Финансовый бюджет

В данном подразделе под финансовым бюджетом понимается совокупность прогнозных отчетных форм, дающих комплексную характеристику ожидаемых изменений в имущественном и финансовом потенциалах фирмы, результативности использования ресурсного потенциала фирмы и ее денежных потоках по итогам планового периода.

Бюджет источников формирования и направлений распределения финансо­вых ресурсов (прогнозный баланс). Необходимо спрогнозировать остатки по сле­дующим балансовым статьям: денежные средства, дебиторская задолженность, за­пасы, внеоборотные активы, кредиторская задолженность, долгосрочные пассивы. Каждая укрупненная балансовая статья оценивается по стандарту, представляю­щему собой по сути мини-баланс.

В частности, для любой статьи раздела «Дебиторы» оборот по дебету представляет собой прогнозную оценку продажи товаров по безналичному расчету с отсрочкой платежа; оборот по кредиту - прогноз поступлений от погашения дебиторской задолженности.

Бюджет доходов и расходов (прогнозный отчет о прибылях и убытках). Надо рассчитать прогнозные значения объема реализации, себестоимости реализованной продукции, коммерческих и управленческих расходов, расходов финансо­вого характера (проценты к выплате по ссудам и займам), налогов к уплате. Боль­шая часть исходных данных формируется в ходе построения операционных бюд­жетов. Величину налоговых и прочих обязательных платежей можно рассчитать по среднему проценту.

Бюджет денежных средств (прогнозный отчет о движении денежных средств). Здесь приведятся систематизированные данные о притоках и оттоках денежных средств в планируемом периоде. Необходимость та­ких оценок обуславливается тем, что, например, в соответствии с бизнес-планом предприятие предполагает в конце третьего квартала n-го года приобрести дорогостоящую технологическую линию. Прогнозная форма должна удостоверить, что предприятие будет к этому времени обладать требуемой суммой денежных средств.

Рассмотренная типовая система бюджетов имеет отно­шение, в основном, к фирмам, занятым производством и продажей про­дукции (товаров). Каждый из приведенных бюджетов может быть построен с той или иной степенью точности, но то, что эта процедура должна выполняться на предприятии, не вызывает сомнения. Однако все многообразие бизнеса трудно унифицировать. В связи с чем, финан­совое планирование, в том числе бюджетирование, может иметь специфику, определяемую отраслевыми факторами, объемом операций, управленческой культурой и др. Финансовое планирование не следует трактовать как набор стандартных, за­ранее предопределенных действий, например, по построению операционного и фи­нансового бюджетов.

На предприятиях, начинающих осваивать внутрифирменное планирование, основой для составления плана на предстоящий год могут служить прогно­зы сбыта и цен, а также отчеты за предшествующий год. Плани­рование начинают за 3-6 месяцев до начала года, поэтому отчеты за предшествующий год еще не составлены и их показатели могут отличаться от запланированных.

Для получения более достоверных результатов используют в качестве отчетных данные плана по прибыли, скорректированные на основе сведений о положении фирмы к моменту составления плана на следующий год.

ПРИМЕР

Частное предприятие розничной торговли в текущем году планировало иметь финансовые результаты, приведенные в табл. 1. На конец года баланс, приведен в табл. 2.

Таблица 1.

Планируемые финансовые результаты на текущий год, тыс. руб.

Показатели	по товарным группам			Всего
	А	Б	В
Валовая выручка	10 200	8 572	18 200	36 972
-   издержки на приобретение товаров	5 400	5 000	11 400	21 800
Валовой доход	4 800	3 572	6 800	15 172
-постоянные издержки				10 460
Доход				4 712
-   амортизация				1 000
-   издержки по выплате процентов				400
Балансовая прибыль				3 312

Таблица 2.

Показатели планируемого баланса на текущий год, тыс. руб.

