Требования к структуре инвестиций нпф

Вид актива Максимальная доля в портфеле

Ценные бумаги одного эмитента или группы связанных эмитентов, за исключением государственных ценных бумаг РФ	Не более 5 %
Депозиты в кредитной организации (кредитных орга- низациях, входящих в одну банковскую группу) и цен- ные бумаги, эмитированные этой кредитной организа- цией (кредитными организациями, входящими в одну банковскую группу)	В сумме не более 10 %
Ценные бумаги, эмитированные аффилированными лицами НПФ, управляющей компании, специализиро- ванного депозитария и актуария	Не более 5 %
Акции одного эмитента	Не более 10 %
Облигации одного эмитента, за исключением государ- ственных ценных бумаг РФ	Не более 10 % совокупного объема находящихся в обращении облигаций
Доля ценных бумаг одного эмитента, за исключением государственных ценных бумаг РФ	Не более 15 % капитализации эмитента. Не более 15 % выпуска ценных бумаг субъекта РФ
Денежные средства в рублях и иностранной валюте на счетах и депозитах в кредитных организациях	Не более 20 %
Средства, размещенные в ценные бумаги иностранных эмитентов	Не более 20 %

* установление нормативного размера страхового резерва, порядка его фор­мирования и использования - НПФ должны четко представлять, какие суммы данный фонд может инвестировать, во что инвестировать, на какой срок, а так- же учитывать доходность этих вложений.

* оперативный контроль за размещением пенсионных резервов фондов, вы- полнением принятых фондом обязательств перед вкладчиками и участниками любые операции по размещению пенсионных накоплений в ценные бумаги должны быть согласованы со специализированным депозитарием, который хранит все ценные бумаги, приобретаемые управляющей компанией, и контро- лирует все операции, которые с этими бумагами производятся.⁷

2. Тенденции и проблемы развития нпф в условиях реформирования пенсионной системы.

Система пенсионных взносов, разработанная несколько лет тому назад, не оправдала возложенных надежд, в результате чего обнаружился дефицит де- нежных средств в бюджете Пенсионного фонда России.

Основным направлением вновь разработанной пенсионной реформы является сокращение страхового тарифа накопительной части с 6 до 0%. Эта участь постигнет так тех, кто никогда ничего не делал с накопительной частью своей пенсии или чьи заявления на перевод накопительной части пенсии в негосудар- ственный пенсионный фонд (НПФ) либо управляющую компанию (УК) не бы- ли удовлетворены.

Однако если перевести накопительную часть пенсии под управление одного из НПФ либо УК можно сохранить текущий тариф, а значит, и возможность получить значительную прибавку к моменту выхода на пенсию.⁸

Накопительная часть пенсии, тех граждан, которые не писали заявления о ее переводе в НПФ, находится в ПФР и распоряжается ею государственная управляющая компания - Внешэкономбанк (ВЭБ). За период с 2005 по 2011 г. показатели ВЭБ проигрывают как инфляции, так и доходности всех НПФ (см. рисунок 1).

Данные нижеприведенной диаграммы свидетельствуют, о том что средняя доходность НПФ из года в год превышала аналогичный показатель ВЭБ. Отсутствие реальной доходности НПФ в 2008 г. сполна компенсирова­лось значительным приростом в 2009 г. В среднем по всем фондам значение доходности составило 7,22% (для сравне­ния с результатами предыдущих лет см. рисунок 1). Если принять веса фондов - т. е. учесть доли каждого из НПФ в общей сумме пенсионных накоплений на конец 2012 г., то средняя взвешенная доходность составит 6,79%, что немно­гим, но все же выше потребительской инфляции (6,57%) и однозначно лучше итогов предыдущего года. Низкая средняя взвешенная доходность по сравне­нию со средней доходностью означает, что инвестиционная деятельность круп­нейших фондов за отчетный год оказалась менее «доходной», чем в среднем по рынку.

Рисунок 1.