1.6. Анализ деловой активности организации

Одним из направлений анализа результативности хозяйственной деятельности организации является оценка ее деловой активности.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации и достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные и относительные показатели. К абсолютным показателям относятся объем реализации продукции (выручка), прибыль, величина активов (авансированный капитал).

К относительным показателям деловой активности относятся две группы показателей оборачиваемости:

• Скорость оборота (Коб), т.е. количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации и его составляющие:

В знаменателе в качестве показателя используется среднегодовая величина элемента имущества или источника имущества, которая определяется по формуле среднего арифметического:

• Период оборота (Поб), т.е. средний срок, за который возвращаются в организацию денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции:

,

где Д – длительность анализируемого периода.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств, т.е. количестве оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации и его составляющие.

Необходимость проведения анализа оборачиваемости обусловлена тем, что между платежеспособностью организации и скоростью оборота ее оборотных активов существует прямая зависимость. Анализ оборачиваемости позволяет увидеть картину финансового состояния организации в динамике, в то время как показатели ликвидности дают общую оценку соотношения активов и пассивов в статике. Анализ оборачиваемости капитала, вложенного в оборотные средства, позволяет установить причины, обусловившие то или иное значение анализируемых показателей активов и обязательств, а также тенденции их изменения. Расхождения в сроках оборота оборотных активов и кредиторской задолженности показывают потребность организации в собственном оборотном капитале.

Показатели оборачиваемости считаются по оборотным активам, запасам, дебиторской задолженности, капиталу (стр. 1300 + 1530), краткосрочным обязательствам (стр. 1500 – 1530), кредиторской задолженности, краткосрочным кредитам и займам.

Наиболее существенное значение для характеристики хозяйственного процесса имеют показатели финансового и операционного цикла.

Операционный цикл – это сумма периода оборота запасов и периода оборота дебиторской задолженности.

Длительность операционного цикла во многом определяет потребность организации в оборотных активах. Организация с коротким операционным циклом может эффективно функционировать, имея незначительный объем оборотных активов и невысокие показатели ликвидности за счет большей скорости превращения ресурсов в денежную форму.

Финансовый цикл отличается от операционного тем, что показывает количество дней одного хозяйственного цикла, в течение которых требуются финансовые ресурсы.

Финансовый цикл = Операционный цикл – Период оборота кредиторской задолженности.

Отрицательное значение финансового цикла означает, что задолженность перед поставщиками и авансы покупателей с избытком покрывают потребность в финансировании производственного процесса, и организация может использовать образующийся «излишек» на иные цели. Такая ситуация является наиболее благоприятной и одновременно достаточно рисковой. Если отрицательное значение финансового цикла достаточно велико, возникает риск несвоевременного погашения кредиторской задолженности и выполнения обязательств по предоставленным авансам покупателей.

По результатам анализа деловой активности составляется таблица (см. табл. 1.16).

Таблица 1.16

Расчет и оценка показателей деловой активности организации

Показатели	Значение		Изменение
	2011	2012
1	2	3	4
1. Коэффициент оборота, обороты
Оборотные активы	3,28	3,61	0,34
Запасы	5,52	6,67	1,15
Дебиторская задолженность	9,67	8,68	-0,99
Денежные средства	97,27	621,86	524,58
Собственный капитал	2,98	3,73	0,75
Кредиторская задолженность	5,94	8,17	2,24
Краткосрочные заемные средства	35,89	44,45	8,56
2. Период оборота, дни
2.1. Оборотные активы	111	101	-10
2.2. Запасы	66	55	-11
2.3. Дебиторская задолженность	38	42	4
2.4. Денежные средства	4	0,5	-3,5
2.5. Собственный капитал	122,5	98	-24,5
2.6. Кредиторская задолженность	61,5	45	-16,5
2.7. Краткосрочные заемные средства	10	8	-2
3. Операционный цикл, дни (2.2 + 2.3.)	104	97	-7
4. Финансовый цикл, дни (3. – 2.6.)	42	52	10

Вывод по таблице 1.16. В анализируемом периоде увеличилась оборачиваемость всех элементов имущества и капитала, кроме дебиторской задолженности, что говорит о росте деловой активности организации.

Оборачиваемость капитала ускорилась на 24,5 дня, запасов – на 11 дней, оборотных активов в целом – на 10 дней. Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности на 16,5 дня означает, что кредиторы в отчетном периоде сократили срок отсрочки платежа по обязательствам.

Незначительно ускорилась оборачиваемость денежных средств и краткосрочных заемных средств – на 3,5 и 2 дня соответственно. Денежные средства характеризуются самым высоким коэффициентом оборота (621 оборот), т.е. оборачиваются самыми быстрыми темпами – каждые полдня.

Операционный цикл снизился на 7 дней, что связано исключительно с уменьшением периода оборота запасов. В то же время увеличение периода оборота дебиторской задолженности на 4 дня способствовало росту операционного цикла. Финансовый цикл увеличился на 10 дней, что свидетельствует о проблемах с реализацией продукции и движением запасов, а также с получением денежных средств от покупателей. Чем продолжительнее финансовый цикл, тем больше организации требуется внешнего финансирования для формирования оборотного капитала.