50) Анализ показ-й ликвидности.

Важным показателем финансового состояния предприя-ия яв-ся возможность своевременно погашать свои обязательства наличными денеж-ми ср-ми. Предп-е яв-ся платежеспособным, если его общие активы > чем долгосро-ые и краткосро-ые обязатель-ва.

Предп-е яв-ся ликв-м, если его текущие активы > чем краткоср-е обязатель-ва. Ликв-ть баланса означает степень покрытия обязательств активами, срок превращения кото-ых в ден-ю форму соответ-ет сроку погаш-я обязат-в.

Лик-ть активов – это величина, обратная ликвид-ти баланса по времени превращения активов в ден. ср-ва. Чем меньше требуется времени, тем выше лик-ь активов. Ликв-ть предп-ия предполагает изыскание платежных средств как за счет внутренних источников, так и за счет заемных средств.

Анализ ликвид-ти баланса заключ-ся в сравнении средств по активу с краткосроч-ми обязательст-ми по пассиву.

По активу: 1. А1 – первоклассные ликвидные ср-ва (ден. ср-ва, краткос-ые финн-ые вложения). А2 – легко реализуемые активы (готовая продукция, товары, дебитор-ая задолжность до 1 года, товары отгруженные). А3 – среднереализу-ые активы (сырье и материалы, издержки обращения, незавер-ре произ-во, расходы будущих периодов, деби-ая задолжность свыше 1 года). А4 – трудно реалии-ые активы (ОС, НМА, кап-ые вложения, долгоср-ые финн-ые вложения, обору-ие к установке).

По пассиву: П1- наиболее срочные обязатель-ва (кредитор-ая задолжноеть и кредиты банка, сроки возврата по кото-ым уже наступили). П2- среднесрочные обязательства (краткосро-ые кредиты банка). П3- долгосро-ые кредиты банков. П4 – собственные капитал, находя-ся в распоряжении пред-ия.

Баланс яв-ся абсолютно ликвидным если выполняется след. неравенство: А1› П1, А2 › П2, А3 › П3, А4 ‹ П4.

Выполнение четвортого неравенства говорит о наличии у пред-ия собстве-ых оборо-ых ср-в.

Для оценки платежеспо-ти рассчитывают след. показа-ли ликвид-ти:

1) Коэф. текущ. ликвид-ти = текущие активы /текущие обязатель-ва. Дает общую оценку ликвид-ти активов и показывает, сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Оптимальное значение д.б. равным 2. Коэф. отражает прогноз платежеспо-ти на долгосрочную перспективу.

2) Коэф. абсолютной ликвид-ти = (краткос-ые фин-ые вложения+ден. ср-ва ) / текущие обязатель-ва. Показывает, какой % своих обязатель-в предп-ие способно погасить только за счет ден. ср-в и краткос-ых финн-ых вложений. Оптимальное значение коэф. не ниже 0,25 -0,3.

3) Коэф. быстрой ликви-ти. = (краткос-ые фин-ые вложения + ден. ср-ва +деби-ая задолж-ть) / текущие обязате-ва. Показыет, какая часть текущих обязатель-в погашается за счет ден. ср-в, деби-ой задолж-ти и краткосро-ых финн-ых вложений.Оптимальное значение коэф. не менее 0,7 - 0,8. Показ-ль харак-ет текущую платежеспо-ть.

Для более полной оценки ликв-ти испол-т след.факторную модель :

Кт.л.=(ОА*БП)/(КО*БП)=(ОА/БП)*(БП/КО)=а₁*а₂

а₁- показатель, харак-щий величину текущ.активов, приход-ся на рубль прибыли

а₂-показ-ль, свидет-щий о спос-ти пред-ия погасить свои долги за счет резервов своей деят-ти и харак-щий устойч-ть фин-ов

52) Платежеспособность предпр-я – выступает в кач-ве внешнего проявления фин.устойчивости, сущность кот-ой явл. обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формир-я.

В процессе анализа изуч-ся текущая и перспект-я плат-ть. Тек-я плат-ть за текущ период м/б опр-на по данным баланса, путем срав-я суммы его плат-х сред-в со сроч-ми обяз-ми. Превыш-е плат-х сред-в над сроч-ми обяз-ми свид-ет о плат-ти предпр-я. О неплат-ти могут свидет-т отсут-е денег на р/с и др счетах банка, наличие просроч-х кред-в банку, займов, зад-ти фин органам и наруш-е сроков выплаты сред-в по оплате труда.

