- •3. Классификация инвестиционных проектов:
- •5. Подготовка (разработка проекта).
- •6. III. Предварительная оценка (экспертиза) проекта
- •7. IV. Переговоры.
- •8. V. Реализация (осуществление) проекта
- •9. VI. Оценка реализации проекта
- •12. Социальный аспект анализа проекта
- •13. Экологический аспект анализа проекта
- •14. Коммерческий аспект анализа проекта
- •15. Финансовый аспект анализа проекта
- •21. Понятие безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия.
- •22. Понятие невозмещаемых затрат.
- •23.Основные критерии оценки проектов. Осуществимость и эффективность проектов.
- •30. Понятие финансовой реализуемости проекта
- •33.Показатели оценки финансового состояния предприятия, характеризующие ликвидность оборотных активов
- •34. Показатели оценки финансового состояния предприятия, характеризующие финансовую устойчивость
- •35. Показатели оценки финансового состояния предприятия, характеризующие деловую активность
- •36. Показатели оценки финансового состояния предприятия, характеризующие прибыльность
- •42. Основные схемы обслуживания долга. Классификация источников финансирования проектов
- •46. Проектное финансирование
- •47 Финансовый рычаг и его влияние на результаты привлечения заемных средств
- •48 Влияние инфляции на оценку схем финансирования и обслуживания долга.
- •49. Влияние размера кредитаи схемы обслуживания долга на финансовое состояние заемщика и финансовую реализуемость проекта
- •50 Основные положения методики анализа с позиции нациоальной экономики
- •51. Методика преобразования финансовых цен в экономические ценности
- •52. Региональный аспект социально-экономического анализа
- •53 Бюджетная эффективность
- •54 Цели и основные этапы анализа рисков
- •55 Анализ чувствительности проекта к возможным изменениям параметров
- •56 Анализ сценариев
- •57 Анализ рисков на основе метода статистических испытаний
- •58 Анализ рисков с позиций отдельных участников
- •59 Тэо и бизнес-план проекта
53 Бюджетная эффективность
Расчет бюджетной эффективности проекта проводится на основе тех же принципов, что и оценка финансовой и общественной .:
Эффективности: сравнение ситуаций «с проектом» и «без проекта» .1
учет ставки дисконта, характеризующей в данном случае нормальные возможности накопления бюджетных средств.
Следует отметить, что основная часть бюджетных поступлений при расчете финансового эффекта рассматривается как затраты.
предприятий на выплату различных налогов и таможенных сборов. Расходы бюджета — это либо субсидирование отдельных видов деятельности предприятия, либо выделение бюджетных средств для поддержки проекта (как правило, в форм льготных кредитов).
Бюджетный эффект будет положительным, если расходы бюджета, связанные с реализацией проекта, увеличиваются мены:: чем растут его доходы, вызванные той же причиной. Например, если по проекту предусматривается повышение заработной платы или рост занятости, то налоговые поступления (отчисления и подоходный налог) будут увеличиваться. Если предприятие, реализующее проект, получит бюджетные средства для выплаты таможенных пошлин, то бюджетный эффект такой поддержки будет нулевым: выделенные средства снова вернутся в бюджет через таможенные органы.
Часто бюджетный эффект считается критерием, на основе которого решается вопрос о выделении бюджетных средств для поддержки того или иного проекта. Безусловно, бюджетный эффект от реализации инвестиционных проектов очень важен, поскольку работа механизма перераспределения средств в стране и общее,, теснейшим образом связана с ростом или сокращением размера бюджетных средств. Однако достаточно часто бюджетный эффект входит в противоречие не только с финансовыми интересами участников проекта, но и с общественным эффектом. Например, рост стоимости приобретаемого импортного оборудования положительно влияет на показатели бюджетной эффективности, поскольку размер ввозных таможенных пошлин, как правило, пропорционален таможенной стоимости (то есть цене СИФ на длинный товар). Для предприятия такой рост является двойным повышением затрат: во-первых, нужно больше заплатить иностранному поставщику; во-вторых, увеличиваются таможенные сборы. Оценка влияния роста цены импортного оборудования .на показатели общественной эффективности также негативна, поскольку в лице предпринимателя и страна за то же оборудование должна уплатить больше.
Таким образом, корректный подход к принятию решений по поддержке проекта предполагает, что его общественный эффект-положителен, а финансовый (предпринимательский или коммерческий) положителен для всех участников. Бюджетный эффект при этом может быть нулевым или даже отрицательным, если государство считает необходимым обеспечить за счет бюджетных средств реализацию проекта с высокой общественной эффективностью, но недостаточной заинтересованностью конкретных участников. Примерами такой бюджетной поддержки могут быть прямое бюджетное финансирование инвестиций,, льготные кредиты, временное освобождение от налогов, выплат за счет бюджета таможенных сборов и другие подобные действия. От проектов в сфере образования, здравоохранения, а также АПК, предназначенных для обеспечения продовольственной безопасности страны, скорее всего не следует ожидать повелительного бюджетного эффекта. В то же время их общественной эффективность (особенно при всестороннем учете внешних эффектов и рисков) не должна быть отрицательной. В противном случае следует искать альтернативные способы достижения поставленных целей.