Виды кредитов

На рынке кредит выступает в некоторых формах:

1. Коммерческий – кредит, предоставляемый одними функционирующими предпринимателями другим в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Этот кредит оформляется векселем. Его объект – товарный капитал. Цель кредитования – ускорение реализации товаров и заключенной в них прибыли.

2. Банковский кредит, предоставляемый банками, специальными кредитно-финансовыми учреждениями функционирующим предпринимателям в виде денежных ссуд. Этот вид кредитов является основным. Объект - денежный капитал. Банковский кредит преодолевает границы коммерческого кредита, т.к. он не ограничен направлением, сроком и суммами кредитных сделок. Он делает кредит более эластичным, расширяет масштабы и повышает его обеспеченность.

3. Потребительский кредит – предоставляется потребителям в форме коммерческого (продажа товаров с отсрочкой платежа) и банковского (ссуды на потребительские цели (товары)).

4. Сельскохозяйственный кредит предоставляется банками на длительный срок для покрытия крупных капиталовложений в сельскохозяйственное производство. Как правило, под обеспечение недвижимости.

5. Ипотечный кредит – долгосрочные ссуды под залог недвижимости (земли, производственных и жилых зданий). это кредит, предоставляемый в форме ипотеки, т.е. денежной ссуды, выдаваемой специальными банками и учреждениями частным лицам под залог недвижимости (земли, жилых зданий, строений). Источником этого кредита служат ипотечные облигации, выпускаемые ипотечными банками.

6. Государственный кредит – совокупность кредитных отношений, в которых кредитором или заемщиком выступает государство и местные органы власти по отношению к гражданам и ЮЛ. Традиционная форма этого кредита – выпуск гос займов. Своеобразная разновидность – гарантии государства по частным кредитам.

7. Международный кредит – движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, платности. В качестве кредитора и заемщика выступают банки, предприятия, государства, международные и региональные организации.

Выгодность ссуд, предоставляемых по кредитам, выражается в норме процента. Норма процента - это отношение ссудного процента к величине ссудного капитала. Это величина динамическая. Зависит от ряда факторов:

1. масштабов производства;

2. от размеров сбережений всех слоев населения и классов;

3. соотношения между размерами кредитов, предоставляемых государством его задолженностью;

4. циклических колебаний производства;

5. сезонных условий;

6. темпов инфляции (при ее увеличении - процентные ставки будут расти);

7. гос регулирования процентных ставок;

8. международных факторов:

- неуравновешенность международных платежных балансов;

- колебание валютных курсов;

- бесконтрольная деятельность мирового рынка ссудных капиталов.

Мобилизацию всех денежных средств и их трансформацию в ссудный капитал осуществляет банковская система, которая в настоящее время включает 3 основные группы кредитно-финансовых институтов:

1) ЦБ – в центре системы; важнейший инструмент макроэкономической политики. ЦБ монополизирует выпуск денег (эмиссия), кредитных денег и банкнот. Аккумулирует и хранит резервы других кредитных учреждений, а также официальные золотовалютные резервы государства. ЦБ осуществляет кредит коммерческих банков, кредитует и выполняет расчетные операции для правительства, а также осуществляет контроль над деятельностью других кредитных институтов.

2) коммерческие банки – кредитные учреждения универсального характера (финансовые универмаги (супермаркеты) кредита). Они производят кредитные, фондовые, посреднические операции, осуществляют расчеты и организуют платежный оборот в масштабе всего народного хозяйства.

3) специализированные кредитно-финансовые учреждения – занимаются кредитованием определенных сфер и отраслей хозяйственной деятельности. В их деятельности можно выделить одну или две основные операции и, как правило, они доминируют в относительно узких секторах экономики и рынка ссудных капиталов и имеют специфическую клиентуру.

К их числу относятся:

• инвестиционные банки,

• сберегательные учреждения,

• страховые компании

• пенсионные фонды

• инвестиционные компании

Банковская прибыль (валовая) – разница между взимаемым с заемщика процентом и процентом, выплачиваемым вкладчику. Валовая банковская прибыль - расходы на з/п, по ведению банковских книг, на арендную плату и т.д. = чистая банковская прибыль.

Норма банковской прибыли = чистая банковская прибыль / собственный капитал банка. Это показывает эффективность или неэффективность работы банка.

Указания ЦБ РФ от 1.12.03 № 1346-У о минимальном размере уставного капитала для создания кредитной организации – 5 млн евро.

