3.Возникновение и развитие рынка ценных бумаг

Первые ЦБ – государственные ЦБ

Возникновения бирж по Европе – 17 век, первая – голландская, 1773-лондонская, французская, нью-йоркская – только члены биржи заключают сделки

Развитие рынков ЦБ в мире происходило неравномерно как по странам, так и по времени, в отдельные периоды – наблюдалась наиболее активное развитие рынков ЦБ. Такой период отмечался в конце 19 – начале 20 века, это было связано с научно-технической и промышленной революцией, начавшихся тогда в мире и, в частности, со строительством железных дорого. При этом происходило массовое создание и развитие акционерных обществ (компаний) различных сфер деятельности. Оборот ЦБ происходил преимущественно на фондовых биржах, по сколько внебиржевых рынков в это период практически не существовало.

Следующее развитие рынков ЦБ отмечалось в период после завершения мирового экономического кризиса (Великая депрессия, 30-е годы 20 века). В это время рынки ЦБ начинают активно регулироваться государством с целью устранения мошенничеств и злоупотреблений, которые существовали в этой сфере. В это время формируются новые сегменты рынка ЦБ – первичный рынок.

После окончания Второй Мировой войны происходит очередной период развития национальных рынков ЦБ и причина этому – расширение научно-технической и промышленной революции, процессы обновления технологий в производственной и информационной сферах, усиление международной конкуренции. В это время особенно увеличивается разнообразие видов ЦБ, происходит дальнейшее усложнение инфраструктуры рынка ЦБ – наряду с фондовой биржей, первичным рынком начинает функционировать внебиржевой рынок («уличный», пример:Насдак). Внебиржевой рынок сформирован профессиональными участниками рынка для компаний, которые на тот момент не могли по каким-либо причинам пройти процедуру листинга на бирже.

Эволюция рынков ЦБ в странах, пострадавших от войны, была существенно замедленна, поэтому лидирующие позиции здесь до сих пор сохраняет США и западные страны. В странах, где преобладали централизованные системы государственного управления экономикой, развитие рынков ЦБ происходило особыми путями, примером может служить СССР, где рынка ЦБ практически не существовало (не было частной собственности).

4.Эмитенты ценных бумаг(говорить о разновидности цб,выпускающ.Этим эмитентом

Под эмитентом понимается субъект фондового рынка, являющийся инициатором и исполнителем процесса эмиссии. На рынке ценных бумаг эмитент всегда занимает позицию только продавца. Он поставляет на фондовый рынок товар - ценную бумагу, качество которой определяется статусом эмитента, хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности.

Эмитенты представляют тех участников фондового рынка, которые заинтересованы в привлечении инвестиционных средств. Механизм этого привлечения может быть разным:

- прямое кредитование;

- облигационные выпуски;

- эмиссия акций.

Можно разделить эмитентов на несколько групп. Наиболее общая группировка - государство, органы муниципальной власти и хозяйствующие субъекты.

В н.в. основным видом гос.ц.б. явл-ся ОФЗ. ) ОФЗ-ПК ОФЗ-ПД,ОФЗ-АД, ГСО, ОБР

Согласно законодательству РФ, органы исполнительной власти и органы местного самоуправления м. выступать эмитентами цен. бум..

Хозяйствующие субъекты можно разделить на две большие группы: юридические лица и лица, занимающиеся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица (м. выпускать векселя и чеки).

Основными эмитентами ценных бумаг на российском фондовом рынке являются юридические лица. Они могут выпускать все виды ценных бумаг, разрешенных российским законодательством. Юридические лица могут представлять собой коммерческие и некоммерческие организации. Коммерческие организации в своей деятельности в качестве основной цели ставят перед собой получение прибыли, а некоммерческие организации могут осуществлять предприним. деятельность для достижения уставной цели некоммерческой организации.

Можно классифицировать эмитентов по различным признакам, наиболее существенными из них являются следующие:

1. виды эмитентов как формы государственно-правового образования;

2. организационно-правовая форма эмитентов;

3. направления профессиональной деятельности эмитентов;

4. инвестиционная привлекательность эмитентов;

5. политика, проводимая эмитентами на фондовом рынке (активная, рассчитанная на привлечение стратегических инвесторов, распыление капитала, на отечественный капитал, на иностранный капитал и т. п.);

6. национальная принадлежность эмитентов. Эмитентов можно разделить по национальной принадлежности, т. е. на резидентов и нерезидентов.

По направлениям профессиональной деятельности эмитентов можно разделить на следующие основные группы:

- промышленные и торговые компании;

- коммерческие банки;

- инвестиционные компании и инвестиционные фонды;

- страховые компании, пенсионные фонды и прочие институциональные инвесторы.