- •І розділ
- •1.Коротка характеристика пп «Захід»
- •2. Характеристика фінансової діяльності на пп «Захід»
- •3. Організація фінансової служби підприємства
- •4. Основні техніко-економічні показники підприємства, їх джерела
- •II розділ
- •1.Оцінка фінансового стану підприємства а. Горизонтальний та вертикальний аналіз статей бухгалтерських балансів
- •Б. Показники оцінки майнового стану
- •В. Оцінка ліквідності та платоспроможності
- •Г. Показники оцінки фінансової стійкості
- •2.Аналіз показників прибутковості (рентабельності) та ділової активності підприємства по системі Дюпон
- •Висновок
- •Список використаних джерел
- •Додатки
Г. Показники оцінки фінансової стійкості
Одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства ~ забезпечення стабільності його діяльності в майбутньому. Вона пов'язана із загальною фінансовою структурою підприємства, його залежністю від кредиторів та інвесторів.
ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ |
||||||
№ |
Коефіцієнт |
Значення |
Розрахунок |
на 01.12.2011 |
на 01.12.2013 |
Тенденція |
1 |
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) |
0,5-0,8 |
ВК/ВБ |
0,066=50,5/761,5 |
0,0893=96,3/1077,8 |
Позитивна тенденція значення не відповідає нормі |
2 |
Коефіцієнт концентрації залученого капіталу |
0,2-0,5 |
ЗК/ВБ |
0,6337=711/761,5 |
0,8814=950/1077,8 |
Негативна тенденція.значення не відповідає нормі |
3 |
Коефіцієнт незалежності (2) |
1,0-4,0 |
ВК/ЗК |
0,,071=50,5/711 |
0,1014=96,3/950 |
Негативна тенденція.значення не відповідає нормі |
4 |
Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу |
0,25-1 |
ЗК/ВК |
14,079=711/50,5 |
9,8753=950/96,2 |
Негативна тенденція.значення не відповідає нормі |
5 |
Коефіцієнт фінансової залежності |
1,25-2,0 |
ВБ/ВК |
15,079=761,5/50,5 |
11,19=1077/96,2 |
Негативна тенденція.значення не відповідає нормі |
6 |
Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
0,05-0,10 |
(ВК-Активи)/ВК |
- 13,7089=(50,5-742,8)/50,5 |
-9,88=(96,2-1047,2)/96,2 |
Негативна тенденція.значення не відповідає нормі |
7 |
Коефіцієнт інвестування |
>1,0 |
ВК/Необоротні активи |
0,068=50,5/742,8 |
0,092=96,3/1047,2 |
Позитивна тенденція |
8 |
Коефіцієнт покриття запасів і затрат власними оборотними коштами |
0,6-0,8 |
(ВК-НА)/Ліквідні необборотні активи |
- 40,25=(50,5-742,8)/17,2 |
-128,51=(96,2-1047,2)/7,4 |
Негативна тенденція |
Фінансова стійкість підприємства показує негативну тенденцію.Тільки два показника показують позитивну тенденцію: Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) та Коефіцієнт інвестування. Всі інші – негативну. Це спричинено тим, що частка залучених коштів є значною. А частка власного капіталу - дуже маленька.
.
2.Аналіз показників прибутковості (рентабельності) та ділової активності підприємства по системі Дюпон
Я маю визначити п'ять основних співвідношень (коефіцієнтів) за даними бухгалтерської звітності (нетто-прибутковість власного капіталу, нетто- прибутковість активів, нетто-прибутковість продажів, оборотність активів, мультиплікатор акціонерного (власного) капіталу). За отриматими результатами створити уявлення про розвиток компанії в часі (проаналізувавши динаміку коефіцієнтів).
В основу системи «Дюпон-каскад» покладено так зване рівняння Дюпон (Du Pont), яке показує взаємозв’язок між прибутком на інвестований капітал, оборотністю активів, чистим доходом та лівериджем.
