20. Валютный рынок и валютный курс. Виды валютных курсов, факторы, влияющие на валютный курс.

Вал рынок – это рынок, в кот объектом купли-продажи являются вал ценности, т.е. ин валюта.

Вал рынок часто используется как модель идеальной конкуренции. 1 признак – это бесконечное число участников. 2 признак – это исключительная информация о состоянии рынка. Третий признак совершенной конкуренции – это свободный вход-выход на рынок. Четвертый признак – это свободный перелив капиталов.

Две категории валютного рынка:● межбанковский (занимает 90% вал рынка);● биржевой.

Вал рынок действует круглосуточно. В любой момент времени можно купить валюту. Когда закрываются банки в Америке, начинают работать банки в Азии и т.д.

Цели:● участие во внешнеэкономической дея-ти (продают/покупают валюту с целью совершения экспортно-импортных опер);● спекуляция (ожидание, высматривание, выслеживание);

Спекулянты получают доход от осознанных валютных рисков (держишь валюту у себя или продаешь, хочешь на эти деньги купить дешевле).● хеджирование (барьер, страхование от потерь) – закрытие открытых позиций, т.е. уход от вал риска, погашение валютного риска;● арбитраж – дея-ть, связанная с игрой на разнице цен.

Участники в рынков:Самые крупные – это ЦБ. Проводят вал интервенции и оперируют золотовалютными резервами.Нац-ые правительства.Кб.Вал биржи. (Должны получить лицензию национального банка на разрешение вал опер).Физ и юр л. (С правовой точки зрения участниками вал рынка могут быть резиденты и нерезиденты).

Регулирование:● продажа;● спец. счета;● резервирование (для нерезидентов этого нет).

Вал курс

Это стоимость ден ед одной страны, выраженная в ден ед др страны. Необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов, сравнения цен на мировых товарных рынках, периодической переоценке счетов в ин валюте фирм, банков правительств и физ л.

Подразделяется на: Плавающий – зависит от рыночного спроса и предложения на валюту, может колебаться по величине. Фиксированный – основан на официально установленном соотношении ден ед разных стран.

Классификация видов вал курса

1 Способ фиксации:плавающ, фиксированный, смешанный;2.Способ расчета:паритетный,, фактич-ий;3 Вид сделок: срочные, СВОП,СПОТ;4 способ установ курса: офиц-ый, неофиц.; 5Отношение к паритету покуп способ-ти: завышенный, заниж, паритетный; 6 Отношение к участникам сделки: курс покуп, средний курс, курс продажи, кросс курс; 7 По учету инфляции: номинальный, реальный; 8 по способу продажи: налич продажи, обмена валют, безнал продажи, банкнотный.

Паритетный курс - расчет курс в международ платеж обороте, основанный на паритете валют. Валютный паритет - твердое, официально устанавливаемое соотношение обмена одной валюты на другую.

Факторы, влияющ на величину валют курса:● Структурные (долговременные)● Международная конкурентоспособность товаров страны и её изменение● Состояние платёж баланса страны● Покуп способность денеж ед и темпы инфляции● Дифференциал % ставок между странами Государственное регулирование вал курса ● Степень открытости экономики страны ● Динамика ВВП страны● Конъюнктурные (короткого периода):- Функционирование валютных рынков- Спекулятивные валютные операции- Кризисы, войны, стихийные бедствия- Прогнозы и ожидания экономических агентов- Цикличность деловой активности;● Прочие случайные факторы

21 Роль золота в международной валютной системе: прошлое и современность. Этапы развития МВС

Система золотого стандарта (1867-1976-е

1). Парижская валютная система (1867-1922

2). Генуэзская система (1922 - конец 1944-

3). Бреттон-Вудская система (1944 – 1976

4). Ямайская система (с 1976-78 гг. по наст) Система «Золотого стандарта».Основана банком Англии в 1816 году, существовала до 2 Мировой войны.

- За золотом закреплялась роль главной формы денег.

- Курс национальных валют привязывался к золоту и через золотое содержа­ние валюты соотносились друг с другом по твердому обменному курсу

Система «Золотого стандарта» Этапы развития: До 1867 г биметтализм; 1867-1922-золотой стандарт;1922-1944 золото-дивизный, золотослитковый; 944-1976-золото-доллар; после 1976 стандр необеспеченных валют

Парижская вал система. Ее основой явл золотомонетный стандарт. Каждая валюта имела золотое содержание (Великоб - с 1816 г., США- 1837 г., Герм -1875 г., Фран -1878 г., Рос-с 1895-1897). В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото.Золото использовалось как общепризнан мировые деньги.Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс валюты падал ниже паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.Постепенно золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал ни масштабам усилившихся хозяйственных связей, ни условиям, необходимым для дальнейшего развития экономики. Наступление кризиса ускорила Первая мировая война.

Генуэзская валютная система.На международной конференции по экономическим и финансовым вопросам в Генуе в 1922 отмечалось, что имеющиеся запасы золота капиталистических стран недостаточны для урегулирования расчетов по внешней торговле и других операций. Кроме золота и английского фунта стерлингов, рекомендовалось использовать так же доллар США. Обе валюты, призванные выполнять роль международного платежного средства, получили название девизных. Большинство стран, таких как Германия, Австралия, Дания, Норвегия, ввели золотодевизный стандарт.

Бреттон-Вудская (оформл. в 1946 г.; устан. твердые обменные курсы валют стран-участниц к $США; курс $США фиксир. к золоту; функц. мировых денег – у золота; организац. звено сис-мы – созданный МВФ и МБ РР). Ямайская (современная д.с., оформ. в 1976г.; основ. на неск. ключевых валютах; отменен паритет золота; плавающие курсы, ср-во м/нар. расчетов – СКВ и СДР). Европейская (созд. в 1979г.; базир. на экю (с 1999г. – на €); использ. зол. в кач-ве гос. резервов; режим вал. курсов основ. на колебании валют ±2,25% от центр. курса – «вал. змея»).

Роль золота в междун вал отношениях: новые явленияИсторически функц мир денег стихийно закрепилась за золо­том и серебром, а в рамках Парижской валютной системы (1867 г.) -только за золотом. Однако в роли золота произошли существ изменения под влиянием демонетизации. Демонет золота - про­цесс постепен утраты им денеж функ. Этот процесс дли­тельн, как и демонетизация серебра, кот продолжалась несколь­ко столетий до конца XIX в.