- •Еволюція поглядів на сутність корпоративного управління крізь призму чотирьох основних концепцій корпоративного управління.
- •Сутність «агентської проблеми» у корпораціях та шляхи її вирішення.
- •Сутність проблеми «вакууму влади» у корпораціях та шляхи її вирішення.
- •Переваги створення ефективної системи ку для різних учасників корпоративних відносин.
- •Фактори, що стримують та стимулюють корпорації до впровадження найкращих стандартів ку
- •Сутність корпоративного управління та його мета.
- •Основні проблеми, які виникають у корпораціях на шляху впровадження найкращих стандартів корпоративного управління.
- •Стандарти корпоративного управління та їх роль у поширенні найкращої практики корпоративного управління.
- •Формування та призначення кодексів корпоративного управління окремих компаній.
- •Права акціонерів в Україні та шляхи їх реалізації.
- •Різниця у правах власників простих і привілейованих акцій.
- •Особливості реалізації у приватному ат переважного права акціонерів та самого ат на придбання його акцій
- •Типи ат в Україні, їх переваги та недоліки.
- •Процедура створення акціонерного товариства в Україні.
- •Особливості корпоративної форми організації бізнесу, її переваги та недоліки.
- •1. Стратегічні компетенції
- •Середовище ат як «середовище інтересів»: сутність, структура. Характеристика інтересів різних груп та осіб, зацікавлених у діяльності ат (стейкхолдерів).
- •Сутність категорії «конфлікт інтересів» та їх класиф..
- •Предметна основа конфліктів інтересів у ат.
- •Інструменти врегулювання та попередження конфліктів інтересів в ат.
- •Теорії та причини об’єднання підприємств у інтегровані корпоративні структури.
- •Характеристика різновидів організаційних об’єднань корпоративного типу.
- •Сутність основних типів інтеграційних процесів, їх цілі, переваги й недоліки.
- •4 Групи цілей вертикальної інтеграції
- •Особливості управління у різних формах інтегрованих структур.
- •Функції корпоративного центру (управляючої компанії) у інтегрованій корпоративній структурі.
- •Особливості формування та функціонування холдингових структур, їх системи управління.
- •Аутсорсинг як напрямок розвитку корпоративних структур.
- •Характеристика моделей корпоративного управління (англо-американської, німецької, японської).
- •Фактори, що впливають на вибір моделі корпоративного управління.
- •Формування та функціонування органів управління корпорацій у різних моделях ку.
- •33. Вплив фондового ринку на діяльність корпорацій у різних моделях корпоративного управління.
- •Політика щодо розкриття корпораціями інформації про свою діяльність у різних моделях корпоративного управління.
- •Характеристика прояву переваг та недоліків корпоративної форми організації бізнесу в аутсайдерських та інсайдерських моделях ку
- •Особливості нормативно-правового регулювання діяльності ат в Україні.
- •Інфраструктура корпоративного середовища, загальна характеристика його складових.
- •Поняття, роль і функції фондового ринку у корпоративному середовищі.
- •Національна депозитарна система України: рівні, учасники, функції.
- •Інвестори та інститути спільного інвестування.
- •Функції різних професійних учасників фондового ринку.
- •Сфери та функції державного регулювання діяльності корпоративних структур.
- •Роль Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку у формуванні та регулюванні корпоративного середовища.
- •Характеристика організаційного механізму управління ат.
- •Загальна характеристика внутрішніх нормативних документів корпорацій: технологія розробки, застосування та внесення змін.
- •Склад органів управління ат, можливі варіанти їх побудови.
- •Загальні збори акціонерів: функції, повноваження, технологія підготовки та проведення.
- •Сфера виключної компетенції загальних зборів акціонерів.
- •Ініціатори скликання позачергових загальних зборів акціонерів в ат.
- •Корпоративний секретар ат: роль та функції.
- •Особливості формування, функції та повноваження наглядової ради.
- •Сфера виключної компетенції наглядової ради ат.
- •Комітети і комісії в складі наглядової ради (види, функції).
- •Шляхи підвищення ефективності роботи наглядової ради ат.
- •Формування та повноваження виконавчого органу ат.
- •Особливості формування, функції та повноваження ревізійної комісії у ат.
- •Специфіка повноважень загальних зборів акціонерів, наглядової ради та виконавчого органу ат у сфері формування та зміцнення конкурентних переваг товариства.