Сумма страхового покрытия в РФ – не более 700 т. Р. Средняя норма процента - 6-7%. Если процент в банке значительно выше и если этот банк не входит в страховую систему банков - то мы рискуем.

Кредитные функции банка подразделяются на:

- активные (размещение денежных средств)

- пассивные (привлечение денежных средств).

ГКО – государственные краткосрочные обязательства (облигации).

Дефолт – неплатежеспособность гос-ва.

Денежно-кредитная политика государства.

Денежная или монетарная политика – важнейший элемент современной макроэкономической политики. Представляет собой совокупность гос мероприятий, регламентирующих деятельность денежно-кредитной системы, показатели денежного обращения, рынка ссудных капиталов, порядок безналичных расчетов с целью регулирования хозяйственной конъюнктуры и достижения ряда общеэкономических целей:

- укрепление денежной единицы;

- стабилизация цен;

- структурная перестройка экономики;

- стабилизация темпов экономического роста и т.д.

Инструменты:

1. изменение резервов ЦБ (регулирование официальных резервных требований - увеличение резервов приводит к сокращению денежной массы, кредиты дорожают; …)

2. операции на открытом рынке;

3. манипулирование учетной ставкой %.

Л.7 Рынок ценных бумаг

Ценная бумага – титул собственности, дающий право ее владельцу получать дивиденды.

Виды ценных бумаг:

1.акция

ценная бумага, выпускаемая обществом в обращение, которая подтверждает, что ее владелец внес определенную сумму денег в капитал данного общества, и имеет право на получение этих доходов из его прибыли и право на участие в управлении.

Выпущенные акции обращаются на рынке до тех пор, пока существует данное акционерное общество, их стоимость не погашается, а переводится в деньги путем продажи. С продажей акций происходит смена владельца части капитала.

Виды акций:

1.обыкновенные – они не только удостоверяют факт передачи акционерному обществу части капитала, но и гарантируют получение по итогам деятельности дивидендов.

Владельцу обыкновенных акций предоставляется возможность участия в управлении АО.

2.привелигированные – гарантируют владельцу фиксированные дивиденды, которые не зависят от прибыли общества, однако привилегированные акции не дают право голоса при рассмотрении положения дел в АО. По этой акции дивиденды выплачиваются в первую очередь, а остальные прибыль распределяют между держателями обыкновенных акций.

3.именные – указывают имя или наименование держателя акции, имя, вносимое в реестр (книгу собственника АО). Продажа таких акций возможна лишь при регистрации сделки в органе управления обществом и с отражением в соответствующем реестре.

На предъявителя

Владелец не регистрируется, данная акция может свободно продаваться и покупаться любыми юр.и физ лицами, при этом фиксация сделки не требуется.

Рыночная стоимость акций

Если хорошо функционирует АО, то дивиденды возрастают.

Курс акций – рыночная стоимость акций.

Рыночная стоимость акций зависит от 2-х величин:

1.дивиденда

2.нормы ссудного процента

Т.е. курс К(курс акций)=Д(дивиденд)/Ч(норма ссудного %).

Чем выше дивиденды, тем выше курс акций.

Чем ниже норма ссудного %, тем ниже курс акций.

Существует:

1.собственный капитал АО – реально существующий(действительный)

2.фиктивный – сумма цен акций по курсу.

Учредительная прибыль = фиктивный капитал – действительный

Задача:

Действительный капитал АО =1 млн.$

Выпущено=10000$ акций

Номинальная стоимость акций = 100$

Дивиденд = 10$ в год

Ссудный % = 5

Найти:

1.курс акций; 2.учредительную прибыль

1.К=10*0,05=200

2.Фиктивный капитал=200*10000=2млн

Учредительная прибыль = 2 млн-1 млн=1млн

Помимо акций существуют облигации.

2.Облигация

выражает долговое обязательство.

Выпускать облигации может:

-государство

-органы МСУ

-предприятия

-различные фонды

Долгосрочные облигации(от 3 до 5 лет)

По истечении срока погашаются по номинальной стоимости и дают право держателю облигации получать доход в виде фиксированного процента от нарицательной стоимости.

В отличие от акций облигации не предоставляют держателям право участвовать в управлении делами эмитента.

Облигации выпускаются для аккумуляции денежных средств.

Помимо облигаций существуют также векселя.

3.Вексель

Разновидность ценных бумаг строго в установленной форме.

