93. Деятельность кр-фин институтов на рцб.

Виды деятельности кр-фин институтов: эмиссион, клиринг, депозитарий, посреднич, инв-ная. Инвесторы бывают индивидуал и коллективные. Деят –ть кр-фин институтов на РЦБ в первую очередь связана с огр-цией коллективного инв-ния. Осущ-е инв деят-ти споряжено с развитием института доверит упр-ния. Осн. орг-ции, осущ-щие коллективное инв-ние:1. Паев. инв фонд (ПИФ) осуществляет доверит упр-ние им-вом своих клиентов, кот. явл-ся его пайщиками. Объект доверит. упр-ния - имуществен комплексы; ц/б; права, удостоверяемые ц/б. Инициатор довер. упр-я называется учредителем траста (ю.л., ф.л., ор-ны гос вл, обществен орг-ции, ин. лица). Упр-ет им-вом доверительн собственник (ю.л и ф.л., кроме ор-нов гос вл и лиц, признаваемых бенефициариями). Осн. инструментом, с помощью кот. орг-ся и функц-ет ПИФ – инвестиц пай (именная ц/б, удостов-щая право вкладчика на часть активов фонда, получение ден средств в размере, опред-мом рын стоим-тью пая в момент его выкупа). По правилам орг-ции и взаимодействия с клиентами ПИФ бывают: открытые и интервальные. Цена пая перв эмиссии указ-ся в проспекте эмиссии, вторич цена – отношение чист активов фонда к паям, кот будут в обращении после размещ-я серт-тов с учетом того кол-ва, кот уже в обращении. Доход инв-ра – разница между ценой покупки и продажи пая. Орг-торы и участники ПИФа: упр-щая компания, спец. депозитарий, регистратор, независ оценщик, аудитор, агент. Страх компании –актив участники РЦБ в силу специфики своей деят-ти, т.к. основой их фин уст-ти явл полностью сформир УК, созданные страх резервы и фонды, формируемые из страх взносов для предстоящих выплат по лич и имущ страх-ю. Страх-кам разрешено страх-ть страх резервы путем их размещения на при-пах дивер-ции, возврат-ти, приб-ти, лик-ти. Для соблюдения этих прин-пов законодат-во уст-ет соотношения активов страх орг-ции и элементов резервов: 1. доля ГЦБ, ц/б суб-тов РФ, муницип ц/б в страх резервах – 30%; 2. ст-ть банк вкладов и векс банков – 40%; 3. ст-ть акц и облиг не> 30%; 4. ст-ть недв-ти – 20-10%(в завис-ти от вида страх-я). Негос пенс фонд – нов форма некоммерч образований, целью деят-ти кот явл-ся орг-ция соц защиты населения путем создания системы

негос пенс обеспеч-я. НПФ имеет соб им-во, подраздел-ое на им-во для обеспеч-я деят-ти фонда и пенс резервы. Ист-ки им-ва: вклады учр-лей, целевые взносы вкладчиков, благотворит взносы, доходы от размещения пенс резервов. Расходы: по ведению деят-ти фонда и на пополнение резервов. Размещ-е пенс резервов осущ-ся на прин-пах: надеж-ти, сохр-ти, лик-ти, дох-ти, диверс-ции через упр-щую компанию. Инспекция НПФ устан-ет треб-я для обеспеч-я фин устойч-ти по управлению активами: а)для диверс-ции активов в 1 объект инв-ния (кроме дисконт векс) не размещать>10% активов; б)к бъектам инв-ния отнесены: ГЦБ одного наимен-я незвисимо от их кол-ва, ц/б суб-тов РФ и мест ор-нов, банковск вклады в 1 банк независимо от кол-ва открытых счетов, вал. цен-ти, кроме ин вал, находящейся на р/с и депозит/с.Инв фонд и компания– ОАО, кот занимается привлечением средств инв-ров за счет выпуска имен акций, последующим их вложением в ц/б др. эмитентов, недвиж им-во или право на недвиж-ть. Орг основа деят-ти ИФ – гос регистрация, лиц-я, дог-ры с независ оценщиком, аудит фирмой, специализ. депоз-рием, регистр-ром, упр-щим. Деят-ть ИФ не совместима с др видами. Устав ИФ содежит: 1. Полож-е о том, что исключит его деят –тью явл инв-е в указанные в декларации ц/б, недв-ть или права на недв-ть, во вклады в банки; 2. Инв декларацию – осн направления, цели и огранич-я деят-ти; 3. порядок привлеч-я заем средств; 4. запрет на созд-е спец фондов, выпуск эмиссион ц/б, кроме имен акций, на осущ-е др видов деят-ти, кроме инв-ой и на выкуп собствен акций; 5. порядок, сроки и место выплаты див-дов. Контроль за деят-тью ИФ: общ собр-е акционеров и ФСФР. Инв компании занимаются андеррайтингом, т.е. гарант-нием первич размещения ц/б компаниями, осущ-щими их покупку для последующ перепродажи част инв-рам за опред плату, уст-мую в % к стоим-ти пакета ц/б. Виды андеррайтинга: 1. на базе тверд обязательств(по фиксир цене, риск неразмещения – на анд-тере); 2. риск лучших усилий(анд-тер не берет риск); 3. «все или ничего»(если не удается разместить весь выпуск, договор расторгается); 4. договорной (цен усл-я опред-ся в ходе переговоров между эмит-том и инв-ром); 5. конкурсный(эмит-т выбирает уд-щую его компанию).