9 Депозитарные расписки.

Депозитарные расписки представляют собой инвестиционный инструмент международного фондового рынка.

Депозитарная расписка — это свободно обращающаяся на фондовом рынке вторичная ценная бумага, выпущенная в форме сертификата авторитетным депозитарным банком мирового значения на акции иностранного эмитента и свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранной компании, депонированных в стране нахождения этой компании, кругооборот которых осуществляется в другой.

РОССИЙСКАЯ ДЕПОЗИТАРНАЯ РАСПИСКА

В соответствии со ст. 2 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" российская депозитарная расписка определяется как именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами.

Программы выпуска депозитарных расписок могут быть спонсируемыми (открываются на основании договора эмитента с банком-депозитарием) и неспонсируемыми (открываются по усмотрению банка-депозитария без участия эмитента).

Вместе с тем сама структура владения акциями компании через депозитарные расписки обусловливает особенности осуществления прав по акциям. В частности, прямое обращение владельцев расписок к иностранным эмитентам за осуществлением прав исключено: посредником между ними всегда выступает банк-депозитарий.

Российская депозитарная расписка, как прямо следует из ее определения, признается именной ценной бумагой. Поскольку одновременно закон признает ее еще эмиссионной ценной бумагой, очевидно, что перед нами бездокументарная ценная бумага. Расписка представляет собой внутреннюю ценную бумагу,

это каузальная бумага.

Во всех остальных бумагах структура правоотношения проста: есть одно или несколько обязанных лиц, и есть управомоченное бумагой лицо, которому принадлежат права из бумаги в соответствии с ее содержанием и конкретным объемом (если таковой имеет значение для исполнения по бумаге). Обязательства, которые должны быть исполнены, возникают у обязанного лица. В случае же с распиской ситуация более сложная: содержание бумаги - это обязательства лица, с которым управомоченное лицо ни в каких отношениях не состоит по данной бумаге и состоять не может.

10 Правовое регулирование эмиссии ценных бумаг. ( сначала прочитай и нужно сократить!!! ( стр 309 учебника)

1)Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"

2)Приказ ФСФР РФ от 18.09.2008 N 08-35/пз-н "О разграничении полномочий по государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг между Федеральной службой по финансовым рынкам и ее территориальными органами"

3)Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"

4)Приказ ФСФР РФ от 25.01.2007 N 07-4/пз-н "Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг"

5) Распоряжение ФКЦБ РФ от 01.04.2003 N 03-606/р "О государственной регистрации Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг и ее региональными отделениями выпусков эмиссионных ценных бумаг"

6) Постановление Правительства РФ от 29.08.2011 N 717 "О некоторых вопросах государственного регулирования в сфере финансового рынка Российской Федерации"

7)Федеральный закон от 29.07.1998 N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг"

Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" регулирует эмиссию ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг представляет собой установленную законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг, т.е. их отчуждению первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.

Статья 19 устанавливает следующие этапы эмиссии.

1. принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;

2. утверждение решения о выпуске (доп. выпуске) эмиссионных ценных бумаг;

3. гос. регистрацию выпуска (доп. выпуска) эмиссионных ценных бумаг;

4. размещение эмиссионных ценных бумаг;

5. гос. регистрацию отчета об итогах выпуска (доп. выпуска) эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска (доп. выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

Эмиссионные ценные бумаги, выпуск (дополнительный выпуск) которых не прошел государственную регистрацию в соответствии с требованиями настоящего Федерального закона, не подлежат размещению, если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом.

При учреждении акционерного общества или реорганизации юридических лиц, осуществляемой в форме слияния, разделения, выделения и преобразования, размещение эмиссионных ценных бумаг осуществляется до государственной регистрации их выпуска, а государственная регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг осуществляется одновременно с государственной регистрацией выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг сопровождается регистрацией их проспекта в случае размещения эмиссионных ценных бумаг путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500. Если государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг не сопровождалась регистрацией их проспекта, он может быть зарегистрирован впоследствии. При этом регистрация проспекта ценных бумаг осуществляется регистрирующим органом в течение 30 дней с даты получения проспекта ценных бумаг и иных документов, необходимых для его регистрации.

