4. Оценка потребности в оборотном капитале

Оборотный капитал (оборотные инвестиции) представляет собой ту часть оборотных активов, которая требует финансирования за счет привлечения капитала. Другая часть покрывается за счет текущих обязательств (кредиторской задолженности).

4.1. Оценка потребности в оборотных средствах для покрытия оборотных активов

1. Рассчитывается потребность в денежных средствах, необходимого запаса сырья, материалов, комплектующих на основе учёта затрат на материалы в данный единичный период (СМеп) при продолжительности единичного периода Тед в днях, величине страхового запаса для данного вида сырья и материалов в днях Тсз, периодичности поставок в днях Тп:

СМ = (СМеп / Тед) x (Тсз + 0,5 x Тп).

Пример. На единичный период, продолжительность которого 90 дней, необходимы материалы на сумму 100 000 руб., величина страхового запаса для данного сырья — 18 дней, поставки сырья осуществляются через 30 дней. Следовательно, потребность в денежных средствах на формирование запаса сырья составит (округлено до целых):

СМ = (100 000 руб. / 90 дней) x (18 дней + 0,5 x 30 дней) = 36 667 руб.;

2. Определяется потребность в денежных средствах на резерв расходов на неза­вершённое производство, учитывая информацию о сумме прямых затрат ПРЗеп на рас­сматриваемый единичный период (прямые материальные и прямые затраты на оплату труда основного и вспомогательного персонала с начислениями) при продолжительно­сти производственного цикла в днях (Тпрц):

СНПР = ПРЗеп / Тед x Тпрц.

Пример. На единичный период, продолжительность которого 90 дней, необхо­димы материалы на сумму 100 000 руб. Затраты на оплату труда основных и вспомогатель­ных рабочих — 45 000 руб., продолжительность производственного цикла — 6 дней.

Потребность в денежных средствах для покрытия незавершённого производства составит:

СНПР = (100 000 руб. + 45 000 руб.) / 90 дней x 6 дней = 9 667 руб.;

3. Устанавливается потребность в денежных средствах для покрытия запасов готовой продукции, учитывая информацию о выручке без НДС единичного периода (В), периодичность отгрузки продукции в днях (Тотг):

СЗГП = 0,5 x В / Тед x Тотг^.

Пример. Выручка без НДС в единичный период, продолжительность которого 90 дней, составила 450 000 руб., продукция отгружается предприятием через 14 дней, а задержка оплаты составляет в среднем 5 дней. Тогда потребность в денежных средствах для покрытия запасов готовой продукции составит:

СЗГП = 0,5 x (450 000 руб. / 90 дней) x 14 дней = 35 000 руб.;

4. Определяется потребность в денежных средствах для покрытия дебиторской задолженности согласно информации о размере выручки с учётом НДС в единичный пери­од и сроках задержки платежей за продукцию, отправленную потребителям в днях (Тзапл):

СДБЗ = В x 1,18 / Тед x Тзапл.

Пример. Выручка без НДС в единичный период, продолжительность которого 90 дней, составила 450 000 руб., задержка оплаты составляет в среднем 12 дней. Тогда потребность в денежных средствах для покрытия дебиторской задолженности составит:

СДБЗ = 450 000 руб. x 1,18 / 90 дней x 12 дней = 70 800 руб.;

5. Рассчитывается потребность в денежных средствах для покрытия авансов поставщикам за оказанные услуги с использованием информации о стоимости услуг сто­ронних организаций (ССУ) в единичный период, о доле оплаченных услуг Доу и сроке предоплаты в днях (Тпредо):

CAB = ССУ x Доу x Тпредо / Тед.

Пример. Предприятие закупает материалы у поставщиков, оплачивая лишь 35 % стоимости материальных ресурсов (материалы на сумму 100 000 руб.), предоплата осуществляется за 10 дней до получения материалов. Тогда потребность в денежных средствах для покрытия авансов поставщикам будет равна:

САВ = 100 000 руб. x 0,35 x 10 дней / 90 дней = 3 889 руб.;

6. Устанавливается необходимый резерв денежных средств для финансирования текущей деятельности на основе затрат на производство и сбыт, за исключением материальных затрат ОБЗ и продолжительности покрытия потребности в денежных средствах в днях Тдс:

СДС = (ОБЗ – СМ) / Тед x Тдс.

Пример. Общие затраты предприятия за единичный период, продолжительность которого 90 дней, составляют 300 000 руб., в том числе материальные затраты — 100 000 руб., резерв денежных средств — 5 дней. Тогда потребность в резерве денежных средств составит:

СДС = (300 000 руб. – 100 000 руб.) / 90 дней x 5 дней = 11 111 руб.;

7. Определяется общая потребность в оборотных средствах путём суммирования потребности в них по статьям оборотных активов:

СОБС = СМ + СНЗПР + СЗГП + СДБЗ + CAB + СДС.

Пример. Общая потребность в оборотных средствах, на основе предположений в условиях, составит:

СОБС = 36 667 руб. + 9 667 руб. + 35 000 руб. + 70 800 руб. +

+ 3 889 руб. + 11 111 руб. = 167 134 руб.