4. Прибыль: сущность и виды

Представляя собой конечный финансовый результат, прибыль является основным показателем в системе целей предприятия. Вместе с тем прибыль – это весьма сложная экономическая категория, и потому возможны различные ее определения, интерпретации, представления. В литературе описано несколько подходов к определению прибыли. Два из них – с условными названиями экономический и бухгалтерский – можно рассматривать как базовые.

Суть экономического подхода такова: прибыль (убыток) – это прирост (уменьшение) капитала собственников, имевший место в отчетном периоде. Прибыль, исчисленную по данному алгоритму, называют экономической. Приведенное определение выглядит весьма привлекательным; сложность лишь в том, как его наполнить количественно, т.е. как рассчитать прибыль. Экономическую прибыль можно исчислить либо на основе динамики рыночных оценок капитала (т.е. только для компаний, котирующих свои ценные бумаги на биржах; именно в этом случае можно получить более или менее объективные данные об изменении капитала собственников), либо по данным ликвидационных балансов на начало и конец отчетного периода.

Расчет значения подобным образом будет исключительно условным. Условность количественной оценки прибыли при таком подходе проявляется не только в субъективности квантификации исходной базы для расчета, но и в том, что далеко не все изменения собственного капитала можно считать элементами прибыли.

Именно поэтому гораздо более обоснованным и реалистичным представляется бухгалтерский подход к определению прибыли, согласно которому прибыль (убыток) есть положительная (отрицательная) разница между доходами коммерческой организации, понимаемыми как приращение совокупной стоимости оценки ее активов, сопровождающееся увеличением капитала собственников, и ее расходами, понимаемыми как снижение совокупной стоимости оценки активов, сопровождающееся уменьшением капитала собственников, за исключением результатов операций, связанных с преднамеренным изменением этого капитала. Поскольку понятия доходов и расходов могут быть определены как по существу (логика сущностного определения была сделана в предыдущем разделе), так и количественно (данные о доходах и расходах аккумулируются в системе учета), приведенное определение гораздо менее схоластично и более приемлемо для практического использования. Исчисленную таким образом прибыль и называют бухгалтерской.

Можно выделить два основных различия между экономическим и бухгалтерским подходами. Первое заключается в том, что в отличии от экономического в бухгалтерском подходе четко идентифицируются элементы прибыли, т.е. виды доходов и расходов, и ведется обособленный их учет. Таким образом, всегда имеется верифицируемая и объективная информацион-ная база для расчета конечного финансового результата (естественно, речь идет о сделках, выполняемых в рамках действующего законодательства и поэтому автоматически попадающих в систему двойной записи).

Второе отличие заключается в неодинаковой трактовке так называемых реализованных и нереализованных доходов. Представьте ситуацию, когда рыночная цена на некоторые активы предприятия (например, здание) выросла. В рамках экономического подхода собственники предприятия получили прибыль, что касается бухгалтерского подхода, то он такую прибыль признавать не спешит по многим причинам, в том числе из-за субъективности оценок, волатильности подобного эфемерного результата и т.п. По мнению бухгалтера, прибыль будет иметь место лишь в том случае, если здание действительно будет продано по высокой цене.

Таким образом, экономический подход не делает различия между реализованным и нереализованным доходами; напротив, бухгалтерский подход, руководствуясь принципом осторожности (консерватизма), согласно которому «расходы всегда очевидны, а доходы всегда сомнительны» или «лучше раньше признать расходы, чем позже, и лучше позже признать доходы, чем раньше», не спешит признавать нереализованный доход, точнее, этот доход будет признан как прибыль лишь после его реализации.

Несложно сформулировать причины, объясняющие, почему бухгал-терский подход доминирует на практике. Вместе с тем отметим, что оба рассмотренных подхода, в принципе, не противоречат друг другу; более того, экономический подход полезен для понимания сущности прибыли, бухгал-терский – для понимания логики и порядка ее практического исчисления.

Прибыль – один из ключевых индикаторов успешности финансово-хозяйственной деятельности. Поскольку факторов ее формирования, а таковыми являются отдельные виды доходов и расходов, много, возможно обособление различных показателей прибыли. Именно поэтому, характеризуя работу компании в терминах экономической эффективности, нужно уточнять, о какой прибыли идет речь. Одно из представлений взаимоувязки доходов и расходов в процессе деятельности предприятия, в результате которой как раз и удается обособить те или иные показатели прибыли, приведено на рисунке 2.

