- •Инвестиционный проект: понятие, классификация, жизненный цикл.
- •Самофинансирование инвестиционных проектов.
- •Эмиссия акций, как способ финансирования инвестиционной деятельности.
- •Особенности и преимущества выпуска облигационных займов для финансирования инвестиционных проектов.
- •Сущность и роль инвестиционного кредита в рыночной экономике.
- •Долгосрочное кредитование инвестиционных проектов. Границы инвестиционного кредита.
- •Организация инвестиционного кредитования в коммерческих банках: нормативная база, этапы кредитного процесса.
- •Особенности и этапы принятия решения по кредитной заявке инвестиционного кредита.
- •Особенности кредитного договора по инвестиционному кредиту: значение и содержание. Формы обеспечения возвратности инвестиционного кредита.
- •Синдицированный кредит в инвестиционном кредитовании: характеристика, процесс организации.
- •Порядок кредитования инвестиционных проектов коммерческими банками.
- •Этап сопровождения инвестиционного кредита: задачи и особенности организации.
- •Эволюция взглядов на лизинговые отношения. Экономическая сущность лизинга.
- •Основные отличия проектного финансирования от инвестиционного кредитования.
- •Основные участники проектного финансирования, их роль и обязательства. Формальные и неформальные отношения между участниками.
- •Инструменты и техника проектного финансирования.
- •Виды и распределение рисков при проектном финансировании.
- •Развитие проектного финансирования в России: проблемы и перспективы.
- •Экономическая и правовая сущность ипотеки, роль в активизации реальных инвестиций.
- •Зарубежный опыт ипотечного жилищного кредитования.
- •Модель ипотечного жилищного кредитования, реализуемая аижк. Участники системы ипотечного жилищного кредитования: функции, механизм взаимодействия.
- •Нормативно – правовая база ипотечного жилищного кредитования.
- •Организация ипотечного кредитования: этапы ипотечного кредитования.
- •Инструменты ипотечного кредитования.
- •Виды и основные характеристики ипотечных ценных бумаг.
- •Методы расчёта платежей по ипотечным кредитам.
- •Риски в системе ипотечного жилищного кредитования.
- •Рефинансирование ипотечных кредитов. Секьюритизация ипотечных кредитов.
- •Проблемы и перспективы развития ипотечного кредитования в России.
- •Основные понятия сделок и классификация сделок по слиянию и поглощению.
- •Мотивы слияний и поглощений.
- •Особенности законодательного регулирования слияний и поглощений в различных странах.
- •Способы финансирования сделок по слиянию и поглощению.
- •Методы оценки эффективности операций по слиянию и поглощению компаний.
- •Особенности рынка слияний и поглощений в России.
- •Понятия «инновации» и инновационная деятельность». Роль и функции инноваций в современном обществе.
- •Особенности организации инновационного финансирования. Риски инновационной деятельности.
Инструменты ипотечного кредитования.
Инструмент ипотечного кредитования представляет собой способ погашения долга (амортизации кредита). При этом, график амортизации долга показывает остатки суммы задолженности по кредиту для каждого периода времени. Помимо этого на нем отражается, какая часть ежемесячного платежа идет на оплату процентов, а какая идет на оплату основной суммы долга.
Исходя из способа амортизации долга, ипотечные кредиты можно разделить на постоянный ипотечный кредит и ипотеку, предусматривающую переменные выплаты.
Платежи, выплачиваемые по ипотечному кредиту, могут производиться ежемесячно, ежеквартально, ежегодно и т. д., вплоть до единоразовой формы платежа. Таким образом, вид ипотечного инструмента в основном определяется структурой и схемой выплат. Наиболее наглядно возможные виды инструментов ипотечного кредитования представлены на рисунке ниже (цветом выделены наиболее распространенные инструменты).
Виды и основные характеристики ипотечных ценных бумаг.
К ипотечным ценным бумагам относятся: закладная, облигация с ипотечным покрытием и ипотечный сертификат участия.
1) Закладная. Является именной ценной бумагой, удостоверяющей права ее законного владельца:
- право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества;
- право залога на указанное в договоре об ипотеке имущество;
Обязанными по закладной лицами являются должник по обеспеченному ипотекой обязательству и залогодатель.
Составляется залогодателем (предоставляет имущество в залог) и выдается залогодержателю (принимает имущество в залог) органом, осуществляющим государственную регистрацию ипотеки, после ее регистрации.
Закладная сама по себе также может являться предметом залога.
Закладные получили широкое распространение среди банков, осуществляющих ипотечное жилищное кредитование, т.к. удобны в обращении.
Схема обращения: банк, занимающийся ипотечным жилищным кредитованием, ставит обязательным условием перед выдачей кредита составление закладной. После государственной регистрации права собственности и ипотеки банк становится законным владельцем закладной, при этом его права удостоверяются закладной. По истечении определенного периода банк накапливает так называемый «пул» закладных (т.е. определенное количество закладных с одинаковыми характеристиками) и продает их. Это позволяет банку привлекать дополнительные денежные средства на последующую выдачу кредитов. При этом происходит смена залогодержателя.
Закладная должна содержать обязательные реквизиты: слово "закладная" в названии документа, имя залогодателя, имя первоначального залогодержателя, название кредитного договора, имя должника, сумму обязательства и %, срок уплаты, название имущества, денежную оценку имущества оценщиком, подпись залогодателя, сведения о государственной регистрации, дату выдачи закладной и некоторые другие.
2) Облигации с ипотечным покрытием - облигация, исполнение обязательств по которой обеспечивается залогом ипотечного покрытия. Эмиссия таких облигаций может осуществляться только ипотечными агентами и кредитными организациями.
Основные характеристики (те же, что и у простой облигации):
- долговая;
- эмиссионная;
- доходная;
- документарная или бездокументарная;
- срочная (ипотечная облигация не может выпускаться на срок, превышающий длительность договора ипотеки; не может быть менее одного года и превышать 40 лет);
- на предъявителя или именная;
Учет имущества, составляющего покрытие, осуществляется путем ведения реестра.
Облигация с ипотечным покрытием предоставляет ее владельцу все права, возникающие из залога ипотечного покрытия. С переходом прав на облигацию к новому владельцу переходят все права, возникшие из залога ипотечного покрытия. В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения эмитентом обязательств по облигациям с ипотечным покрытием осуществляется взыскание на имущество, составляющее ипотечное покрытие; осуществляется по решению суда.
3) Ипотечный сертификат участия — именная ценная бумага, удостоверяющая:
- долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие,
- право требовать от лица, выдавшего ее, надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием,
- право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие.
Выдача сертификатов может осуществляться только коммерческими банками или иными организациями, имеющими соответствующие лицензии на доверительное управление имуществом.
Риск неисполнения обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие, несут владельцы ипотечных сертификатов участия. Банк или иной доверительный управляющий не несет кредитный риск по ипотечным кредитам, а выполняет функцию осуществления расчетов, контроля своевременности поступления платежей от заемщиков, работу с просроченной задолженностью и т.д.