2.2 Факторный анализ прибыли

Анализ проводится на основании финансовой отчетности ОАО «МТС» (см. приложения), который включает:

сокращенный консолидированный баланс ОАО «МТС»;

отчет о прибылях и убытках;

Таблица 2 – Анализ прибыли от продаж

Показатели	Код строки	Отчетный период 2010	Аналогичный прошлый период 2009	Отклонение	Уровен к выру	ь в % чке	Отклонение	Темп роста
					Отчет. период	Прошл. период
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Выручка от продаж	010	11 293 236	9 867 253	1425983	100%	100%	0,00	1,14
Себестоимость реализуемой продукции	020	2 280 888	2 011 222	268778	96,18	97,41	- 1,23	1,13
Коммерческие расходы	030	850 584	728483	122 101	3,81	2,58	1,22	1,16
Управленческие расходы	040	689 166	808 051	-118885	0,23	0,28	-0,25	0,85
Прибыль от продаж	050	1 380 631	1 614 203	-233 572	3,91	2,68	1,23	0,85

Основные средства увеличились на 1425983 (с 9 867 253 до 11 293 236) или на 12,6%. Это произошло за счет активного строительства сетей сотовой связи третьего поколения (3G), начатого с середины 2010 года

2.3 Анализ показателей рентабельности

Коэффициент рентабельности продаж

На конец 2010: 9 867 253/2 555 885 = 3,8

На конец 2011: 11 293 236/2 734 559 = 4,1

Высокий показатель рентабельности продаж с тенденцией к увеличению свидетельствует об успехе организации в ее основной деятельности. Прибыль на единицу продаж в 2010 составила 3,8 доллара, в 2011 4, 1 доллар.

Коэффициент рентабельности активов

(2 065 631/(15 764 489 + 14 478 042)/2) * 100% = 13,6%

13,6% - это отдача на 1 доллар совокупных активов. В данном показателе советуют использовать не чистую прибыль, а прибыль до налогообложения, т.к. на показатель чистой прибыли влияет система налогообложения, что не позволяет однозначно выявить доходность имущества.

Коэффициент рентабельности собственного капитала

(1 380 631/(4 365 711 + 4 156 803)/2)*100% = 32,4%

Банкротство

Проводится по пятифакторной модели Альтмана для открытых компаний.

Z = 3,3*k1 + k2 + 0,6*k3 + 1,4*k4 +1,2*k5

K1 = (2 065 631/(15 764 489 + 14 478 042)/2) * 100% = 13,6% - рентабельность активов по прибыли до налогообложения;

K2 = 11 293 236/(15 764 489 + 14 478 042)/2 = 0,7 – оборачиваемость активов (фондоотдача);

К3 = 4 156 803/10 234 295 = 0,4 – отношение собственного капитала к обязательствам;

К4 = 4 901 140/14 478 042 = 0,34 – реинвестируемая прибыль к активам. В отчетности не указана точная величина реинвестируемой прибыли, поэтому для расчетов была взята нераспределенная прибыль;

К5 = 3 116 603/14 478 042 = 0,21 – доля оборотных средств в суммарных активах.

Z = 3,3*0,136 + 0,7 + 0,6*0,4 + 1,4*0,34 +1,2*0,21 = 0,45 + 0,7 + 0,24 + 0,476 + 0,252 = 2,1

Согласно принятым нормативным показателям, положение организации достаточно устойчиво, однако этот показатель все же ниже рекомендуемого >3, который означает малую вероятность банкротства.