Обособление тех или иных видов прибыли осуществляется, прежде всего, исходя из интересов лиц, имеющих отношение к предприятию. Один из возможных подходов заключается в следующем.

В деятельности предприятия как первичной ячейки любой экономии-ческой системы, производящей некоторый вид продукции и (или) услуг, т.е. вносящей свой вклад в генерирование общих доходов страны, заинтересованы различные группы лиц. Наиболее общей их градацией является обособление четырех групп: а) собственники предприятия; б) его работники, представ-ленные управленческим персоналом; в) государство, представленное налого-выми органами, и г) прочие лица (действующие и потенциальные контраген-ты: поставщики материальных и финансовых ресурсов, покупатели, банки).

Первая группа объединяет лиц, представивших свои финансовые ресурсы предприятию с целью его создания и продолжающих держать их вложенными в его активах, будучи удовлетворенными генерируемыми им результатами. Во вторую группу входят специалисты, выступающие агентами собственников предприятия и обеспечивающие достижение поставленных перед ними целей. В третью группу входят налоговые органы, представ-ляющие интересы государства. Четвертая группа наиболее многочисленна. В нее входят все физические и юридические лица, имеющие определенный интерес к деятельности предприятия и вместе с тем не имеющие доступа к ее внутренней информационной базе; они могут полагаться только на данные доступной бухгалтерской отчетности.

Как видно из схемы, укрупнено алгоритм распределения совокупного текущего дохода таков: полученная коммерческой организацией выручка от реализации «расходуется» в последовательности: а) оплата затрат труда и материалов (материальные расходы); б) оплата процентов за пользование кредитами и займами (финансовые расходы); в) выплата налогов и обяза-тельных платежей; г) распределение остатка между собственно предприятием (реинвестирование прибыли) и его владельцами. Каждое такое уменьшение приводит к получению нового результативного показателя; значимость каждого из них различна для тех категорий лиц, которые заинтересованы в деятельности данной коммерческой организации.

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг

Переменные расходы, или себестоимость реализован-ной продукции (не включая финансовые расходы)

Затраты сырья Затраты Переменные

и материалов труда накладные расходы

Валовая (маржинальная) прибыль

Условно-постоянные накладные (управленческие) расходы

Коммерческие расходы

Прибыль до вычета процентов и налогов (операционная прибыль)

Финансовые расходы (про-центы к уплате, расходы по финансовому лизингу)

Финансовые доходы (проценты к получению)

Сальдо прочих доходов и расходов

Прибыль до вычета налогов и обязательных платежей

Налог на прибыль и прочие обязательные платежи

Чистая прибыль (прибыль, доступная к распределению среди собственников)

Дивиденды по привилегированным акциям

Прибыль, доступная к распределению среди владельцев обыкновенных акций

Реинвестирован-ная прибыль

Дивиденды по обыкновенным акциям

Рис. 2. Схема взаимоувязки доходов и расходов коммерческой организации

В частности, с позиции лендеров, т.е. физических и юридических лиц, ссужающих свою долю в виде процентов по ссудам и займам, наибольший интерес представляет показатель прибыли до вычета процентов и налогов (на схеме видно, что именно из этого источника лендеры получают свое вознаграждение – проценты по предоставленным кредитам и займам); с позиции интересов государства основной финансовый показатель – прибыль до вычета налогов и обязательных платежей (налогооблагаемая прибыль), поскольку именно она служит тем источником, из которого государство получает свою долю от общих доходов предприятия; для собственников основной показатель – чистая прибыль и т.п.

Приведенные рассуждения вновь не следует понимать буквально в том смысле, что, например, лендеры в той или иной степени отслеживают лишь динамику прибыли до вычета процентов и налогов, а другие публичные показатели прибыли, доходов и расходов для них не представляют интереса. Это совершенно не так, поскольку все упомянутые индикаторы находятся в тесной взаимосвязи между собой, и их динамика не может быть разнонаправленной. Речь идет о другом. В анализе большее распространение имеют относительные показатели, в частности коэффициенты рентабельности, в алгоритмах расчета которых могут использоваться различные абсолютные показатели, и поэтому грамотная интерпретация подобных коэффициентов как раз и предполагает четкое понимание информационной базы для из расчета.

Наиболее полные сведения о прибыли и ее компонентах приведены в Отчете о прибылях и убытках.