6. РеЙтинги

6.1. Понятия рэнкинга и рейтинга, их назначение, процедура установления

Рейтинг – это экспертная оценка, формирующая четкую позицию оцениваемого объекта по шкале участников, определяемая с помощью многофакторной модели оценки в условиях постоянного мониторинга ситуации по каждому рейтингуемому объекту.

Наиболее простая форма рейтинга – рэнкинг, представляющий собой ранжирование участников по убыванию или возрастанию какого-либо показателя на определенную дату или за указанный период. Например, «100 крупнейших банков по активам» или «100 самых богатых людей в России» и пр. Рэнкинги показывают место участника по определенному показателю.

Рейтинг – это не ранжирование, как рэнкинг, а четкая позиция, определяемая на основе совокупности показателей. Поэтому рэнкинги дают «мозаичное» восприятие материала, поскольку ранжирование не сопровождается какой-либо этической оценкой и работа с такой информацией остается за пользователем рэнкинга.

Как результат многофакторного анализа рейтинг снимает указанный недостаток и в самом его названии присутствует это оценочное суждение. Например, «рейтинг надежности» или «рейтинг кредитоспособности».

Однако если рэнкинги несут информацию о ранжировании участников, выделенных на основе объективных признаков, то рейтинги представляют собой во многом субъективную – экспертную оценку, поскольку различные рейтинги об одном и том же составляются на основе разных групп показателей, которые зависят от предпочтений экспертов. Поэтому доверие к рейтингу – это доверие к репутации агентства, фонда, института или конкретного эксперта.

Присвоение рейтинга осуществляется на основе так называемых «рейтинговых моделей»: дистанционной и индивидуальной.

Дистанционная модель предполагает расчет рейтинга на основе прогнозной модели рейтингов, использующих дистанционный анализ субъектов хозяйственной деятельности. Причем такая модель потенциально интересна и для самих рейтинговых агентств как в связи с проведением мониторинга, так и с развитием систем риск-ме-неджмента в компаниях.

Индивидуальная модель – это конкретная информация по конкретному объекту в конкретный момент времени. Сама информация подвергается проверке и в том, и в другом случае. Индивидуальные рейтинги пользуются наибольшей популярностью.

В современном обществе публичные рейтинги, рассчитываемые известными агентствами, крупными банками, корпорациями и СМИ, выполняют важную миссию:

– информируют общество и бизнес о процессах и течениях, которые не видны с первого взгляда, но являются важными для экономики и рынка;

– предоставляют оценочную информацию обо всех сколько-нибудь значимых игроках различных рынков;

– способствуют формированию более или менее цельной картины мира экономики или отрасли;

– проводят независимую оценку различных субъектов экономики (от компаний до стран).

В последние 20–30 лет рейтинговая деятельность переживает бурное развитие практически во всех странах. Если в конце 80-х годов ХХ века в мире существовало не более 30 рейтинговых агентств, а рейтинговая деятельность была развита в основном в США, то сейчас число мировых агентств достигает уже более 100. С момента появления первых рейтинговых агентств в США в начале ХХ века рейтинговая культура оставалась исключительно американской особенностью. В этой стране привычным делом было иметь рейтинг на финансовом или кредитном рынке. В европейских странах и Японии рейтинги долгое время оставались экзотикой и присваивались только компаниям, участвующим в международных сделках.

«Бум» рейтингования, начавшийся в конце 80-х годов ХХ века, есть следствие глобализации, формирования единого мирового экономического и валютного пространства, развития информационных и коммуникационных технологий. Рейтинги – это один из наиболее доступных способов решения проблемы асимметричности информации на глобальном рынке. Так, согласно данным одного из мировых агентств, 80 % мировых трансграничных потоков заемных капиталов контролируется рейтингами. Кроме того, рейтинги используются для целей государственного регулирования.

Рейтинги глобальных агентств стали приобретать все более яркую политическую окраску. Они представляют мощный инструмент влияния на финансовую систему. Один из американских журналистов сказал, что США могут уничтожить любого врага военным путем, а агентство Moody’s способно это сделать путем присвоения низкого финансового рейтинга. Это, конечно, шутка, но в ней есть большая доля правды.