Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Антикризисное управление. Вопросы к ГОСам.doc
Скачиваний:
0
Добавлен:
01.07.2025
Размер:
1.86 Mб
Скачать

4. Внутренний мониторинг финансового состояния организации.

Для обнаружения сигналов о возникновении явлений кризисного состояния фирмы необходимо постоянное наблюдение за ее деловыми и финансовыми показателями. Такой анализ дает возможность количественно оценить кризисные явления. Одни и те же показатели могут иметь различное значение и тенденцию на разных этапах ЖЦКПФ (жизненный цикл конкурентных преимуществ фирмы).

Деловые и финансовые показатели делятся на несколько групп: показатели ликвидности, показатели финансового состояния, показатели оборачиваемости, показатели рентабельности.

I Показатели ликвидности

Результаты анализа ликвидности фирмы представляют интерес прежде всего для коммерческих кредиторов. Так как коммерческие кредиты краткосрочны, то именно анализ ликвидности лучше всего позволит оценить способность фирмы оплатить эти обязательства. Ликвидность означает способность материальных ценностей легко превращаться в деньги, т.е. в абсолютно ликвидные средства.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е. от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы:

  1. Наиболее ликвидные активы (А ) – денежные средства и ценные бумаги.

  2. Быстро реализуемые активы (А ) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев. Скорость реализации активов зависит от платежеспособности клиентов, условий предоставления кредитов, организации вексельного обращения.

  3. Медленно реализуемые активы (А ) – запасы сырья, материалов и незавершенная продукция без учета «расходов будущих периодов».

  4. Трудно реализуемые активы (А ) – «внеоборотные активы», а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев.

  5. Текущие активы (ТА). ТА=А +А +А

  6. Важно проанализировать состояние и качество активов. Доля медленно реализуемых активов в общей величине текущих активов  это отношение залежалых запасов материалов, незавершенной продукции к общей сумме текущих активов. К =

  7. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность (по з/плате, поставщикам и подрядчикам, перед бюджетом).

  8. Краткосрочные пассивы (П2) – кредиты банков, займы, подлежащие оплате в течение 12 месяцев после отчетной даты.

  9. Краткосрочные обязательства (КО): КО= П1+П2

  10. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные заемные кредиты (статьи V раздела баланса «Долгосрочные пассивы»).

  11. Постоянные пассивы (П4) (статьи IV раздела баланса «Капитал и резервы» плюс «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей» из VI раздела).

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):

Кал= = .

Он показывает какая часть текущей задолженности (краткосрочных обязательств) может быть погашена на конкретную дату: Кал= .

Уточненный коэффициент ликвидности (Кул):

Кул= .

Он показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена с учетом дебиторской задолженности. Его еще называют коэффициент быстрой (строгой) ликвидности.

Общий коэффициент ликвидности (Кол):

Кол= .

(по приказу Министерства экономики №118 от 01.10.97 Кол= ).

Он показывает в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Его еще называют коэффициентом текущей ликвидности.

Оборотный капитал (ОК):

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: ; ; .

Если выполняются первые три неравенства, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства фирмы, то обязательно выполняется и последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств, соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Чистые активы – это величина определяется путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету на какой-то период.

II Коэффициент финансовой устойчивости

  1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами оборотных активов:

Косс= >0,1,

где ВА – внеоборотные активы (I раздел пассива);

ТА – текущие активы;

СИ – собственные источники (IV раздел пассива).

  1. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами:

Комз= ,

где Зп – стоимость материальных запасов (стр. 210 II раздела активов баланса).

  1. Коэффициент маневренности собственного капитала:

Км=

 показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше КМ, тем лучше финансовое состояние; оптимальное значение Км=0,5.

  1. Индекс постоянного актива:

Кп=

 показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. При отсутствии долгосрочного привлечения средств Км+Кп=1.

  1. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

Кдпс=

 показывает, какая часть деятельности финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами.

  1. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала):

Ка= >>0,5,

где ВБ – валюта баланса.

Характеризует долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования. Рост Ка означает рост финансовой независимости Ка>>0,5.

  1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Ксзс=

Его рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала.