Активы	тыс.руб	Пассивы	тыс.руб
Оборудование	3 787	Собственный капитал	7 890
Товарный запас	3 320	Банковская задолженность	2 700
Товарная дебиторская задолженность	9 513	Товарная кредиторская задолженность	6 150
Денежные средства	120
Итого	16 740	Итого	16 740

В результате анализа текущего положения установлено:

• в связи с появлением в сентябре на рынке товаров группы А нового конкурента объем реализации будет меньше планируемого на 20%;

• цена закупок товаров группы Б возросла на 15% при неизменном объеме реализации;

• рынок сбыта товаров группы В расширился на 10%;

• в связи с увеличением заработной платы персонала постоянные издержки возрастают на 1 млн. рублей.

На основании этих положений рассчитываются изменения финансовых результатов (табл.3), в тыс. руб.:

Таблица3.

Расчет изменения финансовых результатов, тыс. руб.

№ п/п	Показатели	по плану	изменение	с учетом изменений
1	Валовая выручка	10 200	-20%	8 160
	-   издержки на приобретение товаров	5 400	-20%	4 320
	Валовой доход	4 800		3 840
2	Валовая выручка	8 572		8 572
	-   издержки на приобретение товаров	5 000	+15%	5 750
	Валовой доход	3 572		2 822
3	Валовая выручка	18 200	+10%	20 020
	-   издержки на приобретение товаров	11 400	+10%	12 540
	Валовой доход	6 800		7 480
4	-постоянные издержки	10 460	+1000	11 460

На основе рассчитанных изменений составляется скорректиро­ванный отчет о финансовых результатах, представленный в табл.4.

Таблица 4.

Скорректированный отчет о финансовых результатах на текущий год, тыс. руб

Показатели	по товарным группам			Всего
	А	Б	В
Валовая выручка	8 160	8 572	20 020	36 752
-   издержки на приобретение товаров	4 320	5 750	12 540	22 610
Валовой доход	3 840	2 822	7 480	14 142
-постоянные издержки				11 460
Доход				2 682

Составление бюджета по прибыли. Активная стадия планирова­ния предполагает составление прогноза сбыта и анализ положе­ния, в котором будет находиться фирма в следующем году, плани­рование отдельных мероприятий на предстоящий год. На основе полученных данных составляется бюджет по прибыли - план фи­нансовых результатов.

Продолжение примера. Руководство фирмы на основе анализа конъюнктуры, с учетом опроса персонала и анализа альтернативных предложений выработало следующий прогноз:

• снижение на 5% цены товаров группы А позволит увеличить сбыт на 20%;

• сниже­ние на 10% цены на товары группы Б позволит увеличить сбыт на 25%;

• дополнительные рекламные мероприятия по товарам груп­пы В на сумму 600 тыс. руб. позволят увеличить сбыт на 20%.

Расчеты для оценок этих трех предложений выглядят следую­щим образом, в тыс. руб.:

Таблица 5.

Расчет для прогнозных оценок трех предложений, выработанных руководством

№ п/п	Показатели	по плану	изменение	с учетом изменений
1	Валовая выручка	8 160	-5%, +20%	9 302
	-   издержки на приобретение товаров	4 320	+20%	5 184
	Валовой доход	3 840		4 118
2	Валовая выручка	8 572	-10%, +25%	9 644
	-   издержки на приобретение товаров	5 750	+25%	7 188
	Валовой доход	2 822		2 456
3	Валовая выручка	20 020	+20%	24 024
	-   издержки на приобретение товаров	12 540	+20%	15 048
	Валовой доход	7 480		8 976
	-дополнительные постоянные издержки на рекламу	0	+600	600
	Доход	7 480		8 376

Очевидно: второе предложение невыгодно, планировать его не следует.

По данным отчета о финансовых результатах за текущий год и результатам выполненных расчетов составляется бюджет по прибыли на планируемый год, представленный в табл.6.

Таблица 6.

План финансовых результатов на предстоящий год, тыс. руб.