Рівнянням Дюпон називають вираз:
Нетто-прибутковість активів = Нетто-прибутковість продажів * Оборотність активів
Нетто-прибутковість власного капіталу.
Нетто-прибутковість власного капіталу є головним, підсумковим показником, який характеризує діяльність підприємства. Максимізація цього показника – основне завдання управління підприємством.
|
|
чистий прибуток |
Нетто-прибутковість власного капіталу |
= |
---------------------------- |
|
|
власний капітал |
Нетто-прибутковість власного капіталу залежить від трьох факторів – загальної прибутковості підприємства, структури капіталу, обертання наявних фондів.
Нетто-прибутковість продажів.
Нетто-прибутковість продажів визначається за формулою:
|
|
чистий прибуток |
Нетто-прибутковість продажів |
= |
---------------------------- |
|
|
сума продажів |
Оборотність активів. Оборотність активів визначається за формулою:
|
|
сума продажів |
Оборотність активів |
= |
---------------------------- |
|
|
сума активів |
Нетто-прибутковість активів.
Нетто-прибутковість активів визначається за формулою:
|
|
чистий прибуток |
Нетто-прибутковість активів |
= |
---------------------------- |
|
|
сума активів |
Мультиплікатор акціонерного капіталу.
Мультиплікатор акціонерного капіталу розраховується за формулою:
сума активів
Мультиплікатор акціонерного капіталу - —
власний капітал
Мультиплікатор акціонерного (власного) капіталу відображає структуру капіталу підприємства, оскільки:
активи підприємства = пасиви = власний капітал + позиковий капітал.
Високе значення показника можуть собі дозволити підприємства, у яких налагоджено стабільне надходження грошових коштів в оплату за відвантажену продукцію або в структурі балансу велика доля активів, іцо швидко реалізуються і активів, що реалізуються з середньою швидкістю.
Дані: |
2011 |
2013 |
Чистий прибуток |
25,6 |
-3,1 |
Власний капітал |
50,5 |
96,2 |
Сума продажів |
2369 |
2012,7 |
Сума активів |
760,2 |
1075,6 |
Коефіцієнти |
|
|
Нетто-прибутковість власного капіталу |
0,50693 |
-0,03222 |
Нетто-прибутковість продажів |
0,01081 |
-0,00154 |
Оборотність активів |
3,11629 |
1,87123 |
Нетто-прибутковість активів |
0,03368 |
-0,00288 |
Мультиплікатор акціонерного капіталу |
15,05347 |
11,18087 |
Використовуючи рівняння Дюпон, можна побудувати цілий ряд співвідношень, які дозволяють проаналізувати вплив різних факторів на фінансовий результат. Зокрема:
Нетто-прибутковість власного капіталу = Нетто-прибутковість активів * Мультиплікатор акціонерного капіталу = = (чистий прибуток / сума продажів) * (сума активів / власний капітал) = чистий прибуток / власний капітал
25,6 760,2 25,6
0,50693=3,11629*15,05347= ____ * ____ = ______
760,2 50,5 50,5
-3,1 1075,6 -3,1
-0,03222=1,87123*11,18087= ____ * ______= ______
1075,6 96,2 96,2
З даних співвідношеня визначаю , якими факторами викликані зміни прибутковості власного капіталу - прибутковістю активів, чи способом фінансування підприємством своєї діяльності (фінансування за рахунок власного чи залученого капіталу). Для порівняння розглядаю динаміку показників.
