Відсоткова
ставка Пропозиція
1.
Інвестиційна податкова
пільга зумовлює
2.
… що
ви- 6%
збільшення попиту на
являється
кредитні ресурси…
у
збільшенні 3%
рівноважної
Попит,
відсоткової
80 120 Кредитні ресурси (млрд. грн.)
ставки… 
3….І збільшенні рівноважного обсягу кредитних ресурсів
Рис.3. Зміна попиту на кредитні ресурси
Очевидно, що послаблення податкового тягаря створює додаткові стимули для отримання позик та інвестування їх у виробництво, відбудеться зміна попиту на кредитному ринку. Що стосується домогосподарств, то ця пільга при кожній можливій відсотковій ставці ніяк не вплине на їх бажання заощаджувати, а значить, і не змінить пропозицію вільних грошових ресурсів.
Так
як фірми отримують додаткові стимули
до збільшення інвестицій при кожній
можливій відсотковій ставці, обсяг
попиту на кредитні ресурси при
любій відсотковій ставці
зростає. Таким чином, крива попиту
зміститься із положення 
в положення 
(рис. 3).
Збільшення попиту на кредитні ресурси привело до збільшення відсоткової ставки із 3% до 6%; зацікавленість домогосподарств до збільшення заощаджень підвищилась і обсяг пропозиції таких ресурсів зріс із 80 до 120 млрд. грн. Тобто,
Зміна податкового законодавства на стимулювання інвестицій приводить до збільшення як відсоткової ставки так і заощаджень домогосподарств
Політика 3: дефіцит і профіцит державного бюджету
Одне із самих гострих політичних питань останніх десятиліть – проблема дефіциту державних бюджетів – піднімається практично в усіх країнах світу. Накопичений дефіцит бюджету носить назву державного боргу. При цьому у більшості високо розвинутих країн обидва показники– дефіцит і борг – у другій половині ХХ століття суттєво зросли, що викликає гострі дискусії відносно даних проблем, практики розподілу державних коштів та довгострокового економічного росту.
Аналіз впливу бюджетного дефіциту на кредитний ринок представлено на рис.4.
Відсоткова
ставка
Пропозиція,
6%
1.Дефіцит бюджету викликає
2.
… що
ви- зменьшення пропозиції на
являється
4%
кредитні ресурси…
у
збільшенні
рівноважної
Попит
відсоткової
80 120 Кредитні ресурси (млрд.
грн.)
ставки… 3….І зниженні рівноважного обсягу кредитних ресурсів
Рис.4. Наслідки дефіциту державного бюджету
Нагадаємо, що національні заощадження, які виступають джерелом пропозиції кредитних ресурсів, складаються із суспільних та приватних заощаджень. Збільшення дефіциту державного бюджету викликає зміну суспільних заощаджень, а отже, пропозиція кредитних ресурсів зменшується. Оскільки дефіцит бюджету при кожній можливій відсотковій ставці не здійснює впливу на обсяги позик на інвестиційні цілі домогосподарств та фірм, попит на кредитні ресурси не змінюється.
Дефіцит державного бюджету приводить до зниження рівня національних заощаджень. Іншими словами, коли держава позичає кошти для покриття дефіциту бюджету, пропозиція кредитних ресурсів, яку фірми і домогосподарства могли б профінансувати на інвестиційні цілі, зменшується. Ця ситуація відображена на рис. 4 зміщенням кривої пропозиції вліво із положення до положення .
Збільшення бюджетного дефіциту призводить до зростання відсоткової ставки із 4% до 6% що, у свою чергу, здійснює вплив на поведінку фірм і домогосподарств. Зокрема, збільшення відсоткової ставки заставило багатьох потенційних позичальників відмовитися від планів будівництва нових будинків чи виробничих потужностей. Зниження інвестиційної активності внаслідок росту обсягів позик держави називається витісненням, наслідки якого представлені на рис.4, коли рух вздовж кривої попиту приводить до зниження обсягу кредитних ресурсів із 120 до 80 млрд. грн. Тобто, коли держава для покриття бюджетного дефіциту послуговується позиками на кредитному ринку, інвестиційна активність приватних позичальників зменшується.
Із аналізу впливу бюджетного дефіциту на попит і пропозицію на кредитному ринку слідує висновок про те, що коли: