8. Финансовый план

Данный раздел является ключевым, по нему планируются затраты на реализацию проекта и определяется его эффективность.

Основной целью данного раздела пояснительной записки является составление сводного баланса доходов и расходов, включающего в свою структуру четыре группы статей:

1. Доходы и поступления средств:

1. балансовая прибыль;

2. амортизационные отчисления;

3. прирост устойчивых пассивов;

4. долгосрочный кредит;

5. прочие доходы.

2. Расходы и отчисления средств:

1. отчисления в фонд накопления;

2. отчисления в фонд потребления;

3. отчисления в резервный фонд;

4. свободная прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия;

5. свободная амортизация, остающаяся в распоряжении предприятия;

6. прочие расходы.

2. Платежи в бюджет:

1. налог на недвижимость;

2. налог на прибыль;

3. налог на доходы;

4. прочие налоги из прибыли.

2. Ассигнования из бюджета.

Главным критерием правильности составленного баланса является равенство его доходной и расходной статей с учетом сальдо по расчетам с бюджетом.

1. Объем финансирования проекта по источникам может представляться по форме таблицы 16.

2. Финансовые результаты реализации (план по прибыли и убыткам) инвестиционного проекта показывают распределение выручки, полученной от продажи продукции, и объем чистой прибыли по месяцам, кварталам и годам (таблица 17).

Переменные затраты

Определяются суммарные переменные затраты (см. табл. 17, строка 2 + строка 3).

Конкретный перечень расходов, относящихся к переменным затратам, может меняться в зависимости от вида бизнеса, но в основном выделяют три основные категории статей:

1) сырье, материалы и комплектующие, приобретаемые со стороны;

2) операционные (производственные, эксплуатационные) расходы, непосредственно связанные с ростом или уменьшением объема продаж;

3) заработная плата производственного персонала, численность и оплачиваемое рабочее время которого напрямую связаны с ростом объемов продаж.

Таблица 16

Источники средств (на начало реализации проекта), тыс. руб.

Наименование источников	Средства на начало реализации проекта
1	2
СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА
1. Выручка от реализации акций (взнос в уставный капитал в денеж­ной форме)
2. Нераспределенная прибыль (фонд накопления)
3. Неиспользованная амортизация основных средств
4. Амортизация нематериальных активов
5. Результат от продажи основных средств
6. Собственные средства, всего (сумма показателей пунктов 1—5)
7. Кредиты банков (по всем видам кредитов)
8. Заемные средства других организаций
9. Долевое участие в строительстве
10. Прочие
11. Заемные и привлеченные средства, всего (сумма показателей пунктов 7—10)
12. Предполагаемая государственная поддержка проекта
13. Итого (сумма показателей пунктов 6, 11, 12)

Вместе с издержками на заработную плату необходимо отразить и страховые взносы. Если расходы на заработную плату не могут быть однозначно увязаны с динамикой выручки от продаж, то такие издержки на заработную плату вместе со страховыми взносами отражаются в накладных расходах. В случае, когда затруднительно решить, к какому виду затрат относятся те или иные затраты, целесообразнее включать их в накладные расходы.

Конкретный набор статей переменных затрат для других видов бизнеса может быть иным. Так, например, для предприятий торгового бизнеса прямыми материальными затратами будет покупная стоимость товаров у поставщиков, выручка от продажи которых отражена в данном расчетном периоде. Статья «Операционные расходы» — это расходы по доставке и хранению продукции, а статья «Заработная плата» — заработная плата грузчиков, экспедиторов, складских рабочих.

Постоянные расходы

Это расходы, связанные с общехозяйственной деятельностью предприятия за период. Их нельзя непосредственно отнести на отдельный продукт (заказ, услугу). Обычно их принято подразделять на три категории расходов: общепроизводственные, управленческие и коммерческие (расходы на маркетинг и сбыт).

В составе постоянных расходов целесообразно отдельной строкой выделить амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления относятся к разряду калькуляционных издержек и рассчитываются в соответствии с установленными нормами амортизации. Реально же сумма амортизационных отчислений никуда не перечисляется. Она остается на счете предприятия, пополняя остаток ликвидных средств.