  1. Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу):

Кфу= ,

где ВБ – валюта баланса.

Показывает удельный вес тех источников, которые могут быть использованы длительное время.

  1. Коэффициент инвестирования (Кин):

Кин= ,

где ОПФ – основные производственные фонды.

  1. Коэффициент финансирования (Кф):

Кф= .

Рассчитанные фактические коэффициенты за отчетный период сравниваются с нормой, с их значениями за предыдущий период, с показателями аналогичных предприятий и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны.

III Показатели оборачиваемости

Показывают степень использования ресурсов предприятия.

Термин оборотный капитал – синоним оборотные средства – относится к текущим активам предприятия. Оборотный капитал делится на две части: на оборотные фонды и фонды обращения. Оборотные фонды – это производственные запасы, незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов. Фонды обращения – это готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, денежные средства.

  1. Коэффициент общей оборачиваемости или скорость оборота:

Коб=

где Vp – выручка от реализации продукции, работ, услуг за год.

Коэффициент оборачиваемости показывает количество полных оборотов, совершаемых оборотным капиталом за анализируемый период времени (год). С увеличением показателя ускоряется оборачиваемость оборотных средств, а значит эффективность использования оборотных средств улучшается. Оборотных средств требуется меньше для получения одинаковой выручки.

  1. Длительность одного оборота:

Д= ,

где Т – отчетный период (дни или год), Д – длительность одного оборота (дни).

  1. Коэффициент закрепления оборотных средств:

Ка=

 показывает величину оборотных средств на один рубль выручки.

  1. Оборачиваемость основных средств (Кос):

 характеризует эффективность использования основных производственных фондов.

  1. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (Ком):

,

где СМ – средняя стоимость материально-производственных запасов (материалы, сырье, комплектующие, запасы топлива и т.д.).

  1. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Кск):

,

где СИс – средняя стоимость собственного капитала (собственных источников средств).

IV Показатели рентабельности

Делятся на две группы: коэффициент рентабельности капитала и коэффициент рентабельности продаж. Рентабельность означает прибыльность, доходность.

  1. Рентабельность активов (имущества) (Ра) – показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы:

Ра=

где Пч – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль), Уб – убытки предприятия (стр. 390 баланса).

  1. Рентабельность текущих активов (Рта) – показывает, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля, вложенного в текущие активы:

где ТАс – средняя величина текущих активов.

  1. Рентабельность инвестиций (Ри) – показатель, отражающий эффективность использования средств, инвестированных в предприятие. В странах с развитой рыночной экономикой этот показатель выражает оценку мастерства управления инвестициями:

где П – общая сумма прибыли за период,

СИ – средняя величина собственного инвестиционного капитала,

ДП – средняя величина долгосрочных обязательств (инвестиций).

  1. Рентабельность основной деятельности (Рд) – показывает, каково отношение прибыли от реализации продукции основного вида деятельности к сумме затрат на производство:

Рд=

где Пр – прибыль от реализации (без учета доходов, например, от ценных бумаг),

Зт – затраты на производство продукции.

  1. Рентабельность собственного капитала (Рск) – отражает отношение прибыли к собственному капиталу:

  1. Рентабельность производства (Рпф) – показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов:

Рпф=

где ОПФ – средняя величина основных производственных фондов,

– средняя величина материальных оборотных средств.

  1. Рентабельность продукции (Рп) – показывает размер прибыли на рубль реализованной продукции:

Рп=

где Vp – выручка от реализации продукции.

Этот показатель свидетельствует об эффективности не только хозяйственной деятельности предприятия, но и процессов ценообразования. Его целесообразно рассчитывать как по общему объему реализованной продукции, так и по отдельным ее видам.

  1. Рентабельность объема продаж (Рvп) – модифицированный показатель рентабельности продукции:

Рvп=

где Пр – прибыль от реализации продукции и внереализационных доходов (например, от ценных бумаг).

  1. Рентабельность прочих операций (Рпо) – определяет эффективность деятельности предприятия, не связанной с основной деятельностью:

Рпо=

где Ппд – прибыль от прочей деятельности,

Vпд – выручка от прочей деятельности.