Законодательство.

Законодательство РЦБ является формирующейся отраслью российского законодательства.

В специальной литературе прочно утвердилась дефиниция "законодательство о рынке ценных бумаг", под которым понимается крупный массив нормативных актов (отрасль законодательства), комплексно регулирующих сферу ценных бумаг в силу разноотраслевого характера правовых норм, включаемых в его рамки, не имеющий предметного единства.

Первой и очень распространенной категорией является категория "законодательство о ценных бумагах". Эта категория используется как для регулятивных, так и для охранительных целей. К примеру, ст. 21 Федерального закона "О драгоценных металлах и драгоценных камнях" установлено, что в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах могут выпускаться государственные ценные бумаги, номинированные в массе драгоценных металлов. Не вполне ясен состав законодательства о ценных бумагах, поскольку он не очерчен ни одним нормативным актом

Используется в законодательстве близкий рассмотренному термин "законы о ценных бумагах". Впервые эта категория использована в ст. 143 ГК. В настоящее время эту юридическую конструкцию можно встретить в целом ряде федеральных законов (ст. 51 Федерального закона "О рынке ценных бумаг", ст. 46 Федерального закона "Об ипотечных ценных бумагах"). При этом ни один нормативный акт, использующий эту категорию, не уточняет, что, собственно, под такими законами понимается.

Можно предположить, что речь идет о законах, которые посвящены правовому регулированию отдельных видов ценных бумаг, но это не решает вопроса о том, что в отношении таких бумаг эти законы должны содержать. Возникают и другие вопросы. К примеру, зададимся таким вопросом: относится ли к "законам о ценных бумагах" Федеральный закон "Об ипотеке (залоге недвижимости)"? Если исходить из названия закона и описанного в законе предмета регулирования - нет. А вот если исходить из того, что им введена в оборот новая ценная бумага - закладная (ст. 13), - то да.

Так, можно встретить упоминание о законодательстве о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Этот вид законодательства выделяется ст. 3 Федерального закона "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг"

В качестве отдельного законодательного массива указывается на законодательство Российской Федерации о государственных (муниципальных) ценных бумагах. Так, ст. 27.5 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" отмечено, что в соответствии с таким законодательством предоставляются государственная и муниципальная гарантии по облигациям.

Итак, действующее законодательство при описании системы законодательства в сфере рынка ценных бумаг оперирует следующими терминами:

1. "законодательство о ценных бумагах",

2. "законы о ценных бумагах",

3. "законодательство о защите прав и законных интересов инвесторов",

4. "законодательство Российской Федерации о государственных (муниципальных) ценных бумагах"

С пониманием того, что через термин "рынок" охватывается практически вся совокупность возможных позитивных социальных связей, нам представляется более оправданным использование в качестве основной такой категории, как "законодательство о рынке ценных бумаг". Этой категорией, используемой уже в некоторых работах по рынку ценных бумаг, должно охватываться федеральное законодательство как совокупность законов, но не иных нормативных актов.

Подзаконные акты, посредством которых осуществляется регулирование отношений в сфере рынка ценных бумаг, можно подразделить на три группы: правовые акты (в узком значении этого термина в соответствии со ст. 3 ГК); ведомственные нормативные акты (как общего порядка, так и внутриведомственные); акты ведомственного нормотворчества неясной правовой природы.