17. Финансовый рынок: структура и участники.

Финансовый рынок – это сфера денежных операций, где объектом сделки являются свободные денежные средства населения, корпораций, государственных структур, предоставляемые пользователям под ценные бумаги, либо в виде ссуд.

Финансовый рынок создается совокупностью рыночных институтов, посредством которых осуществляется торговля денежными средствами и финансовыми активами.

Основное предназначение финансовых рынков – содействовать перераспределению капитала от хозяйствующих субъектов, имеющих некоторый его избыток, к тем, кто испытывает нехватку финансовых средств.

Финансовый рынок выполняет ряд важных функций в рыночном механизме современной экономики, способствуя:

• рациональному перераспределению финансовых средств между отраслями и сферами экономической деятельности;

• переводу сбережений (домохозяйств и корпораций) в производительную форму;

• финансированию государственного бюджета и бюджетного дефицита;

• накоплению и сохранению финансовых средств (юридических и физических лиц);

• измерению (через систему специальных индексов) общего состояния экономики страны.

Можно выделить три группы участников финансового рынка.

Во-первых, это поставщики финансовых ресурсов: продавцы, кредиторы, инвесторы. Они приходят на финансовый рынок, стремясь сохранить и приумножить свой финансовый капитал.

Во-вторых, это потребители финансовых ресурсов: покупатели, заемщики, эмитенты. Они приходят на финансовый рынок, стремясь приобрести дополнительные средства, необходимые им для реструктуризации прежних долгов, осуществления конкретных инновационных проектов, расширения и развития производства.

В-третьих, это посредники: институты или физические лица, обеспечивающие деловые контакты между поставщиками и потребителями финансовых ресурсов, помогающие заключению и реализации сделок между ними.

Финансовый рынок можно разделить на две взаимосвязанные, но все же различные части – денежный рынок и рынок капиталов.

В первом случае деньги непосредственно играют роль товара. Во втором - приобретают форму инвестиционного капитала.

В свою очередь, денежный рынок подразделяется на два главных сегмента – рынок краткосрочных обязательств и кредитов (прежде всего банковских кредитов) и валютный рынок (более подробно он рассматривался в теме 4 данного курса).

К денежному рынку относятся финансовые инструменты, срок обращения которых составляет менее года. Эти инструменты служат для обеспечения бизнеса и бюджетных организаций ликвидными средствами.

Долгосрочные инструменты включаются в рынок капитала. Они обеспечивают процессы сбережения и инвестирования.

Рынок капиталов подразделяется на два сегмента – рынок ценных бумаг и рынок среднесрочных и долгосрочных кредитов.

Рынок ценных бумаг еще называют фондовым рынком.

В общем и целом это верно, хотя для большей корректности рынок ценных бумаг можно разделить на две специфические сферы – собственно фондовый рынок и рынок товарных ценных бумаг (к примеру, товарный варрант, товарный фьючерс или опцион).

Рынок ценных бумаг может быть разделен на три основных сегмента: рынок долговых ценных бумаг, рынок долевых ценных бумаг и рынок производных ценных бумаг.

Долговые ценные бумаги фиксируют отношения займа между владельцем ценных бумаг (кредитором) и лицом, выпустившим и продавшим ценную бумагу (должником, заемщиком). Кредитор обретает право вернуть через определенный срок вложенные средства (как правило, с начисленными процентами).

Долевые ценные бумаги удостоверяют факт внесения владельцем ценных бумаг (инвестором) своих средств в капитал эмитента. Инвестор обретает право на долю имущества лица, выпустившего ценные бумаги, на получение части дохода от использования собственности эмитента.

Производные ценные бумаги выражают имущественные права в отношении изменения цены определенного биржевого актива в будущем (фьючерсные контракты и опционы).