23. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Платежеспособность — это способность предприятия сво­евременно и полно погашать свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности предприятия производится на конкретную дату. Оценка платежеспособности предприятия проводится на основе характеристики ликвидности активов.

Ликвидность характеризуется временем, необходимым для превращения активов предприятия в денежную налич­ность. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

Ликвидность баланса — показывает степень покрытия долговых обязательств собственными активами, причем время превращения активов в наличность должно соответствовать сроку погашения обязательств.

Ликвидность предприятия может быть большей, чем ликвидность баланса, в случае,, если предприятие может привлечь и заемные средства к погашению обязательств.

Анализ ликвидности включает в себя рассмотрение структуры и сопоставление активов и пассивов. В состав текущих активов входят оборотные средства с разной степе­нью ликвидности, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые. В составе пассивов можно выделить обязательства различной степени срочности.

Абсолютно ликвидные активы. К абсолютно ликвидным активам предприятия относят денежную наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Быстрореализуемые активы — это готовая продукция и дебиторская задолженность. Среднереализуемые активы — это материально-производственные запасы.

Труднореализуемые или неликвидные активы — это нематериальные активы и основные средства, долгосрочные финансовые вложения.

Обязательства предприятия группируются по степени их срочности. Наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с величиной абсолютных активов. Если часть обязательств остается непокрытой абсолютными активами, то она должна покрываться менее ликвидными активами. Процесс перевода активов в ликвидные средства может происходить как с потерей, так и без потери балансовой стоимости активов, в расчетах следует учитывать вероятность потери части стоимости.

Для оценки платежеспособности предприятия используются следующие показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и коэффици­ент промежуточной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет абсолютно ликвидных активов. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Кла = ДОкр / ДС

где ДС — денежные средства;

Д0_кр — краткосрочные долговые обязательства.

Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности. Теоретически значение этого коэффициента удовлетворительно при величине около 0,20-0,25.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе за счет абсолютно ликвидных и быстрореализуемых активов.

Клб = (ДС + ДЗ) / ДОкр,

где ДЗ — дебиторская задолженность и другие быстрореализуемые активы.

Желательно, чтобы значение этого коэффициента попадало в промежуток 0,7-0,8.

Коэффициент текущей ликвидности является наиболее обобщающим показателем платежеспособности. Коэффици­ент показывает платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолжен­ности и реализации имеющихся запасов (то есть за счет активов разной степени ликвидности). К_лт = ОА/ДЗ,

где ОА — оборотные активы предприятия.

Удовлетворительная величина этого коэффициента зависит от ликвидности запасов, так как она для разных видов запасов разная.