Глава 1. Теоретические основы управления оборотным капиталом

1.1. Понятие и классификация оборотного капитала

Любое предприятие организуется с целью создания продукта, его реализации на рынке и, в конечном итоге, получения прибыли. Для обеспечения процесса производства нужно закупать сырье, материалы, тару и т.д. Для обеспечения непрерывности процесса реализации фирма должна накапливать определенные объемы готовой продукции. Расчеты за готовую продукцию выводят денежные средства из оборота, создавая дебиторскую задолженность. Для поддержания ликвидности предприятие размещает свободные денежные средства в различных краткосрочных вложениях, которые обладают высокой ликвидностью и легко превращаться обратно в денежные средства. Это могут быть покупка ценныч бумаг или вложения на депозитный счет.

Следовательно, для обеспечения производства организация должна формировать оборотный капитал. Он состоит из оборотных средств и краткосрочных финансовых вложений

В процессе создания готового продукта участвуют основные и оборотные средства. Основные средства это средства труда, которые участвуют в производственном процессе, предназначаются для нужд основной деятельности, должны иметь срок использования более одного года и переносят свою стоимость на стоимость производимых с их помощью товаров постепенно, по мере износа, с помощью амортизации. (15)

В отличие от основных средств, которые участвуют во множестве циклов, оборотные средства предприятия используются в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на стоимость изготовленной продукции. В связи с тем, что они участвуют в обороте средств предприятия, их называют оборотными активами, или оборотным капиталом предприятия.

Оборотный капитал – это денежное выражение совокупности текущих активов, представляющих собой часть имущества организации, используемых в обеспечении процесса производства, реализации продукции и для увеличения доходов путем вложения в краткосрочные финансовые инструменты. Он состоит из наличных денег, материалов, сырья, незавершенного производства, полуфабрикатов, запчастей, топлива, энергии, расходов будущих периодов (в денежном выражении), и быстроизнашивающиеся предметы. (6)

Оборотный капитал должен обеспечивать непрерывность производственного плана от закупки до реализации и постпродажного обслуживания. в связи с чем необходимо определить потребность в оборотных средствах для избежания остановки производства из-за нехватки материалов, денежных средств, и т.д. Оборотные средства организации, участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершают непрерывный кругооборот.

Этот цикл начинается с оплаты денежными средствами необходимых материальных ресурсов, а заканчивается возвратом всех затрат на всем пути движения средств в виде выручки от реализации. Затем цикл повторяется снова. Таким образом, средства переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, проходя следующие стадии:

1) денежная — здесь денежные средства финансируются в необходимые материальные ресурсы;

2) производительная — на этой стадии происходит качественное изменение предметов труда. Материальные ресурсы принимают форму незавершённого производства, полуфабрикатов и готовых изделий;

3) товарная — стадия нахождения оборотного капитала в предметах труда и готовой продукции. В результате реализации готовой продукции оборотные средства принимают снова форму денежных средств.

Оборотные средства в процессе кругооборота находятся на всех стадиях и во всех формах одновременно. При этом достигается непрерывный процесс производства товаров.

Оборотный капитал обычно разделяют на группы, как показано на рис. 1.1..

Запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые операции и денежные средства для текущих финансовых операций в совокупности представляют собой оборотный капитал с точки зрения разделения по объектом.

В планировании капитал разделяют нормируемый и ненормируемый. Нормируемыми являются оборотные фонды и готовая продукция определяющие условия снабжения, производства и сбыта товаров. Другая часть оборотного капитала не планируются. Однако определяется минимальная потребность в деньгах, необходимых для текущих операций. Эти расчеты производятся для определения объема отвлеченных средств для осуществления краткосрочных финансовых вложений.

В сферах кругооборота выделяют оборотный капитал в трех различных формах, соотносящихся со стадиями кругооборота.

На первой стадии происходит переход капитала из денежной в товарную форму. На второй — товарная форма капитала путем качественного преобразования в ходе производства становится производственной, а затем снова принимает товарную форму. На последней стадии входе реализации продукции оборотный капитал приобретает денежную форму.

Источников формирования оборотного капитала выделяют три:

-Собственный — часть оборотных средств, которая сформирована за счет собственного капитала. (18)

-Заемный — капитал, привлеченный кредитами банков.

-Привлеченный — кредиторская задолженность по текущим обязательствам.

Оборотный капитал различают по степени ликвидности.

Быстро реализуемый состоит из обеспеченной дебиторской задолженности и высоколиквидные ценные бумаги.

Производственные запасы являются медленно реализуемым капиталом.

Рисунок 1.1. Классификация оборотного капитала

К трудно реализуемым относят запасы сырья и готовой продукции, не пользующиеся спросом.

Неликвидным является дебиторская задолженность с истекшим сроком погашения или же предприятия-банкрота.

Разделяя капитал по степеням риска, с низким и средним риском считают дебиторскую задолженность, а безрисковой является вложение в финансовый рынок (с условием стабильности).

Объем постоянного капитала, в отличие от временного, не зависит от состояния рынка.

Капитал в процессе производства может отвлекаться для быстрого увеличения объема денежных средств.

Также можно разделить оборотный капитал на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Обусавливается это не только участием средств в производстве, но и в процессе реализации продукции.

Оборотные производственные фонды связаны с производством и включают в себя производственные запасы (сырье, материалы, полуфабрикаты и т. д.) , незавершенное производство и расходы будущих периодов, а также малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, срок службы которых менее одного года. Фонды обращения, в свою очередь, состоят из готовой продукции на складе, товары, отгруженные заказчиком, но не оплаченные, средства в расчетах, денежные средства в кассе и на банковских счетах. (16)

Оборотные производственные фонды обеспечивают непрерывный процесс производства продукции, а фонды обращения осуществляют реализацию этой продукции на рынке и получение прибыли, то следует из функции оборотного капитала вцелом.