Вексель дается лицу кредитору (взаимодавцу) именуемому векселедержателем – безусловное поддерживаемое законом право на получение предоставляемого им на фиксированный срок и на определенных условиях денежного долга.

Вексель относится к краткосрочным инструментам рынка, срок обращения колеблется от нескольких дней до 3-6 месяцев.

Они могут свободно обращаться и после первичного размещения и перепродаваться другим субъектам.

Бывают:

1.простые (процентные)

Выплачиваются и подписываются должником

2.переводные (тратты)

Выписываются и подписываются кредитором (трассантом) который по сути призывает должника (трассата) выплатить указанную сумму в определенный срок 3-му лицу (ремитенту).

3.жилищные

4.золотые

5.переводные

Выступает при условии письменного согласия (акцепта) должника произвести оплату в указанный срок.

Акцептант так и векселедатель простого выступают главными вексельными должниками и несут полную ответственность за оплату векселей в установленные сроки – их называют должниками первого порядка.

С 1994 г.был введен единый образец векселей.

Казначейские ноты – казначейские обязательства, депозитные сертификаты и др. инструменты рынка ценных бумаг.

ЛК 8

Финансовая система

Финансы - это система экономических отношений, которые возникают между государством, ФЛ и ЮЛ, а также между отдельными государствами по поводу формирования, распределения и использования фондов денежных средств.

Финансы - категория историческая. Термин финансы происходит от лат. Financio – доход, платеж. Денежные платежи возникли в 12-15 в. В Италии (в крупных торговых городах – Флоренция и Генуя).

В докапиталистических формациях гос доходы имели преимущественно натуральный характер. В гос казну поступали натуральные товары. С разложением феодального строя и развитием в недрах капитализма производственных отношений все большее значение приобретают денежные доходы государства. С расширением сферы товарно-денежных отношений и усложнением функций государства – финансы начинают играть все большую роль.

Постепенно происходило отделение гос казны от личной казны государя.

В современных условиях понятие финансы охватывает:

- гос финансы;

- финансы предприятий и корпораций.

Гос финансы - особая сфера экономически отношений, связанная с распределением и потреблением части СОПа или ВНП в целях образования денежных фондов, необходимых государству для осуществления его функций.

Их материальное содержание воплощается (аккумулируется) в гос и местном бюджетах, а также в специальных фондах и финансах гос предприятий.

Финансы частных предприятий и корпораций выражают денежные отношения, которые возникают в ходе их экономической деятельности и обеспечивают процесс производства и получения прибыли. Эти финансы материализуются в различных денежных фонда предприятий ( соц фонд, фонд потребления, капитализации и т.д.)

Характерными чертами современных финансов являются:

1. Денежная форма в отличие от натуральных отношений;

2. Распределительный характер отношений – отсутствие эквивалентного обмена;

3. Распределение СОПа (нац дохода) происходит через реальные фонды.

Сущность финансов проявляется в их функциях:

1. Распределительная функция;

2. Контрольная;

3. Стимулирующая;

4. Фискальная.

1. Распределительная функция заключается в обеспечении субъектов хозяйствования необходимыми финансовыми ресурсами, которые используются в форме денежных фондов целевого назначения. Посредством налогов в гос бюджете концентрируются средства, которые направляются на решение народно-хозяйственных проблем (производственных, социальных, военных).

2. Контрольная функция выражается в том, что финансы, связанные с движением стоимости общественного продукта, выраженного в денежной стоимости, обладают свойством количественно отображать воспроизводственный процесс в целом и его различные фазы. Это позволяет постоянно контролировать складывающиеся в обществе экономические пропорции.

3. Стимулирующая функция: изменяя налоговые ставки, льготы, штрафы, государство создает условия для ускоренного развития определенных отраслей и производств; а также способствует решению актуальных в данный момент проблем: вводя одни и отменяя другие налоги, государство может стимулировать НТП, увеличивать количество рабочих мест и т.д.

4. Фискальная функция связана с тем, что с помощью налогов достигается изъятие части доходов предприятий и граждан для содержания гос аппарата, обороны страны и той части непроизводственной сферы, которая не имеет своих собственных источников дохода (библиотеки, архивы).

Роль гос финансов в современны условия заключается прежде всего в том, что они выступают важным инструментом воздействия на процесс общественного воспроизводства и поддержание темпов экономического развития, внедрения НТП.

Важнейшее значение имеет гос финансовая политика. Финансовая политика – совокупность финансовых мероприятий, осуществляемых правительственными органами через звенья и элементы финансовой системы.

