
- •Введение
- •Глава 1 сущность стратегического управления организацией
- •Стратегическое управление организацией
- •1.2 Эволюция подходов стратегического менеджмента
- •1.3 Этапы стратегического менеджмента
- •Глава 2 миссия и цели организации
- •2.1 Формулирование миссии организации
- •2.2 Цели организации
- •Глава 3 стратегии организации
- •3.1 Понятие и классификация стратегий
- •3.2 Разработка стратегии организации
- •Глава 4 аналитические инструменты стратегического менеджмента
- •4.1 Анализ внешней среды организации
- •4.2 Анализ внутренней среды организации
- •4.3 Комплексный анализ внешней и внутренней среды
- •Глава 5 экономическое содержание стратегического финансового менеджмента
- •Понятие стратегического финансового менеджмента
- •5.2 Принципы стратегического финансового менеджмента
- •5.3 Финансовая стратегия и ее экономическое содержание
- •Глава 6 стратегический анализ финансового потенциала организации
- •6.1 Понятие финансового потенциала организации (предприятия)
- •6.2 Методика оценки финансового потенциала организации
- •6.2.2 Оценка фпп по критерию возможности привлечения дополнительного капитала
- •6.2.3 Оценка фпп по критерию «наличие эффективной системы управления финансами»
- •Глава 7 анализ безубыточности при формировании стратегии развития организации
- •7.1 Понятие безубыточности
- •7.2 Расчет точки безубыточности
- •7.2.1 Графический метод расчета уровня безубыточности
- •7.2.2 Анализ безубыточности на основе вложенного дохода
- •Глава 8 бюджетирование как механизм оценки эффективности стратегии предприятия
- •Понятие бюджетирования и его место в системе управления
- •8.2 Преимущества и недостатки бюджетирования
- •8.3 Классификация бюджетов организации
- •8.4 Принципы бюджетного управления
- •8.5 Методика составления бюджета организации
- •Глава 9 прогнозирование дополнительных финансовых потребностей при разработке стратегического плана развития организации
- •9.1 Необходимость стратегического планирования. Виды планов
- •9.2 Прогнозирование развития организации
- •9.3 Оптимизация структуры капитала организации по различным критериям
- •9.4 Стоимостно-ориентированное управление капиталом
- •9.5 Основные положения прогнозирования дополнительных финансовых потребностей
- •9.6 Прогноз отчета о прибылях и баланса на планируемый год с учетом дополнительных финансовых потребностей
- •По результатам вычислений рассчитать:
- •Глава 10 стратегическое управление финансами в условиях риска и неопределенности
- •10.1 Сущность финансового риска и системы риск-менеджмента
- •10.2 Методы оценки финансовых рисков
- •10.3 Стратегический анализ финансирования в условиях неопределенности
- •10.3.1 Модель Марковица
- •10.3.2 Модель сарм
- •10.3.3 Методология var
- •10.4 Принятие решений в условиях риска
- •10.5 Принятие решений в условиях неопределенности
- •10.6 Теория игр
- •Список использованных источников
- •Зуб, а.Т. Стратегический менеджмент (теория и практика) [Текст] / а. Т. Зуб. – м.: Аспект Пресс, 2002.
- •Практикум по стратегическому менеджменту
- •3 55029, Г. Ставрополь, пр. Кулакова, 2
5.3 Финансовая стратегия и ее экономическое содержание
Финансовая стратегия – это генеральный план действий предприятия, охватывающий формирование финансов и их планирование для обеспечения финансовой стабильности предприятия [10].
По отношению к финансовой деятельности предприятия этапы разработки стратегии представим следующим образом:
1. Оценка долгосрочных перспектив, связанных с возможностью формирования финансовых ресурсов. Формирование финансовых ресурсов возможно только при обеспечении положительного дисконтированного чистого денежного потока.
2. Разработка прогноза развития предприятия, его финансового состояния, с учетом планомерной активизации воздействия на сложившееся окружение и перспективных изменений.
3. Осознание цели: принятие существующих тенденций либо выявление необходимости движения к новым ориентирам финансового состояния.
4. Анализ сильных и слабых сторон предприятия: возможности самофинансирования, получения дешевых кредитов, «узкие» места в осуществлении финансирования деятельности.
5. Обобщение возможных альтернативных путей осуществления финансовой деятельности предприятия.
6. Разработка финансовых показателей и индикаторов, позволяющих оценить альтернативные финансовые стратегии (цена и структура капитала, цена фирмы и т.д.).
7. Выбор оптимальной финансовой стратегии.
8. Разработка финансовых планов, бюджетов предприятия и подразделений.
Охватывая все формы финансовой деятельности предприятия, а именно: оптимизацию основных и оборотных средств, формирование и распределение прибыли, денежные расчеты и инвестиционную политику, финансовая стратегия исследует объективные экономические закономерности рыночных отношений, разрабатывает формы и способы выживания и развития при новых условиях.