Рассч-ся след-е пок-ли оценки плат-ти:

1 чистый оборотный кап-л (опр-ся разн-й м/у текущ акт-ми и текущ обяз-ми..он используется внутр и внеш пользователями анализа, т к он обесп-т безоп-ть кредиторов и резерв для фин-я непредв-х расх-в),

2 коэф-т покр-я,

3 коэф-т абс ликв-ти,

4 промеж-й коэф-т покрытия,

5 коэф-т чистой выр-ки (опр-ся отн-ем износа и чистой прибыли и к выр-ке от реал-ции пр-ции - хар-ет долю своб ден ср-в в поступ-й выр-ке, кот предпр-е может исп-ть в обороте),

6 доля ден ср-в и легкореал-х ценных бумаг в общ ст-ти акт-в (чем выше это отн-е, тем выше ликв-ть тек-х акт-в),

7 коэф-т соот-я выр-ки от РП и среднетекущих пасс-в ( в нем устранена статичность коэф-та ликвидности. При расчете пок-ля в числителе взят поток ден ср-в за опр-й период, а не на дату баланса, а в знам-ле сред-е ост-ки текущ пасс-в за этот же период). 8. коэф-т достаточности ден ср-в (отраж-т способ-ть предпр-я генерир-ть ден ср-ва от своей деят-ти для покр-я кап-х расх-в, прироста ОБСи вып-ты див-в. при его расчете данные рекоменд-ся брать не менее чем за 5 лет. Это отн-е выр-ки от РП к сумме кап-х расх-в ,. если коэф-т >= 1 то предпр-е способно функц-ть не прибегая к внеш-му функц-ю. Если коэф-т <1 то предпр-е не способно за счет рез-в своей деят-ти поддерж-ть выплату див-в и нынеш-й уровень пр-ва),

9. коэф-т капит-ции ден ср-в (опр-т уровень инвестиции в активы предпр-я. Это отн-е выр-ки от реал-ции-выплач-е див-ды к сумме ОПФ в первонач ст-ти и инвест-й.. Достат уровень пок-ля от 8 до 10%).

10. коэф-т восстановления (утраты) платежеспособоности – используется для оценки наличия у предп-я реальной возможноси восстановления (утраты) платеж-ти в течение определен. Периода времени. Он определяется отн-ем расчетного коэф-та текущей ликвидности к его установленному значению = (Кф +(П(в(д))*Т(Кф-Ки))/Кнорм. Расчетный коэф-т текущей ликвидности – сумма факт.значения коэф-та на конец отчетного периода и изменения коэф-та между концом и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (6мес)или утраты(3мес) плат-ти. Если коэф-т восстановления плат-ти больше 1 – наличие тенденции воостановления платеж-ти предп-я в течение 6 месяцев, и наоборот. Если коэф-т утраты плат-ти меньше 1 – наличие тенденции утраты предп-я в течение 3 месяцев, и наоборот.

Можно выдвинуть след-е факторы восст-я плат-ти: сокращ-е кред-й зад-ти; наращ-е текущих акт-в за счет результатов хоз-й деят-ти с одновр-м увел-ем статьи «прибыль»; продажа части ОС как способ расчета с кред-ми по текущ обяз-вам; увел-е устав-го капитала; получ-е долгоср-х ссуд и займов; получ-е гос фин поддер-ки на безвозвр-й и возвр-й основе.

Кредит-ть заемщика - наличие предпосылок для получ-я кредита и спос-ть полностью и в срок рассч-ся по своим долговым обяз-вам. Перед оцен-й кред-ти ставятся след-е задачи: изуч-е фин полож-я предпр-я, предупр-е потерь кредит-х рес-в в рез-те неэф-й работы, стимул-е прдп-ий в повыш-е эф-ти их работы.

Оценка кред-ти позволяет прогнозировать перспективную плат-ть предп-я.

Оценка кред-ти осущ-ся на основе сис-мы пок-ей фин уст-ти, приб-ти капитала и плат-ти, в част-ти: уровень рент-ти, оборачиваемость ОБС, , темпы роста объема реал-ции, отн-е темпов роста объемов пр-ции и темпов роста кред-в банка, способ-ть предпр-я опл-ть % по кредиту, суммы и сроки кратк-й зад-ти по кред-м, акт-ть предпр-я в вед-е р/счета, опред-я кол-вом опер-й, что хар-ет деловую акт-ть.

Кроме эконом пок-лей при опр-нии кред-ти учитывается дееспос-ть и репут-я админ-ции, роль и место заем-ка в эк-ке и персп-вы его разв-я.