Итоги сражения.
Из 11 больших воевод русского войска в плен попало 6, включая Ивана Челяднина, Михаил Булгакова, ещё двое погибло. Король и великий князь литовский Сигизмунд I в своих победных реляциях и письмах европейским правителям сообщил, что разгромлена 80 тыс. русская армия, русские потеряли убитыми и пленными до 30 тыс. человек. Это сообщение получил и магистр Ливонского ордена, литовцы хотели его склонить на свою сторону, чтобы Ливония выступила против Москвы. В принципе, гибель левофлангового кавалерийского отряда русского войска сомнений не вызывает. Однако ясно, что большая часть русского войска, преимущественно конного, после удара польских летучих гусар, скорее всего, просто рассеялось, понеся определённые потери. Говорить об уничтожении большей части русского 12 тыс. или 35 тыс. войска не приходится. И тем более нельзя говорить о разгроме 80 тыс. русской армии (большей части русских вооружённых сил того времени). Иначе войну выиграла бы Литва.
Литва окончилась тактической победой польско-литовского войска и отступлением московских сил, но стратегическое значение битвы было незначительным. Литовцы смогли отбить нескольких малых пограничных крепостей, но Смоленск остался за Московским государством.
Битва под Оршей. Гравюра XVI в.
Дальнейшие боевые действия. Кампания 1515-1516 гг.
В результате поражения под Оршей, все три города, которые перешли под власть Василия III, после падения Смоленска (Мстиславль, Кричев и Дубровна), отложились от Москвы. В Смоленске возник заговор, во главе которого был епископ Варсонофий. Заговорщики послали письмо польскому королю, с обещанием сдать Смоленск. Однако планы епископа и его сторонников были разрушены решительными действиями нового смоленского наместника Василия Васильевича Немого Шуйского. С помощью горожан он раскрыл заговор: изменники были казнены, пощадили только епископа (его отправили в ссылку). Когда гетман Острожский подошёл к городу с 6-тысячным отрядом, предатели были повешены на стенах на виду вражеского войска. Острожский сделал несколько приступов, но стены были крепкие, гарнизон и горожане, руководимые Шуйским, бились мужественно. К тому же у него не было осадной артиллерии, приближалась зима, увеличилось число отъезжающих домой воинов. Острожский был вынужден снять осаду и отступить. Гарнизон даже преследовал его и захватил часть обоза.
В 1515—1516 гг. был совершен ряд взаимных набегов на приграничные территории, широкомасштабных боевых действий не было. 28 января 1515 года псковский наместник Андрей Сабуров назвался перебежчиком и внезапной атакой захватил и разорил Рославль. Русские отряды ходили к Мстиславлю и Витебску. В 1516 г. русские отряды разорили окрестности Витебска.
Летом 1515 года отряды польских наемников под командованием Я. Сверчовского совершили набег в великолукские и торопецкие земли. Противнику не удалось захватить города, но окрестности были сильно разорены. Сигизмунд по-прежнему пытался создать широкую антирусскую коалицию. Летом 1515 года в Вене произошла встреча императора Священной Римской империи Максимилиана, Сигизмунда I и его брата — венгерского короля Владислава. В обмен на прекращение сотрудничества Священной Римской империи с Московским государством Сигизмунд согласился отказаться от претензий на Чехию и Моравию. В 1616 году небольшой отряд литовцев совершил нападение на Гомель, эту атаку легко отразили. Сигизмунду в эти годы было не до большой войны с Москвой – войско одно из крымских «царевичей» Али-Арслана, несмотря на союзнические отношения, установившиеся между польским королём и ханом Мухаммед-Гиреем, напало на литовские пограничные области. Готовившийся поход на Смоленск был сорван.
Москве требовалось время для восстановления после поражения под Оршей. Кроме того, русскому правительству необходимо было решить крымскую проблему. В Крымском ханстве к власти после смерти хана Менгли-Гирея пришёл его сын Мухаммед-Гирей, а он был известен своим враждебным отношением к Москве. Внимание Москвы отвлекала и ситуация в Казани, где тяжело заболел хан Мухаммед-Амин.