93.Акції та облігації як інструменти залучення капіталу (див. Пит 92).

94.Зміст основних етапів емісії цінних паперів в ат.

Емісія – це послідовність дій АТ щодо випуску та розміщення емісійних ЦП

• Публічне розміщення ЦП - це процедура відчуження ЦП на підставі опублікування в ЗМІ або оголошення іншим способом повідомлення про продаж ЦП, зверненого до заздалегідь не визначеної кількості осіб.

• Закрите розміщення ЦП – це процедура розміщення ЦП шляхом безпосередньої пропозиції ЦП заздалегідь визначеному колу осіб.

Стандартна емісія цінних паперів припускає такі етапи:

- ухвалення рішення про розміщення емісійних цінних паперів;

- затвердження рішення про випуск емісійних цінних паперів;

- державну реєстрацію випуску емісійних цінних паперів;

- розміщення емісійних цінних паперів (тобто передачу цінних паперів первинним власникам);

- державну реєстрацію звіту про підсумки випуску емісійних цінних паперів або представлення в реєструючий орган повідомлення про підсумки випуску емісійних цінних паперів.

Стосовно кожного розміщення цінних паперів емітентом приймається рішення, яке оформляється протоколом. Вимоги до змісту протоколу встановлюються Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку. Емітент не має права змінювати прийняте рішення про розміщення цінних паперів у частині обсягу прав за цінними паперами, умов розміщення та кількості цінних паперів одного випуску, крім випадків, передбачених законами і нормативно-правовими актами Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку. Забороняється обмежувати доступ власників цінних паперів до оригіналу рішення про розміщення цінних паперів, який зберігається в емітента.

95.Характеристика задач, які покликана вирішувати ефективна емісійна політика акціонерного товариства.

На кожному етапі емісійна політика АТ розробляє ряд завдань, які вона повинна виконати для ефективної роботи АТ

1. Дослідження можливостей ефективного розміщення акцій запланованої емісії (оцінка кон'юнктури фондового ринку, ступеню інвестиційної привабливості акцій)

2. Визначення цілей емісії (реальне інвестування, поліпшення структури капіталу, поглинання інших підприємств та ін.)

3. Визначення обсягу емісії

4. Визначення номіналу, видів і кількості емітованих акцій

5. Оцінка вартості акціонерного капіталу, що залучається (за плановим рівнем дивідендів і витрат на випуск і розміщення акцій)

6. Визначення ефективних форм андеррайтингу (склад андерайтерів, початкова ціна котирування акцій, величина комісійної винагороди та ін.).

96.Можливості впливу АТ на інвестиційну привабливість своїх акцій.Способи впливу АТ на інвестиційну привабливість акцій:

1.Поліпшення фінансового стану та оптимізація дивідендної політики. 2.Вплив на ринкові параметри акцій (збільшення кількості акцій в обігу, консолідація, дроблення, викуп акцій на вторинному ринку та ін.). 3.Поліпшення інвестиційних якостей акцій за допомогою максимізації обсягу правв, що надаються акціонерам, і неухильне їх дотримання. 4.Покращення розкриття інформації про стан, діяльність і плани АТ, що допомагає інвестору адекватно оцінити інвестиційні якості акцій.