Анализ рентабельности активов на основе двухфакторной модели.
первый фактор отражает эффективность продаж, второй – деловую активность предприятия (скорость осуществление финансово-хозяйственных операций).
Рентабельность всех активов включает в себя оба важнейших аспекта деятельности предприятия в отчетном периоде, которые по отдельности отражаются указанными факторами. Ценность модели состоит в том, что она дает метод достижения планируемого уровня рентабельности всех активов.
Анализировать динамику рентабельности будем индексным методом
, где I соответственно, индексы изменения рентабельности продаж, оборачиваемости активов в отчетном периоде по сравнению с базисным.
Оценка влияния рентабельности продаж, отдачи внеоборотных активов и оборачиваемости оборотных активов на рентабельность активов.
Оценка проводится на основе трехфакторной модели:
R3 — рентабельность всех активов, рассчитанная на основе чистой прибыли.
Модель образовывается из двухфакторной модели оценки влияния рентабельности продаж и оборачиваемости активов:
первый фактор отражает эффективность продаж, второй – деловую активность предприятия (скорость осуществление финансово-хозяйственных операций).
, путем раскрытия зависимости оборачиваемости всех активов от отдачи ВОА и оборачиваемости оборотных активов:
Подставим полученное выражение в R2, получим R3.
В отличие от двухфакторной модели, в трехфакторной влияние деловой активности представлено более конкретно — в виде показателя оборачиваемости ОА, кроме того, в модели отражено влияние отдачи ВОА на рентабельность всех активов. Показатель отдачи ВОА обобщенно показывает эффективность использования ВОА в отчетном периоде. Т.о. трехфакторная модель более детализированная, чем двух.
Семифакторная модель рентабельности активов.
Семифакторная модель рентабельности активов имеет следующий вид:
– доля
материальных затрат в выручке,
–
доля
затрат на ЗП в выручке,
–
доля
Ам ВОА в выручке от продаж,
– доля
прочих затрат в выручке
– доля
сальдо внер. опер. и чрезв. расх. и дох.
в выручке
Модель получилась из трехфакторной модели влияния рентабельности продаж, отдачи ВОА и оборачиваемости ВОА на рентабельность активов:
R3 — рентабельность всех активов, рассчитанная на основе чистой прибыли.
Модель образовывается из двухфакторной модели оценки влияния рентабельности продаж и оборачиваемости активов:
первый фактор отражает эффективность продаж, второй – деловую активность предприятия (скорость осуществление финансово-хозяйственных операций).
, путем раскрытия зависимости оборачиваемости всех активов от отдачи ВОА и оборачиваемости оборотных активов:
Подставим полученное выражение в R2, получим R3.
В отличие от двухфакторной модели, в трехфакторной влияние деловой активности представлено более конкретно — в виде показателя оборачиваемости ОА, кроме того, в модели отражено влияние отдачи ВОА на рентабельность всех активов. Показатель отдачи ВОА обобщенно показывает эффективность использования ВОА в отчетном периоде. Т.о. трехфакторная модель более детализированная, чем двух.
Путем раскрытия рентабельности продаж
Рентабельность
продаж =
Чистая прибыль = Выручка – материальные затраты – затраты на ЗП – Ам – прочие затраты + сальдо внереализ., операц. и чрезвычайных доходов и расходов. Поделив чистую прибыль на выручку, получим числитель семифакторной модели.
Модель обеспечивает дальнейшее расширение факторного поля рентабельности активов: в ней учтено не только влияние эффективности использования ВОА, но и влияние удельных весов элементов затрат в выручке от продаж. Использование модели для целей управления предприятием позволяет организовать одновременно и комплексное воздействие как на состояние различных групп активов предприятия, так и на структуру его затрат с целью достижения намеченного уровня рентабельности активов.
Представление модели:
(1,0,1,1,0,0,1,1). Единица означает рост показателя в отчетном периоде по сравнению с базисным, ноль — снижение.