Нетто-прибутковість активів, яка за рівнянням Дюпон дорівнює добутку нетто- прибутковості продажів на оборотність активів, можна подати також у вигляді:
чистий прибуток сума продажів чистий прибуток
Нетто-прибутковість = — * - = _______________________
активів
сума продажі сума активів сума активів
25,6 2369 25,6
0,01081= ____ * ____ = ______
2369 760,2 760,2
-3,1 2012,7 -3,1
-0,00288= ____ * ______ = ______
2012,7 1075,6 1075,6
Прибутковість власного капіталу(за рівнянням Дюпона), яка визначається за формулою Нетто-прибутковість власного капіталу * Нетто-прибутковість активів * Мультиплікатор акціонерного капіталу характеризується негативною тенденцією. – 30 % на 01.12.2011 та -3,22% на 01.12.2013.Отже підприємство потребує змін.
Основні фінансові показники та коефіцієнти |
|||||
№ |
Коефіцієнти |
Значення |
на 01.12.2011 |
на 01.12.2013 |
Тенденція |
1. Аналіз ліквідності підприємства |
|||||
1 |
Коефіцієнт покриття |
>1 |
1,047 |
1,1023 |
позитивна |
2 |
Коеф. Швидкості ліквідності |
0,6-0,8 |
0,0242 |
0,0078 |
Негативна тенденція, |
3 |
Коефі. Абсол. Ліквідності |
>0 збільш |
0,0242 |
0,0078 |
Негативна тенденція, значення відповідає нормі |
4 |
Чистий оборот. Кап. |
>0 збільш |
31,8 |
97,2 |
Позитивна тенденція |
2. Аналіз платоспроможності |
|||||
5 |
Коефіцієнт платоспроможності |
>0,5 |
0,066 |
0,0893 |
Позитивна тенденція, |
6 |
Коеф. Фінанс. |
<1 зменш |
0,6337 |
0,8814 |
Негативна тенденція, але значення відповідає нормі |
7 |
Коеф. Забезпечення влас. Оборот. Зас. |
>0,1 |
14,079 |
9,8753 |
Негативна тенденція, але значення відповідає нормі |
8 |
Коеф. Маневрр. Власного кап. |
>0,1 зменш |
0,0428 |
0,0928 |
Негативна тенденція, але значення відповідає нормі |
3. Аналіз ділової активності підприємства |
|||||
9 |
Коеф. Оборот. Актив. |
збільш |
3,8541 |
2,9038 |
Негативна тенденція |
10 |
Коеф оборот.кредитор. Заборг. |
збільш |
4,9387 |
4,3212 |
Негативна тенденція |
11 |
Коефіцієнт оборот. Збільшення.дебіт.заборг. |
збільш |
- |
- |
|
12 |
Строк погашення зменш. Дебіт. Заборг. |
зменш |
- |
- |
|
13 |
Строк погашення зменш. кредет. Заборг. |
зменш |
72,8937 |
83,3102 |
Негативна тенденція |
14 |
Коефіц.оборотності збільшення матеріал. Запасів. |
збільш |
4,3528 |
3,3235 |
Негативна тенденція |
15 |
Коефіц.оборотн. Збільш. Основних фондів |
збільш |
127,2660 |
93,6704 |
Негативна тенденція |
16 |
Коефіц.оборот. Влас.кап |
збільш |
43,7530 |
29,9458 |
Негативна тенденція |
Аналіз рентабельності підприємства |
|||||
17 |
Коеф. Рентаб.актив |
>0 збільш |
0,0301 |
-0,0031 |
Негативна тенденція |
18 |
Коеф.рентаб.власного капіталу |
>0 збільш |
0,3418 |
-0,0317 |
Негативна тенденція |
19 |
Коеф.рентаб.діяльності |
