Лекция № 8 Оценка финансового состояния предприятия

1. Анализ финансового состояния предприятия, его необходимость и значение.

2. Показатели финансового состояния предприятия.

Вопрос № 1

В условиях рыночных отношений существенного расширения прав предприятий в области финансово-кредитной деятельности значительно возрастает роль своевременного и качественного анализа финансового состояния предприятия.

Особое значение анализ приобретает при развитии разнообразных форм собственности, так как собственник не должен пренебрегать возможностями увеличения прибыли, которую можно обнаружить только на стадии своевременного и объективного финансового анализа.

Финансовое состояние предприятия определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов и характеризуется системой показателей, которые отображают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Целью оценки финансового состояния предприятия является поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности производства, укрепление коммерческого успеха как основы стабильной работы предприятия.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия является:

1. исследование финансовой устойчивости предприятия;

2. оценка эффективности использования имущества предприятия;

3. изучение динамики и состояния ликвидности и платежеспособности;

4. оценка конкурентоспособности предприятия;

5. исследование деловой активности положения предприятия на рынке ценных бумаг;

6. определение эффективности использования финансовых ресурсов.

Для анализа финансового состояния предприятия очень важно определиться с приемами и методами анализа, к которым относятся:

• горизонтальный (временной) анализ – связан со сравнением каждой позиции отчетности с предшествующим периодом;

• вертикальный (структурный) анализ – определяет структуру отдельных элементов, в ходящих в состав того или иного показателя;

• трендовый анализ – отражает динамику изменения отдельных позиций отчетности с предшествующим периодом;

• анализ относительных показателей (коэффициентов);

• сравнительный анализ – отражает состояние показателей данного предприятия с показателями конкурентов или средними отраслевыми показателями;

• факторный анализ – связан с влиянием отдельных факторов на результативный показатель.

Предметом финансового анализа предприятия является его финансовые ресурсы, их формирование и использование.

Экономико-математические методы и методы находят широкое применение в финансовом анализе предприятия. Они бывают:

- формализованные;

- неформализованные.

К формализованным методам относятся те, которые жестко связаны в аналитической зависимости. К ним относятся: методы цепных подстановок, процентных чисел, балансовый, дифференциальный, интегральный метод.

Неформализованные методы основываются на описании аналитических процедур на логическом уровне. Это метод экспертных оценок и сценариев, психологические и морфологические методы.

Информационной базой для оценки финансового состояния предприятия являются:

• баланс предприятия (форма № 1);

• отчет о финансовых результатах (форма № 2);

• отчет о движении денежных средств (форма № 3);

• отчет о собственном капитале (форма № 4);

• данные статистической отчетности и оперативные данные.

С точки зрения финансового анализа существуют определенные требования, относящиеся к бухгалтерской отчетности.

Отчетность должна дать возможность оценить динамику и перспективы получения прибыли предприятия, объективно оценить имеющиеся у предприятия финансовые ресурсы и эффективность их использования, а также возможность принятия базовых управленческих решений в сфере финансов для осуществления инвестиционной политики.

Вопрос № 2

Показатели оценки финансового состояния предприятия должны быть такими, чтобы все, кто связан с предприятием экономическими отношениями могли получить ответ на вопрос: насколько данное предприятие стабильно как партнер в финансовом отношении ?

У каждого из партнеров предприятия могут быть свои критерии оценки. Предприятия должны быть такими, чтобы каждый партнер смог бы сделать выбор, исходя из собственных интересов.

Показатели оценки финансового состояния предприятия:

1. Показатели оценки имущественного состояния предприятия:

1. Сумма хозяйственных средств предприятия (вся сумма активов);

2. Удельный вес активной части основных средств;

3. Коэффициент износа основных средств = Износ / Ср.год. стоимость основных фондов;

4. Коэффициент ввода основных фондов = Все ввод. ОФ / ОФ на конец пер.;

5. Коэффициент выбытия основных фондов = Выбывшие ОФ / ОФ на нач. пер.;

2. Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия:

   1. Коэффициент общей ликвидности = Об. средства / Краткосрочные обязательства

(не меньше 2)

2. Коэффициент промежуточной ликвидности = (Денежные средства и их эквиваленты + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства

(не меньше 75%)

3. Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства и их эквиваленты /

/ Краткосрочные обязательства

(не меньше 30-35%)

4. Показатель общей платежеспособности = Реальные активы предприятия / Общая

сумма заемных средств

3. Показатели финансовой устойчивости предприятия

   1. Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Имущество

предприятия

Если равен 1, то предприятие работает стабильно.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств = Заемные средства /

/ Собственные средства

3. Коэффициент реальной стоимости основных средств = (Основные средства –

Амортизационные отчисления) / Стоимость имущества предприятия

4. Коэффициент концентрации привлеченного капитала = Привлеченный капитал /

/ Активы предприятия

5. Коэффициент концентрации собственного капитала = Собственный капитал /

/ Активы предприятия

6. Коэффициент долгосрочного привлечения капитала = Долгосрочные кредиты и

займы / (Собственный капитал + Долгосрочные кредиты и займы)

4. Показатели рентабельности:

   1. Рентабельность продаж;

   2. Рентабельность продукции;

   3. Рентабельность собственного капитала;

   4. Рентабельность активов;

   5. Рентабельность акционерного капитала.

5. Показатели деловой активности:

   1. Коэффициент оборачиваемости мобильных (оборотных) средств = Выручка от реализации прод. / Оборотные средства предприятия

2. Длительность оборота = Количество дней в планир. пер. / Коэффициент оборачиваемости

3. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов = Выручка от реализации прод. / Материально-производственные запасы

4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от реализации прод. / Ср.год. дебиторская задолженность

5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации прод. / Ср.год. кредиторская задолженность

6. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка от реализации прод. / Ср.год. собственный капитал

7. Коэффициент оборачиваемости активов предприятия = Выручка от реализации прод. / Итог актива баланса

6. Показатели акционерного капитала:

   1. Чистая прибыль для выплаты дивидендов по обыкновенным акциям = Чистая прибыль – Дивиденды по привилегированным акциям

Дивиденд на 1 акцию = Сумма дивидендов покрытия / Количество обыкновенных акций

2. Чистая прибыль на 1 обыкновенную акцию = Чистая прибыль / Количество обыкновенных акций

3. Коэффициент выплаты дивидендов = Дивиденд / Прибыль на 1 обыкновенную акцию

4. Рентабельность обыкновенной акции = Дивиденд / Рыночная стоимость акции

5. Коэффициент котировки акций = Рыночная цена акции / Номинальная стоимость акции

Номинальная (книжная) стоимость акции = Акционерный капитал / Количество обыкновенных акций