В основе финансовой политики лежат господствующие в данный момент теоретические концепции, под влиянием которых формируется экономический курс государства.

Финансовая система – это совокупность финансовых звеньев, призванных обеспечить выполнение политических и экономических функций государства. Финансовая система состоит из 4х основных финансовых звеньев:

- гос бюджет;

- местные финансы;

- финансы гос предприятий;

- специальные правительственные фонды.

Налоги – это обязательные платежи ФЛ и ЮЛ, взимаемые государством. Исторически возникли с разделением общества на классы и появлением государства. Это были взносы граждан для содержания публичной власти. Это категория историческая (барщина, оброк, денежная рента).

Налоги бывают прямые и косвенные, а также взносы в фонд социального страхования.

Прямые налоги взимаются с любого вида доходов и устанавливаются непосредственно на доход или на имущество. Подразделяются на реальные и личные. Реальные: поземельный, подомовой, на ценные бумаги, промысловый. Прямые личные: подоходный налог с населения, налог на прибыль корпораций, налог на сверхприбыль, налог на доходы от добычи нефти, налог на доходы от денежных капиталов, налог с наследства и дарений, поимущественный налог.

Косвенные налоги – налоги на товары и услуги, оплачиваемые в цене товара или включенные в тариф. К ним относятся:

1. Акцизы:

   1. Индивидуальные акцизы на пиво, бензин, сахар, табак.

   2. Универсальные акцизы: налог с оборота (однократный и многократны)

   3. НДС.

2. Фискальные монопольные налоги: на соль, на спички.

3. Таможенные пошлины:

   1. По происхождению:

      1. Экспортные;

      2. Импортные;

      3. Транзитные.

   2. По целям:

      1. Фискальные;

      2. Протекционные;

      3. Сверхпротекционные;

      4. Антидемпинговые;

      5. Преференциальные.

   3. По ставкам:

      1. Специфические;

      2. Адвалорные (по стоимости);

      3. Смешанные.

Взносы в фонд соц страхования:

- взносы предприятий;

- взносы лиц наемного труда.

Они поступают в распоряжение того органа, который их вводит.

В зависимости от характера налоговых ставок различают:

1. Пропорциональные: ставка одинакова для всех;

2. Прогрессивные: чем больше доход, тем больше налог;

3. Регрессивные: чем больше прибыль, тем меньше ставка.

Фиксальная (лат. fiscalis - казенный) политика – изменения, вносимые правительством в порядок гос.расходов и налогообложения, направленные на обеспечение полной занятости и производство неифляционного нац.продукта.

Дискреционная фискальная политика – сознательное манипулирование налогами и гос.расходами для изменения реального ВВП и уровня занятости, контроля за инфляцией и стимулированием эк.роста.

1.В период спада возникает необходимость в стимулирующей фискальной политике, т.е. политике, направленной на ослабление или корректировку эк.спадов и состоит она в расширении сов.спроса путем:

-увеличения гос.расходов(рост государственных расходов увеличивает совокупный спрос (потребление и инвестиции). Вследствие этого возрастает выпуск продукции и занятость трудоспособного населения)

-снижения налогов (снижение налогов ведет к возрастанию покупательских расходов, выпуска продукции и занятости)

-сочетание первого и второго

2.Когда возникает инфляция спроса для контроля за ней необходима ограничительная, или сдерживающая фискальная политика.

Она заключается в уменьшении сов.спроса посредством:

-сокращения го.расходов

-повышения налогов (увеличение суммы налогов уменьшает личный располагаемый доход домашних хозяйств. В этом случае сокращаются спрос и объем выпуска продукции и занятость рабочей силы).

-сочетания 1 и 2

Недискреционная политика (встроенный стабилизатор)

Встроенный стабилизатор – любое воздействие, которое увеличивает дефицит гос.бюджета (или сокращает его избыток) в периоды спада и увеличивает его избыток (или уменьшает дефицит) в периоды инфляции без к-л спец. шагов со стороны политиков.

С ростом ВВП – налоговые поступления автоматически возрастают и способствуют ликвидации дефицита бюджета, создают бюджетные излишки – формируется сдерживающий бюджетный излишек

С сокращением ВВП – налоговые поступления автоматически сокращаются – это ведет к росту расходов и способствуют гос.дефициту – создается благоприятный для эк.роста бюджетный дефицит.

Чем прогрессивнее налоговая система, тем больше степень достигнутой стабильности.