Показатели		по товарным группам		Всего
	А	Б	В
Валовая выручка	9 302	8 572	24 024	41 898
-   издержки на приобретение товаров	5 184	5 750	15 048	25 982
Валовой доход	4 118	2 822	8 976	15 916
-постоянные издержки (11460+600)				12 060
Доход				3 856

Составление финансового плана. Финансовый план, который могут называть и кассовым планом, определяет размеры платежей и поступлений и позволяет обеспечить текущую платежеспособ­ность фирмы. Он составляется путем расчета платежей и поступле­ний по кварталам, месяцам или декадам. Показатели плана рассчи­тываются на основе данных плана финансовых результатов, усло­вий закупки и реализации товаров с учетом периодичности заку­пок, сроков их оплаты, предоставления кредита покупателям, пе­риодичности оплаты налогов, других платежей и поступлений.

Продолжение примера. В первом квартале можно увеличить то­варный запас так, чтобы он соответствовал среднегодовому на но­вый планируемый год. Предполагается, что среднее число оборотов товарного запаса будет равно шести в год. Заключены договоры с поставщиками на шестимесячный товарный кредит для увеличе­ния запаса. Текущие закупки у поставщиков и реализация товаров будут производиться на основе трехмесячного кредита. Ожидается равномерное распределение по кварталам постоянных издержек.

Издержки на выплату процентов по банковскому кредиту соста­вят 110 тыс. руб. ежеквартально. Во 2-м квартале планируется заку­пить оборудование на 600 тыс. руб. с оплатой в 4-м квартале. Амор­тизация оборудования за год 1100 тыс. руб. Сумма возврата банков­ского кредита в течение года составит 400 тыс. руб. и должна быть осуществлена в 4-м квартале. Вознаграждение владельцу фирмы составит 50 тыс. руб. в месяц. Запланировано, что в 3-м квартале устав­ный капитал будет увеличен владельцем на 1 млн. руб.

План составляется с поквартальной раз­бивкой. Выручка и издержки на приобретение товаров - 62% выруч­ки - распределены руководством следующим образом, в тыс. руб.:

Таблица 7.

Распределение выручки и издержек руководством по кварталам (издержки составляют 62% от выручки), тыс. руб.

Квартал	Валовая выручка	Издержки на приобретение товара
1	9042	5607
2	9427	5846
3	10 852	6730
4	12 577	7799
Итого	41 898	25 982

В общем случае задача составления финансового плана решается путем расчета и планирования потребной суммы текущего кредита на каждый месяц, квартал планируемого периода исходя из условия:

Z_B ≥ ПС - ПЛ ≥ a Z_B (1)

где Z_B - нижний предел кассовых остатков - суммы денежных средств на предприятии;

ПС и ПЛ - соответственно сумма по­ступлений денежных средств и сумма платежей в текущем месяце;

а - коэффициент превышения лимита денежных средств.

Определение размеров текущего кредита на каждый месяц с ис­пользованием неравенства (1) возможно при календарной пос­ледовательности расчетов, так как для планирования кассовых ос­татков каждого последующего месяца необходимо знать их величи­ну в предшествующий месяц. Кроме того, в состав платежей месяца должна быть включена оплата процентов за кредит, величина ко­торой определяется расчетной суммой кредита, использованной в предшествующий месяц.

В табл. 8 приведен финансовый план фирмы, рассматривае­мой в примере. Размер денежных средств на начало периода дан по отчетному балансу текущего года из табл. 2, так как скорректи­рованный баланс текущего года для упрощения и прозрачности примера не приведен.

Размер поступлений от продажи в 1-м квартале представляет собой оплату товаров, проданных в 4-м квартале текущего года, на основе трехмесячного кредита. Их объем определяется скорректи­рованным планом по объему реализации, который для упрощения примера не приводится. Поступления во 2-м и последующих квар­талах определяются объемом реализации за предыдущий квартал.