>0 збільш |
0,0094 |
-0,0013 |
Негативна тенденція |
20 |
Коеф.рентаб.продукції |
>0 збільш |
1,2203 |
1,2100 |
Негативна тенденція |
Основні фінансові показники та коефіцієнти |
||||
№ |
Коефіцієнти |
Розрахунок |
на 01.12.2011 |
на 01.12.2013 |
1. Аналіз ліквідності підприємства |
||||
1 |
Коефіцієнт покриття |
Оборотні Активи/Поточні зобовязання(ПЗ) |
1,047=742,8/711 |
1,1023=1047,2/950 |
2 |
Коеф. Швидкості ліквідності |
Ліквідні активи з оборотніх/ПЗ |
0,0242=17,2/711 |
0,0078=7,4/950 |
3 |
Коефі. Абсол. Ліквідності |
Грошові кошти /ПЗ |
0,0242=17,2/711 |
0,0078=7,4/951 |
4 |
Чистий оборот. Кап. |
ОА-ПЗ |
31,8=742,8-711 |
97,2=1047,2-950 |
2. Аналіз платоспроможності |
||||
5 |
Коефіцієнт платоспроможності |
ВК/ВБ |
0,066=50,5/761,5 |
0,0893=96,3/1077,8 |
6 |
Коеф. Фінанс. |
Залучені ресурси/ВК |
0,6337=711/761,5 |
0,8814=950/1077,8 |
7 |
Коеф. Забезпечення влас. Оборот. Зас. |
ЧОК/Оборотні активи |
14,079=711/50,5 |
9,8753=950/96,2 |
8 |
Коеф. Маневрр. Власного кап. |
ЧОК/ВК |
0,0428=31,8/742,8 |
0,0928=97,2/1047,2 |
3. Аналіз ділової активності підприємства |
||||
9 |
Коеф. Оборот. Актив. |
Чиста виручка (ЧВ)/(ВБ (п+к)/2) |
=3277,1/((761,5+939,1)/2) |
=2927,2/((939,1+1077)/2) |
10 |
Коеф оборот.кредитор. Заборг. |
ЧВ/(КЗп+к)/2) |
=3277,1/((689,9+637,2)/2) |
=2927,2/((637,2+717,6)/2) |
11 |
Коефіцієнт оборот. Збільшення.дебіт.заборг. |
ЧВ/(ДЗп+к/2) |
- |
- |
12 |
Строк погашення зменш. Дебіт. Заборг. |
360/Коефіцієнт 11 |
- |
- |
13 |
Строк погашення зменш. кредет. Заборг. |
360/Коефіцієнт 10 |
=360/4,9387 |
=360/4,3212 |
14 |
Коефіц.оборотності збільшення матеріал. Запасів. |
с/в /(Матеріальні запаси п+к) /2) |
=2369/((4,9+0,7+498,1+584,8)/2) |
=2012,7/((0,7+1,3+584,8+624,4)/2) |
15 |
Коефіц.оборотн. Збільш. Основних фондів |
ЧВ/(ОЗп+к)/2) |
=3277,1/((17,4+34,1)/2) |
=2927,2/((34,1+28,4)/2) |
16 |
Коефіц.оборот. Влас.кап |
ЧВ/(ВКп+к)/2) |
=3277,1/((50,5+99,3)/2) |
=2927,2/((99,3+96,2)/2) |
Аналіз рентабельності підприємства |
||||
17 |
Коеф. Рентаб.актив |
ЧП/(ВБ (п+к)/2) |
=25,6/((761,5+939,1)/2) |
=-3,1/((939,1+1077)/2) |
18 |
Коеф.рентаб.власного капіталу |
ЧП/(ВК (п+к)/2) |
=25,6/((50,5+99,3)/2) |
=-3,1/((99,3+96,2)/2) |
19 |
Коеф.рентаб.діяльності |
ЧП/Чистий дохід |
=25,6/2737,1 |
=-3,1/2440,4 |
20 |
Коеф.рентаб.продукції |
прибуток від реалізації/Витрати |
=3277,1/2685,5 |
=2927,2/2419,1 |
Якісна оцінка фінансового стану підприємства на базі узагальнення оцінок груп показників є незадовільною. Оскільки загальна оцінка показників рентабельності є не надто негативною. А значення інших показників зменшилось у зв’язку із зменшенням ділової активності підприємства. Збільшенням частки залучених ресурсів.