14. Управление собственным капиталом (состав и методы его наращивания)

Собственниками могут выступать: учредители, члены, участники и др.

Право собственности на активы фирмы принадлежат:

1) фирме как юридическому лицу;

2)акционерам, являющимся владельцами акций, подтверждающие их право на долю в активах фирмы.

Собственники несут наибольший риск от участия в фирме, поэтому теоретически их вознаграждение за предоставленный капитал максимально, зато их требования в случае банкротства фирмы удовлетворяются в последнюю очередь.

Капитал собственников предприятия (собственный капитал) – это стоимостная оценка совокупных прав собственников фирмы на долю в ее имуществе.

- балансовой оценке численно равен величине чистых активов;

- в рыночной оценке совпадает с поняти­ем «рыночная капитализация».

- как источник средств представлен разделом «Ка­питал и резервы» в пассиве баланса.

Собственный капитал - аналог долгосрочной задолженности предприятия перед своими собст­венниками.

Основными ком­понентами являются:

- уставный,

- добавочный и резервный капитал,

- нераспределенная прибыль.

Уставный капитал – совокупная номинальная стоимость акций фирмы, при­обретенных акционерами. Размер уставного капитала, количество акций, их номинальная стоимость категории (обыкновенные, привилегированные) акций, а также права их владельцев (акционеров) должны быть зафиксированы в уставе общества.

Содержание категории «уставный капитал» зависит от организационно-право­вой формы предприятия:

• для государственного предприятия это стоимостная оценка имущества, за­крепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения;

• для АО это совокупная номинальная стоимость акций всех типов;

• для производственного кооператива это стоимостная оценка имущества, пре­доставленного участниками для ведения деятельности;

• для ООО это сумма долей собственника;

При создании предприятия вкладами в его уставный капитал могут быть де­нежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи ак­тивов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т. е. инвесторы теряют вещные права на эти объекты.

Уставный капитал - сумма обязательств предприятия перед инвесторами.

Количественно величина уставного капитала компании - сумма номинальных стоимостей приобретенных акционерами акций, причем, согласно российскому законодательству, номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой.

В России: МРОТ- минимальный размер оплаты труда (4600)

- минимальный уставный капитал ОАО должен составлять не менее 1000-крат­ного МРОТ на дату его регистрации, а ЗАО — не менее 100-кратного МРОТ. Кро­ме того, уставный капитал должен регулярно контролироваться с позиции его соответствия величине чистых активов. Если стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капита­ла, общество обязано уменьшить свой уставный капитал.

Добавочный капитал. Это условное название источника финансирования представленного самостоятельной статьей в пассиве баланса, отражающей:

а) сумму дооценок внеоборотных активов;

б) разность номинальной и продажной стоимости акций, вырученной в процессе продажи акций;

в) положительные курсовые разницы по вкладам в устав­ный капитал в иностранной валюте. За этим источником фактически стоят вла­дельцы обыкновенных акций.

Дооценка внеоборотных активов по­зволяет приблизить текущую цену обесценивающихся долгосрочных активов к их справедливой стоимости.

Резервный капитал отражает сформиро­ванные за счет чистой прибыли резервы предприятия, которые являются дополнительной гарантией интересов сторонних инвесторов и кредиторов.

В балансе резервный капитал представлен двумя основными статьями: резер­вами, образованными в соответствии с законодательством, и резервами, образо­ванными в соответствии с учредительными документами. Первые создаются в обязательном порядке, вторые — на усмотрение руководства фирмы. Величина отчислений в резервный капитал не может быть меньше 5% чистой прибыли. Средства резервного капитала предназначены для покрытия убытков, а также для погашения облигаций общест­ва и выкупа собственных акций в случае отсутствия иных средств.

Прибыль. Из прибыли идет начисление дивидендов, тогда как рассмотренные выше источники нельзя использовать для подобной операции. В балансе прибыль присутствует в явном виде как нераспределенная прибыль, а также скрыто — в виде созданных за счет прибыли фондов и резервов