Стоимость среднегодового запаса товаров определена как 1/6 го­довых издержек на приобретение товаров и равна 25982/6 = 4330 тыс. руб. Стоимость товарного запаса на начало года по отчетному балансу, приведенному в таблице 2, составляет 3320 тыс. руб. Таким обра­зом, стоимость увеличения запаса в размере 1010 тыс. руб., которая должна быть оплачена через 6 месяцев, планируется на 3-й квартал.

Таблица 8.

Финансовый план, тыс. руб.

Показатели	Кварталы
	1-й	2-й	3-й	4-й
Поступления:
Запас средств на начало года	120
Увеличение собственного капитала			1 000
Реализация товаров в кредит на 3 месяца	9 513	9 042	9 427	10 852
Всего	9 633	9 042	10 427	10 852
Платежи:
Увеличение товарного запаса			1 010
Текущие закупки в кредит на 3 месяца	6 150	5 607	5 846	6 730
Постоянные издержки	3 015	3 015	3 015	3 015
Проценты	110	110	110	110
Оборудование				600
Погашение банковского кредита				400
Вознаграждение владельца	150	150	150	150
Всего	9 425	8 882	10 131	11 005
Разница поступлений и платежей	208	160	296	-153
Разница по нарастающим итогам	208	368	664	511

Платежи по текущим закупкам в размере 6150 тыс. руб. в 1-м квартале покрывают товарный кредит 4-го квартала предшествую­щего года; они отражены в отчетном балансе “Товарная кредитор­ская задолженность”. Амортизационные отчисления не предпола­гают финансовых операций и не включены в финансовый план, приведенный в табл. 8.

Показатели финансового плана свидетельствуют о том, что те­кущая платежеспособность фирмы будет обеспечена.

Составление планового баланса. Плановый баланс составляется по данным бюджета по прибыли и финансового плана. Он является производным плановым документом, и поэтому распространено заб­луждение, что во внутрифирменном планировании он играет мень­шую роль. В табл. 11 и 12 приведены данные главных плановых документов отчетов рассмотренного примера торговой фирмы.

Таблица 9.

Определение стоимости оборудования и товарного запаса, тыс. руб.

Оборудование:
Остаточная стоимость на начало года по балансу	3 787
+ приобретение оборудования	600
-   амортизация	1 100
Итого остаточная стоимость	3 287
Товарный запас:
Стоимость на начало года	3 320
+ прирост по финансовому плану	1 010
Итого на конец года	4 330

Величина товарной дебиторской задолженности равна стоимости товаров, реализованных фирмой в кредит в течение 4-го квартала.

Собственный капитал определен как табл.10:

Таблица 10.

Определение размера собственного капитала, тыс. руб.

Собственный капитал по отчетному балансу	7 890
+ увеличение согласно финансовому плану	1 000
+ прибыль согласно бюджету по прибыли	2 316
-   вознаграждение владельцу	600
Итого	10 606

Банковская задолженность определена как разница ее величины на начало года и погашения в 4-м квартале: 2700 - 400 = 2300 тыс. руб.

Товарная кредиторская задолженность равна издержкам на при­обретение товаров в кредит у поставщиков в течение 4-го квартала, так как фирма пользуется трехмесячным товарным кредитом.

Таблица 11.

Бюджет по прибыли, тыс. руб.

Показатели		по товарным группам		Всего
	А	Б	В
Валовая выручка	9 302	8 572	24 024	41 898
-   издержки на приобретение товаров	5 184	5 750	15 048	25 982
Валовой доход	4 118	2 822	8 976	15 916
-   постоянные издержки				12 060
Доход				3 856
-   амортизация				1 100
-   издержки на выплату процентов				440
Балансовая прибыль				2 316

Таблица 12.

Плановый баланс, тыс. руб.

Активы	тыс.руб	Пассивы	тыс.руб
Оборудование	3 287	Собственный капитал	10 606
Товарный запас	4 330	Банковская задолженность	2 300
Товарная дебиторская задолженность	12 577	Товарная кредиторская задолженность	7 799
Денежные средства	511
Итого	20 705	Итого	20 705

21