- •63. Специфіка повноважень загальних зборів акціонерів, наглядової ради та виконавчого органу ат у сфері управління інноваційною діяльністю корпорації.
- •Специфіка повноважень загальних зборів акціонерів, наглядової ради та виконавчого органу ат у сфері управління корпоративним капіталом.
- •Права й можливості щодо впливу на прийняття управлінських рішень у корпорації за умови володіння чи розпорядження різними пакетами акцій (5%, 10%, 25%, 40%, 50%, 60% і більше).
- •Сутність обов'язку посадової особи діяти у найкращих інтересах ат.
- •Напрямки реорганізації ат. Характеристики форм та методів реорганізації.
- •Фактори, що впливають на управлінські рішення в корпораціях.
- •Характеристика основних ризиків корпоративних рішень.
- •Ризик незадоволення інтересів певної групи стейкхолдерів у процесі функціонування ат
- •Сутність економічного механізму корпоративного управління.
- •Економічні інтереси як рушійна сила та основа функціонування економічного механізму корпорації (ат).
- •Управління інвестиційною діяльністю корпорацій (ат).
- •Дивідендна політика ат.
- •Переваги і недоліки різних типів дивідендної політики в ат.
- •Характеристика залежності між рівнем ринкової капіталізації корпорації та дивідендною політикою.
- •Організація нарахування та процедура виплати дивідендів в ат.
- •Мета та функції зовнішнього та внутрішнього аудиту в ат.
- •Трансфертні ціни у корпораціях, їх сутність та значення у регулюванні економічних відносин між суб’єктами корпоративного утворення.
- •Переваги та недоліки різних методів трансфертного ціноутворення у корпорації.
- •Підприємництво у внутрішньо-корпоративному господарюванні.
- •Корпоративний капітал: поняття, структура, шляхи формування та засоби регулювання.
- •Вимоги до формування та регулювання статутного й резервного капіталу ат.
- •Специфіка задач з управління корпоративних капіталом в ат.
- •Характеристика напрямків оптимізації структури капіталу ат, та задач з управління структурою капіталу.
- •Шляхи та процедура збільшення та зменшення статутного капіталу ат.
- •Методи оцінки рівня капіталізації ат.
- •Характеристика факторів, які впливають на рівень капіталізації ат.
- •Показники, які має відслідковувати топ-менеджмент корпорації, щоб не допустити значного зменшення рівня ринкової капіталізації ат.
- •Методика визначення вартості чистих активів ат.
Економічні інтереси як рушійна сила та основа функціонування економічного механізму корпорації (ат).
Економічний механізм - це сукупність економічних важелів, способів та методів цілеспрямованого впливу стейкхолдерів на зовнішні та внутрішні економічні зв'язки
корпорації, її бізнес-одиниць з приводу формування та використання ресурсів корпорації для забезпечення її стабільного функціонування та розвитку в інтересах цих стейкхолдерів. Рушійною силою економічного механізму є економічні інтерес стейкхолдерів.
Акціонери/інвестори: Отримання дивідендів, Підтримання та нарощування ринкової вартості акцій.
Топ-менеджери: Контроль над активами корпорації, у т.ч. її фінансовими потоками, Підтримання економічної життєздатності корпорації, Високий рівень винагороди за власну працю.
Працівники: Високий рівень оплати праці, Інвестиції АТ у поліпшення основних виробничих фондів, що покращує умови праці, Зростання “соціальних відрахувань” у бюджеті АТ.
Бізнес-одиниці корпорації: Самостійне розпорядження закріпленими за ними ресурсами, Оптимальний рівень трансферних цін.
Постачальники: Стабільність довгострокових партнерських зв'язків, Зростання обсягів поставок та ціни постачання
Споживачі: Отримання якісних товарів за оптимальною ціною, які задовольняють їх потреби
Кредитори: Стабільність фінансового стану корпорації, Повернення кредитів та відсотків за ними, Зростання потреби АТ у кредитах для розвитку
Держава: Отримання податків та обов'язкових платежів, Участь АТ у вирішенні соціальних проблем регіонів, Зростання обсягів виробленої продукції, поставок на експорт та суми податків.
Управління інвестиційною діяльністю корпорацій (ат).
Інвестиційна діяльність - це цілеспрямований процес пошуку необхідних інвестиційних ресурсів, вибору ефективних об'єктів (інструментів) інвестування, формування збалансованої інвестиційної програми і забезпечення її реалізації. Управління інвестиційною діяльністю в АТ здійснюється на 3 рівнях: стратегічному, за який відповідає Наглядова рада, тактичному, за який несе відповідальність Наглядова рада і правління та оперативному – за який відповідає Правління.
