- •Инвестиционный проект: понятие, классификация, жизненный цикл.
- •Самофинансирование инвестиционных проектов.
- •Эмиссия акций, как способ финансирования инвестиционной деятельности.
- •Особенности и преимущества выпуска облигационных займов для финансирования инвестиционных проектов.
- •Сущность и роль инвестиционного кредита в рыночной экономике.
- •Долгосрочное кредитование инвестиционных проектов. Границы инвестиционного кредита.
- •Организация инвестиционного кредитования в коммерческих банках: нормативная база, этапы кредитного процесса.
- •Особенности и этапы принятия решения по кредитной заявке инвестиционного кредита.
- •Особенности кредитного договора по инвестиционному кредиту: значение и содержание. Формы обеспечения возвратности инвестиционного кредита.
- •Синдицированный кредит в инвестиционном кредитовании: характеристика, процесс организации.
- •Порядок кредитования инвестиционных проектов коммерческими банками.
- •Этап сопровождения инвестиционного кредита: задачи и особенности организации.
- •Эволюция взглядов на лизинговые отношения. Экономическая сущность лизинга.
- •Основные отличия проектного финансирования от инвестиционного кредитования.
- •Основные участники проектного финансирования, их роль и обязательства. Формальные и неформальные отношения между участниками.
- •Инструменты и техника проектного финансирования.
- •Виды и распределение рисков при проектном финансировании.
- •Развитие проектного финансирования в России: проблемы и перспективы.
- •Экономическая и правовая сущность ипотеки, роль в активизации реальных инвестиций.
- •Зарубежный опыт ипотечного жилищного кредитования.
- •Модель ипотечного жилищного кредитования, реализуемая аижк. Участники системы ипотечного жилищного кредитования: функции, механизм взаимодействия.
- •Нормативно – правовая база ипотечного жилищного кредитования.
- •Организация ипотечного кредитования: этапы ипотечного кредитования.
- •Инструменты ипотечного кредитования.
- •Виды и основные характеристики ипотечных ценных бумаг.
- •Методы расчёта платежей по ипотечным кредитам.
- •Риски в системе ипотечного жилищного кредитования.
- •Рефинансирование ипотечных кредитов. Секьюритизация ипотечных кредитов.
- •Проблемы и перспективы развития ипотечного кредитования в России.
- •Основные понятия сделок и классификация сделок по слиянию и поглощению.
- •Мотивы слияний и поглощений.
- •Особенности законодательного регулирования слияний и поглощений в различных странах.
- •Способы финансирования сделок по слиянию и поглощению.
- •Методы оценки эффективности операций по слиянию и поглощению компаний.
- •Особенности рынка слияний и поглощений в России.
- •Понятия «инновации» и инновационная деятельность». Роль и функции инноваций в современном обществе.
- •Особенности организации инновационного финансирования. Риски инновационной деятельности.
Особенности рынка слияний и поглощений в России.
Проводимые в Росси слияния и поглощения компаний обладают рядом существенных отличий от процессов их проведения в странах с нормальной развитой рыночной экономикой. На основе результатов анализа сделок по слияниям и поглощениям компаний в России за последние несколько лет можно выявить основные характерные черты рынка M&A [12]:
1. Наблюдается преобладание горизонтальных сделок. Это значит, что во многих отраслях идет укрупнение бизнесов. Данная тенденция касается в первую очередь нефтегазовой отрасли России, которая, видимо, еще на долгое время сохранит свои лидирующие позиции на отечественном рынке M&A. Процессы интеграции явно видны как в телекоммуникационной, так и в пищевой отраслях. В торговле происходит процесс постепенной скупки столичными компаниями региональных торговых сетей.
2. Стратегии сделок отличаются ярко выраженными отраслевыми особенностями. Абсолютными лидерами по вертикальным слияниям являются металлургические компании, которые продолжают выстраивать вертикальные цепочки – от добычи руды до ее транспортировки конечному потребителю в лице зарубежных компаний.
3. На протяжении последних лет главные новости о наиболее крупных сделках поступают из одних и тех же отраслей экономики, потенциал которых по-прежнему высок – таковыми являются в первую очередь нефтегазовая, метталургическая, телекоммуникационная и пищевая отрасли.
4. В то же время такие технологичные отрасли, как машиностроение, электроника, информационные технологии существенно отстают от лидеров в данной области, что лишний раз доказывает ориентацию российской экономики на производство сырья и его конечное потребление.
5. Ярко выраженная сырьевая направленность экономики отражается и на сумме сделок слияний и поглощений. Нефтяная и металлургическая отрасли являются яркими лидерами по данному показателю.
6. Слияния становятся в последнее время все более цивилизованными, что, безусловно, является положительной чертой. Это является предпосылкой для увеличения количества международных сделок и повышает привлекательность российской экономики в глазах потенциальных иностранных инвесторов.
Одной из важных особенностей российского рыка слияний и поглощений является закрытость инфорамации. Большое количество малых и средних сделок осуществляется непублично, и далеко не вся информация поступает в средства массовой информации. Данный фактор является причиной того, что часто участники рынка не знают имени приобретателя и сумму проводимой сделки.
На современном этапе в основе российской экономики лежат различные интегрированные групповые объединения компаний. Именно они и представляют большой интерес для научного изучения процессов слияний и поглощений. Причиной этому можно назвать две основные фактора: во-первых, они являются основными субъектами процессов слияний и поглощений, а, во-вторых, образование групповых объединений имеет свою внутреннюю логику, которая диктует большинство процессов поглощения, происходящих в России.