Процедура эмиссии ценных бумаг начинается с принятия решения о размещении ценных бумаг. Согласно п.2 ст. 33 Закона об акционерных обществах размещение обществом облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг осуществляется по решению совета директоров (наблюдательного совета) общества, если иное не предусмотрено уставом общества.

Решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, утверждается на основании и в соответствии с решением об их размещении. Решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг юридического лица иной организационно-правовой формы утверждается высшим органом управления этого юридического лица, если иное не установлено федеральными законами. Решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, должно быть утверждено не позднее шести месяцев с момента принятия решения об их размещении. Решение о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг составляется в трех экземплярах (для регистрирующего органа, эмитента и регистратора или депозитария).

Государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) ценных бумаг осуществляется федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг или иным регистрирующим органом, определенным федеральным законом (далее вместе именуются - регистрирующий орган). Постановлением Правительства РФ от 29.08.2011 N 717 "О некоторых вопросах государственного регулирования в сфере финансового рынка Российской Федерации" установлено что регистрацию совершает Федеральная служба по финансовым рынкам.

Стандарты устанавливают формы и содержание основных документов, связанных с эмиссией ценных бумаг, а именно:

- заявления на государственную регистрацию выпуска ценных бумаг;

- решения о выпуске ценных бумаг;

- проспекта эмиссии ценных бумаг;

- отчета об итогах выпуска ценных бумаг и т.д.

Для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг в регистрирующий орган помимо ранее установленных документов теперь необходимо представлять платежные поручения (квитанции установленной формы - при наличной форме уплаты), подтверждающие факт уплаты эмитентом государственной пошлины.

Размещение ценных бумаг включает в себя:

совершение сделок, направленных на отчуждение ценных бумаг их первым владельцам;

внесение приходных записей по лицевым счетам или по счетам депо первых владельцев (в случае размещения именных ценных бумаг), либо по счетам депо первых владельцев в депозитарии, осуществляющем централизованное хранение документарных облигаций с обязательным централизованным хранением (в случае размещения документарных облигаций с обязательным централизованным хранением);

выдачу сертификатов документарных облигаций их первым владельцам (в случае размещения документарных облигаций без обязательного централизованного хранения).

размещение ценных бумаг осуществляется в течение срока, указанного (определенного в соответствии с порядком, установленным) в зарегистрированном решении о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, который не может превышать одного года с даты государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг.

Государственная регистрация отчета об итогах выпуска.

Эмитент представляет в регистрирующий орган отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг не позднее 30 дней после окончания срока размещения ценных бумаг, указанного в зарегистрированном решении о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, а в случае, если все ценные бумаги были размещены до истечения этого срока, - не позднее 30 дней после размещения последней ценной бумаги этого выпуска (дополнительного выпуска).

В случае представления в регистрирующий орган отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг ранее окончания срока размещения ценных бумаг, указанного в зарегистрированном решении о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, такой отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг возвращается эмитенту регистрирующим органом без рассмотрения, за исключением следующих случаев:

размещения всех ценных бумаг выпуска (дополнительного выпуска) до истечения срока размещения ценных бумаг;

размещения ценных бумаг выпуска (дополнительного выпуска) путем закрытой подписки, если круг лиц, среди которых эмитент предполагал осуществить размещение ценных бумаг, состоит из одного лица и указанное лицо отказывается от приобретения всех или части подлежавших размещению ценных бумаг.

Отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг хозяйственного общества утверждается единоличным исполнительным органом этого хозяйственного общества, если уставом (учредительными документами) хозяйственного общества принятие решения по указанному вопросу не отнесено к компетенции коллегиального исполнительного органа или совета директоров (наблюдательного совета) этого хозяйственного общества.

Согласно Федеральному закону от 29.07.1998 N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" эмиссия государственных и муниципальных ценных бумаг осуществляется по иным методикам.