ЗЗА: затвердження основних напрямків інвестиційної діяльності корпорації; фінансове забезпечення інвестиційної діяльності, забезпечення реалізації політики формування інвестиційних ресурсів (прийняття рішень про випуск цінних паперів, збільшення статутного капіталу, розподіл прибутку та його реінвестування у розвиток корпорації); затвердження значних правочинів, прийняття рішення про участь корпорації у промислово-фінансових група(у т.ч. з метою активізації інвестиційної діяльності).
Наглядова рада: Формування та коригування інвестиційної політики, інвестиційної стратегії, стратегічний контроль її реалізації; Формування критеріїв оцінки ефективності інвестиційної діяльності у корпорації, процедури відбору інвестиційних
проектів; Формування цільової структури капіталу корпорації з урахуванням стратегічних цілей щодо необхідності залучення інвестицій; Прийняття рішення про випуск цінних паперів (крім акцій) з метою фінансування інвестиційної діяльності.
Наглядова рада і Виконавчий орган: Формування, моніторинг та коригування інвестиційної програми; Відбір інвестиційних проектів до складу інвестиційної
програми; Затвердження структури центрів фінансової відповідальності, Моніторинг тенденцій середовищі господарювання корпорацій з метою виявлення факторів, що сприяють та/чи перешкоджають інвестиційній діяльності корпорації.
Виконавчий орган: Відбір об'єктів інвестування, управління реалізацією інвестиційних проектів, моніторинг стану виконання інвестиційних проектів; реструктуризація портфелю фінансових інструментів інвестування; реалізація рішень загальних зборів акціонерів, спрямованих на залучення інвестиційних ресурсів; затвердження значних правочинів (договорів у рамках реалізації інвестиційних проектів, вартість реалізації яких не перевищує 10% балансової вартості активів корпорації);здійснення контролю виконання центрами інвестицій завдань шляхом отримання відповідної інформації (звітів), її аналізу та встановлення причин відхилень планових показників від фактичних.
Джерела фінансування інвестиційної діяльності корпорацій.
Інвестиційна діяльність - це цілеспрямований процес пошуку необхідних інвестиційних ресурсів, вибору ефективних об'єктів (інструментів) інвестування, формування збалансованої інвестиційної програми і забезпечення її реалізації.
Основними джерелами фінансування ІД є:
Власний капітал: Переваги: 1) найдешевше джерело фінансування, 2) забезпечення високого рівня фінансової стійкості. Недоліки: 1) обмеженість власного капіталу, який формується за рахунок внесків засновників, нерозподіленого прибутку (відсутня можливість залучення додаткових коштів на фондовому ринку), 2) при значній питомій вазі власного капіталу у структурі джерел фінансування інвестицій знижується рентабельність власного капіталу, 3) втрата ефекту фінансового лівериджу.
Кредиторська заборгованість: Переваги: низька вартість, Недоліки: 1. Обмежені можливості щодо використання, 2. Збільшує ризик неплатоспроможності корпорації
за умови незбалансованої структури оборотних активів.
Короткострокові кредити банків: Обсяги: до 30% чистих активів корпорації. Строки залучення інвестицій: 1-3 роки. Переваги: 1) короткі строки залучення, 2) мінімальні вимоги до звітності, 3) відсутність державної реєстрації (як при випуску облігацій). Недоліки: 1) призводять до збільшення поточних зобов’язань АТ, 2) високі відсоткові ставки, 3) Недоступність в умовах фінансової кризи банків, 4) вимоги щодо наявності ліквідної застави чи іншого забезпечення, 5) можливість втрати фінансової самостійності.
Довгострокові кредити банків: переваги: 1) Можливість залучити значні обсяги фінансування на тривалий термін, 2) Забезпечується достатньо високий рівень фінансової стабільності АТ. Недоліки: 1. Достатньо висока вартість, 2. Високі вимоги банків до фінансового стану АТ.
Оренда устаткування: Переваги: 1) можливість отримання у користування дорогого устаткування за незначну суму, 2) подолання проблеми морального старіння основних фондів. Недоліки: 1) отримання нового устаткування за вищу ціну, ніж його ринкова вартість на умовах попередньої оплати, 2) необхідність щомісячного здійснення платежів незалежно від ступеню завантаження обладнання, наявності замовлень.