Таблица 17

План прибылей и убытков

№ п/п	Наименование показателей	1-ый год по месяцам												2-ой год по кварталам				3-ий за год
		1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	1	2	3	4
1	Выручка от продаж (без НДС и акцизов)
2	Прямые материальные затраты (без НДС)
3	Заработная плата производст­венного персонала (вкл. страховые взносы)
4	Валовая прибыль (п. 1 -п.2-п. 3)
5	Постоянные (общехозяйственные и прочие) расходы (без НДС)
6	Постоянные расходы на заработ­ную плату АУП (вкл. страховые взносы)
7	Амортизационные отчисления
8	Операционная прибыль/убыток (п. 4 - п. 5 - п. 6 - п. 7)
9	Проценты по кредитам, вклю­чаемые в себестоимость
10	Налог на имущество
11	Прибыль до налогообложения (п. 8 - п. 9 - п. 10)
12	Налог на прибыль
13	Чистая прибыль (п. 11 - п. 12)

3. Исходными данными определения эффективности инвестиционного проекта служат данные плана денежных потоков или поступлений и выплат (таблица 18). На первые два года реализации проекта показатели определяются с разбивкой по кварталам. Необходимым условием реализуемости проекта является положительное значение показателя денежного потока для каждого интервала времени.

План денежных потоков (или план движения денежных средств, Cash Flow) представляет собой финансовый документ, отражающий движение потоков денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия на планируемый период. Он показывает динамику поступления и расходования денежных средств на планируемый период, что позволяет судить о платежеспособности предприятия.

Цель прогнозирования движения денежных потоков — определить объемы финансовых потребностей (кредитов, инвестиций), а также обеспечить сбалансированность поступления и расходования денежных средств в ближайшие 12 месяцев.

Для достижения поставленной цели прогнозируется объем денежных средств, поступающих на банковский счет в течение месяца, и объем денежных средств, выплачиваемых предприятием в течение того же месяца. Если остатка денежных средств на начало периода и ожидаемых в течение этого периода поступлений денежных средств будет недостаточно для покрытия запланированных текущих затрат и других видов расходов (например, на капитальные вложения или на предпроизводственные расходы подготовительного периода по проекту), о чем свидетельствует отрицательный остаток (дефицит денежных средств) на конец периода, то необходимо будет изыскивать дополнительные источники их получения (к примеру, снижать расходы, дебиторскую задолженность, брать кредит в банке и др.). Поэтому одно из важных свойств плана денежных потоков — это предсказание остатка банковского счета на конец периода.

Таблица 18

План денежных потоков

Остаток денежных средств на начало периода
1. Поступления (приток денежных средств):
A. От операционной деятельности
B. От инвестиционной деятельности
C. От финансовой деятельности
Всего поступлений:
2. Выплаты (отток денежных средств):
A. От операционной деятельности
B. От инвестиционной деятельности
C. От финансовой деятельности
Всего выплат:
Остаток денежных средств на конец периода

При составлении плана денежных потоков целесообразно все поступления и выплаты денежных средств упорядочить в три группы, которые характеризуют основные направления и источники получения денежных средств.

1. Денежный поток от операционной деятельности (операционный денежный поток). Включает в себя поступления денежных средств от покупателей за продукцию, прочие поступления от текущей деятельности, а также выплаты денежных средств поставщикам, работникам, уплату налогов и прочих платежей, возникающих непосредственно в результате текущей операционной деятельности предприятия. Анализ операционного денежного потока позволяет судить об эффективности производственного процесса, а также о необходимости привлечения дополнительных денежных средств.

2. Денежный поток от инвестиционной деятельности (инвестиционный денежный поток). Отражает платежи за приобретенное оборудование и прочие инвестиционные расходы, а также поступления от реализации активов, которые не используются в производстве. Поскольку эти расходы и доходы непосредственно не связаны с текущей производственной деятельностью, то они выделяются в отдельную группу.

3. Денежный поток от финансовой деятельности (финансовый денежный поток). Отражает поступления денежных средств от выпуска акций, в виде долгосрочных и краткосрочных кредитов, вкладов владельцев предприятия, а также платежи в виде выплаты дивидендов, процентов по кредитам, финансовые вложения свободных денежных средств. Финансовый денежный поток характеризует деятельность предприятия по финансированию текущих и инвестиционных затрат.