Финансовая стратегия включает в себя методы и практику формирования финансовых ресурсов, их планирование и обеспечение финансовой стойкости предприятия. Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятий, объективно оценивая характер внешних и внутренних факторов, финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке. Финансовая стратегия предусматривает определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения. Цели финансовой стратегии должны подчиняться общей стратегии экономического развития и направляться на максимизацию прибыли и рыночной стоимости предприятия.
Контрольные вопросы:
Что представляет собой стратегический финансовый менеджмент?
Определите цели и задачи стратегического финансового менеджмента.
Дайте характеристику принципам стратегического финансового менеджмента.
Что такое финансовая стратегия предприятия?
Какие выделяются стадии формирования финансовой стратегии предприятия?
Как учитывается влияние риска при формировании финансовой стратегии предприятия?
Задания:
Используя содержание методов экспертных оценок, формализованных методов (экстраполяции и моделирования) и программно-целевого метода примите решение в следующих экономических ситуациях:
Задание 1. Прогнозируется снижение курса рубля по отношению к доллару США. На каких макроэкономических показателях это отразится и какие методы целесообразно применять для определения количественного значения влияния изменения курса рубля на показатели?
Задание 2. Разрабатывается концепция прогноза социально-экономического развития страны. Акцентируется внимание на вопросах ценовой и кредитно-денежной политики в привязке к уровню инфляции.
Какой из методов экспертных оценок следует применить для определения сценариев (вариантов) ценовой и кредитно-денежной политики, проблем, которые могут возникнуть при том или ином варианте развития и выбора варианта с целью принятия его за основу прогноза экономического и социального развития на соответствующий год?
Задание 3. Интуитивные методы прогнозирования основаны на опыте и знаниях эксперта об объекте прогнозирования. Используются ли при этом элементы формализованных методов?
Задание 4. Необходимо осуществить прогноз объекта на определенный период (год) по данным его развития в предшествующем году по месяцам. Какие методы прогнозирования целесообразно использовать в зависимости от величины прогнозного периода?
Задание 5. Имеются две эмпирические зависимости показателя от фактора: у = 3,2 + 0,55х и у = 3,2х055. Каково значение у в первом и втором случаях при х = 10 ед.? Как изменится значение показателя при изменении х: а) на + 2 ед.; б) на -3 ед.?
Задание 6. При прогнозировании развития объекта использован метод подбора функций. В результате прогнозных расчетов получены следующие значения суммы квадратов отклонений (5) по альтернативным функциональным зависимостям: у = ах + b (S = 0,2158); у = ах2 + bх + с (S = 0,2580); у = ахb (S = 0,3480); у = а/х + b (S = 1,1524). По какой из этих функций следует осуществлять прогнозирование?
Задание 7. Необходимо осуществить прогноз объекта на 15-летний период. Имеются данные его развития за предшествующий период, которые существенно колеблются по годам. Целесообразно ли применять методы экстраполяции для проведения прогнозных расчетов на долгосрочный период в условиях нестабильной экономики?
Тесты для самоконтроля:
1. К основным принципам финансового менеджмента не относится:
а) высокий динамизм управления
б) оптимизация денежного оборота
в) ориентированность на стратегические цели развития предприятия
2. Одной из основных задач финансового менеджмента является:
а) интегрированность с общей системой управления предприятия
б) вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений
в) обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития
3. Закончите выражение: «К основным группам функций финансового менеджмента относятся ...»
4. Постоянный мониторинг финансового состояния предприятия с целью своевременного диагностирования симптомов финансового кризиса относится к функции:
а) антикризисного финансового управления
б) управления капиталом
в) управления финансовыми рисками
5. К финансовым рычагам относится:
а) методы диверсификации
б) синергизм
в) депозитные инструменты
6. Система внешней поддержки финансовой деятельности предприятия включает:
а) государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия
б) кредитование предприятия
в) рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия
7. К показателям макроэкономического развития относится:
а) ставка налогообложения прибыли по основной деятельности
б) официальный курс валют, которыми оперируют предприятия в процессе внешнеэкономической деятельности
в) ни один из указанных
8. К показателям отраслевого развития относится:
а) сумма собственного капитала предприятия
б) индекс инфляции
в) а и б
9. К показателям, характеризующим конъюнктуру отдельных сегментов кредитного рынка, не относится:
а) кредитная ставка отдельных коммерческих банков, дифференцированная по срокам предоставления кредитов
б) лизинговая ставка по видам лизингуемых активов
в) котируемые цены предложений и спроса основных видов фондовых инструментов
10. В составе актива баланса отражаются показатели раздела:
а) обеспечение предстоящих затрат и платежей
б) доходы будущих периодов
в) затраты будущих периодов
11. Раздел «Собственный капитал» отражен в:
а) активе баланса
б) пассиве баланса
в) отражен как в активе так и в пассиве баланса
12. Закончите утверждение: «Финансовый анализ – это ...»
13. Горизонтальный финансовый анализ базируется на:
а) изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени
б) расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия
в) структурном изложении отдельных показателей финансовой отчетности
14. Структурный анализ капитала выполняется в процессе:
а) горизонтального финансового анализа
б) вертикального финансового анализа
в) сравнительного финансового анализа