти отраж.фин.последствия реализации проекта для фед.,реагион.и мест.бюджета.

Бюджетная эф-ть опред.соотношением расходов и доходов от проектов, финансируемых их фед,регионального или местного бюджетов. Опред.как разница доходами и расходами

Бэ=Д-Р

В состав расходов включ.ср-ва из бюджета на финансирование,кредиты бантов, а так же гарантии инвест.рисков.

3.Пок-ли эк.народно-хоз.эф-ти, учит.затраты и рез-ты,связ.с реализацией проекта и выходящие за пределы прямых финн.интересов участников инвест.проекта. Опред.системой нар-хоз эф-ти путем приведения(дисконтир) разновременных затрат к ценности в нач.периоде и с приемлимой для инвестора нормы дисконта.

Выбор лучшего проекта для реализации осущ.путем сравнения различ.инвест.проектов и их пок-лей.

Сущ.3 метода выбора лучшего инвест.проекта:

1.)Метод чистого дисконтирования дохода

ЧДД - чистый дисконт.доход

Т-горизонт расчета. Проект счит. эк.эф-ным и целесообразным если ЧДД больше 0

2.)Метод индекса доходностей

ЧД=1/К - индекс доходности

К-кап.вложения

З-затраты за вычетом кап.затрат.

Проект счит. эк.эф-ным и целесообразным если ЧД больше 1

3.)Метод внут.нормы доходности – представлят собой ту норму доходности, при кот.величина приведен.эф-тов равна величине кап.вложений.

ВНД=

ВНД опред.в процессе расчета и сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на капитал, в противном случае данный проект не принимается. Срок окупаемости кап.вложений (срок возврата кредита) – перио, начиная с кот.первонач.вложения и др.затраты, связанные с инвест.проектом, покрываются суммар.результатами его осуществления.

32. Структура капитальных вложений.

Капитальные вложения это инвестиции, направленные на постройку или приобретение объектов основных средств (фондов). Капитальные вложения, иначе именуются вложениями во внеоборотные активы.

Знание структуры капитальных вложений позволяет представить их более детально, получать объективную информацию о динамике капитальных вложений, определять тенденции их изменения и на этой основе формировать эффективную инвестиционную политику и влиять на ее реализацию.